財務管理

六大類財務報表分析

1. 資本結構：
   (1) 負債占資產比率≦50%：資產>負債，風險小。
   (2) 長期資金占固定資產比率≥1：能夠以長買長，越穩定。相反以短支長，風險高。
2. 償債能力：
   (1) 流動比≥1：資產≥負債，以短資短的能力好。
   (2) 速動比≥1：常用在零售(存貨不容易變現)，公司能立即拿出來的≥負債，變現能力好。
   (3) TIE 利息保障倍數：賺錢>利息支出，越大越好，長期償債能力好。
3. 經營能力：
   (1) 應收帳款週轉率：越高越好，兌現快，賺得順。
   (2) 平均收現日數：越短越好，表示貨款收回快速。
   (3) 存貨週轉率：越高越好，售貨快，賺得快。一段時間內，存貨可以週轉幾次。
   (4) 平均售貨日數：愈短愈好，表示資金積壓在存貨上的時間愈短。
   (5) 固定資產週轉率：固定資產利用率高，管理水平高。
   (6) 總資產週轉率：越高，銷售能力好。
4. 獲利能力：
   (1)資產報酬率ROA：利潤/平均總資產，資產運用效率。
   (2)股東權益報酬率：用股東的錢所賺的收益。
   (3)純益率：每一元有多少淨利，獲利能力。
   (4)基本每股盈餘EPS：每一股能賺進多少錢。
5. 現金流量比率
   (1)現金流量比率≥1：越高，短期償債能力就越強。用以評估營運狀況，是否足以因應短期資金缺口。
   (2)允當比率≥1：多的錢可以再去投資。是否足以應付公司的業務成長以及支付現金股利之所需。
   (3)現金再投資比率：扣除現金股利後，尚可動用的資金。
   8～10%是不錯的。
6. 市場價值比率：
   (1)本益比P/E：股價/EPS。
   要付更多的錢，才能買到EPS。
   付多少股價，可以賺幾塊盈餘。
   P/E ≤ 10~20是不錯的。
   (2)股利率：持股的年利率。

現金流量表

活動	理想情況	理想意義	不理想
自由現金流	+	有多的盈餘	可能提升債務
營業活動	+	有收益	收益不好
投資活動	-	花錢投資	變賣資產
融資活動	-	花錢還債	借錢

應用問題

1. 除權 / 除息：將所賺的盈餘回饋給股東。
   配股，投資人拿到股票股利 / 配息，投資人拿到現金股利。
2. K 線：
   
   
   
3. 均線MA：移動平均線，x日平均線。
   週線：5 MA
   月線：20 MA
   季線：60 MA
   年線：240 MA
4. 內線交易：透過未公開資料，產生獲利的證券交易行為。
5. 承允持有華新股票 20 張，如果今年配發股利3.5 元（現金股利3.0 元，股票股利0.5 元），請問承允可以配得華新現金股利多少錢？與股票股利多少股？
   20張 x 1000 = 20000 股
   現金股利：3.0元 x 20000股 = 60000元
   股票股利：0.5元 x 20000股 x 0.1 = 1000股