# 航太概念股
## 台灣相關航太零組件供應鏈廠(LEAP發動機合格供應商)
1. 漢翔(2634)
2. 公準(3178)
3. 晟田(4541)
4. 長亨(4546)
5. 榮剛(5009)
6. 寶一(8222)
7. 千附(8383)


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# 2634 漢翔
[公司網站]( www.topkey.com.tw)
[MoneyDJ詳細資料](https://www.moneydj.com/kmdj/wiki/WikiViewer.aspx?KEYID=6a947bd3-65c7-442c-b4d1-57d09e1cc2da)
# 營業項目與產品結構
### CFM56發動機最大規模海外代工廠
2017營收比例
* 飛機及航空器維修類64％
* 引擎類34％
* 工業技術服務類1％。

* 經濟部持股達40.07％
* 目前為台灣唯一具備飛機設計研發、測試、製造、後勤支援等作業能力之整合型廠商
* 民航機業務相關供貨品項中，發動機機匣已成功搶下全球第一市占率。

### 銷售狀況
漢翔現有歐美客戶
* 波音 空巴 龐巴迪 奇異 勞斯萊斯 漢威
賽考斯基 三菱等 全球航太產業一線大廠。
* 目前在手訂單超過八千顆以上等待交貨。首批二千五百顆LEAP發動機訂單，2016年下半年已開始量產交貨。
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為波音737 MAX客機新供應廠商
要生產、供貨「升降舵(Elevator)複合材料」零組件
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### 國內外競爭廠商

航太相關零件競爭對手包括JAMCO、Korea Aerospace、Samsung Techwin、拓凱、長亨、中航飛機、成發科技、哈飛股份、航空動力、晟田、寶一、千附等。
# 財報分析
### 獲利性分析
* 利潤率

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2017和2018毛利率，營業利益率均下滑
稅後淨利率2018提升

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* 營收含金量

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應收 + 存貨 = 55.9% 幾乎是流動資產的76%
營收的含金量不好
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* 營運周轉天數


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營運周轉天數,應收帳款收現天數 逐年上升,不好
存貨周轉天數下降，好的
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* ROE(股東權益率)

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ROE 一年比一年低，公司獲利性有問題
2018雖然上昇 發現權益乘數也增加(公司舉債)
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### 安全性分析
* 負債品質
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負債比64.5% 長,短期借款占32.83%
流動比 速動比 均大於100%,流動資產能償還流動負債

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* 現金流分析
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2018年
* 營業現金對流動負債比
* 營業現金對負債比
均為負值,表示營業現金流入過低， 獲利帶回的現金不足以支應流動負債。
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* 股利分放情形

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* 連續8年配發股利

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### 成長性分析
* 營收成長率
* 毛利率成長率
* 營業利益率
* 每股盈餘成長率

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2018年營收成長率 每股盈餘成長率增加
毛利率成長率 營業利益率 下跌(負值)

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# 技術線型

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2109/4/12
1. 日KD (3次高鈍+1次背離)
3. 週KD:1次高鈍後回檔
4. 月KD向上
5. 季KD結束低鈍金叉向上

* 技術線型來看，短中線整理 長線向上
* 以技術線型來看，多空比 7:-3

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# 籌碼面

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近2周主力賣超4664張

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# 價格分析

### 當期股利法

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便宜價 = 1.34 x 15 = 20.1
合理價 = 1.34 x 20 = 26.8
昂貴價 = 1.34 x 30 = 40.2
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### 歷年股利法

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5年平均股利 = 1.22
便宜價 = 1.22 x 15 = 18.3
合理價 = 1.22 x 20 = 24.4
昂貴價 = 1.22 x 30 = 36.6
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### 本益比法

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5年最低本益比平均 = 14.6
5年平均本益比平均 = 17.4
5年最高本益比平均 = 20.1

最近四季 EPS = 2.22
5年平均EPS = 2.13
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[歷年本益比請參考這裡](https://goodinfo.tw/StockInfo/StockBzPerformance.asp?STOCK_ID=2634&YEAR_PERIOD=9999&RPT_CAT=M_QUAR)

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便宜價 = (2.22+2.13)/2 x 14.6 = 31.76
合理價 = (2.22+2.13)/2 x 17.4 = 37.85
昂貴價 = (2.22+2.13)/2 x 20.1 = 43.72
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### 股價淨值比法

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5年最低股價淨值比平均 = 2.34
5年平均股價淨值比平均 = 2.802
5年最高股價淨值比平均 = 3.26
每股淨值 = 15.01
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便宜價 = 15.01 x 2.34 = 35.12
合理價 = 15.01 x 2.802 = 42.06
昂貴價 = 15.01 x 3.26 = 48.93

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# 結論
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1. 基本面來看

2. 技術面來看
3. 籌碼面看
4. 價格面:股價淨值比法
已經到便宜價。
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