# 日友 講稿
* 2018 年營收狀況創新高
日友2018 年營收突破 20 億元 、 達 22億零六百萬元，創新高，稅後淨為8.23億元，EPS 7.38 元，優於 2017 年的7.03 元 。 今年的最新消息是，董事會決議去年盈餘每股擬配發 6.5 元現金股利，高於前一年的 6 元 。

* 彰濱二廠於 2019 年五月開始營運
在 5 月初，日友取得第二座焚化爐運轉執照，據說，二廠和一廠的規模相當，每月有2100噸的處理量，滿載時可挹注當月營收7、8000萬。法人估，五月加入後，單月營收可看增5000萬元，預計使台灣地區 2019 總營收增加 2 成，同時，日友也在積極接洽承接台灣塑化業廢棄物處理，預期可帶來更高的營收。

* 中國環保政策趨嚴，危廢處理量逐年上升：
2016年中國危廢產生量達 5,347 萬噸，大幅成長係因中國自 2016加強環保督導，且在 2016 年 8 月將危廢種類由 400 種提升至479 種導致危廢產生量大幅上升。另外中國十三五計畫將環保列為重點政策項目。在環保政策趨嚴之下，預計危廢處理量將持續上升。而日友在中國的投資部份，日友北京一廠今年第 2 季估有清運補償金 預計有 2、 3千萬元挹注收益；北京潤泰二廠負責處理醫療廢棄物，也將在今年開始興建最快1Q20可以進入量產，該廠規劃每月處理 72 噸，較一廠 54 噸產能多出 3 成 。
* 註:中華人民共和國國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要（簡稱「十三五」規劃綱要或十三五）是指中華人民共和國制定的從2016年到2020年發展國民經濟的規劃。

* 2017年，日友的醫廢處理帶來的營收佔40.5%，而事廢佔58%

* 可寧衛集團是全台最大的事業廢棄物處理公司，採垂直整合業務。事業廢棄物基本上可分為一般及有害兩種，差別在於重金屬的含量是否有超過相關標準，而有害廢棄物必須經過特別處理後才能在專屬的掩埋場掩埋。

事業廢棄物主要來自於電子、石化、鋼鐵業等製程中產生的污染物，或是焚化爐燃燒後的飛灰，這些廢棄物首先要先經過妥善的清運，以利後續處理，子公司岡聯事業便是負責這塊的業務。若是有害事業廢棄物，則需經過特別固化處理，透過固化劑使有毒污染物無法溶出或轉變為無毒性的狀態，可寧衛本身就為甲級固化處理廠。

處理好的廢棄物再透過清運機構送至掩埋場掩埋，截至 2018 年底，一般事業廢棄物掩埋場有大倉、大寧兩家子公司；有害事業廢棄物之專屬固化物掩埋場則是吉衛負責。

掩埋場因為有使用年限的限制，掩埋物填滿就必須封場，因此一個掩埋場常會成立一家子公司做營運，方便日後業務調整，歷年來滿場的已有可寧衛企業等。

廢棄物開挖則是指污染及棄置場址的整治工程，早期台灣的環保意識並不高，許多工廠會隨意傾倒廢棄物，造成全台土地多處污染。在政府的列管下，目前仍有為數眾多待處理的場址，各縣市的環保局便有機會委託可寧衛處理這些污染，對可寧衛來說屬於一次性的專案收入。

* 可寧衛 業務部分 - 掩埋
營收分佈並不均勻，掩埋佔了大部分，會造成這種狀況的主因是掩埋場的申請許可不易取得，容易受到當地居民及環保團體的抗議，甚至審查的政府官員有時也會怕事拖延。不過一旦申請通過，幾乎有源源不絕的垃圾可以處理，要擔心的不是客戶，反而是掩埋場可以撐多久。
像可寧衛就為了延長大倉掩埋場的使用，限制每月的進場量，不過預計也只能撐到 2019 年。這讓產業先進者有了很大的競爭優勢，也有很高的客戶議價能力，可寧衛、日友等大廠近年來都調漲了廢棄物處理價格。
因此土地取得會是一大重點，這方面剛好董事長家族以前是殯葬業起家，在早期就有取得大量的土地庫存，讓可寧衛比起其他廠商更有機會設立掩埋場；另外也必須與政府維持良好的關係，以利執照申請，這從公司獨董中有前高雄市國稅局局長可以看出。

* 可寧衛 業務部分 - 固化
在固化業務方面，競爭者有日友（8341-TW）、中聯資源（9930-TW）、瑞曼迪斯等，雖然每月核准的固化處理量仍以可寧衛為最大，但並不會吃下全部市場；掩埋業務方面，一般事業廢棄物的掩埋多數大廠設為自用需求，只有律潔環保還有對外收取，不過每月許可的處理量也不及大倉的 1／6；有害事業廢棄物的掩埋又更為寡占，只有日友彰濱有處理自身固化需求的掩埋場，其餘固化同業處理完後的廢棄物都須進吉衛掩埋場掩埋。

* 可寧衛 未來成長
1. 掩埋場
2. 開挖整治反而是有可能貢獻未來成長的業務，光過往的污染場址就有很大的處理需求，2016、2018 年的兩波營收成長也是靠著整治業務，雖然獲利不比其他業務，但整體仍有貢獻盈餘的機會。
3. 可寧衛也有準備朝向中國發展，在上海、浙江、鄒城分別設立孫公司，但進行得不是太順利，例如與中鐵上海工程局合資的浙江公司目前處於暫停業務的情況。目前可寧衛的營收全數還是來自台灣，中國業務仍待發酵。