--- # System prepended metadata title: 估值34亿美金！MoonPay到底是Web3版的PayPal吗？小白必看的入场避坑指南 --- # 估值34亿美金！MoonPay到底是Web3版的PayPal吗？小白必看的入场避坑指南 :::success 🚀 **刚入圈？先把交易所选对** | 少踩坑，从选平台开始 [**币安 Binance**](https://www.binance.com/join?ref=D2345) 是全球交易量第一的加密货币交易所， 支持比特币、以太坊等 350+ 种币，人民币直接入金，微信/支付宝均可操作。 🎁 **新手福利**：通过邀请链接注册，**手续费永久打八折（节省 20%）** > 邀请码：**`D2345`** 👉 [**点这里免费注册，领手续费折扣 →**](https://www.binance.com/join?ref=D2345) ::: 🏷️ **关键词**：`MoonPay` | `Web3支付` | `加密货币入金` | `如何买比特币` | `虚拟货币支付工具` | `加密货币投资指南` | `Web3版PayPal` [TOC] ![估值34亿美金！MoonPay到底是Web3版的PayPal吗？小白必看的入场避坑指南](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-129_3931158880878373301.png) ## 估值 34 亿美金！MoonPay 真的是 Web3 版的 PayPal 吗？小白必看的入场避坑指南 --- ### 目录（小白也能看懂） 1. **Thesis** – 为什么我们仍然看好 MoonPay 2. **MoonPay 是什么** - 产品矩阵 - 市场机会 - 客户画像 - 竞争格局 3. **MoonPay 能成为什么** 4. **团队介绍** 5. **商业模式** 6. **财务 & 回报** 7. **结论** 8. **附录** > **避坑提醒**：本文所有数据均截至 2023 年底，市场变化快，投资前请自行核实最新信息。 --- > 💡 **顺手提一句**：文章里提到的币，在 [币安](https://www.binance.com/join?ref=D2345) 上都能买到。新用户用邀请码 **D2345** 注册，[手续费永久打折](https://www.binance.com/join?ref=D2345)，省下来的都是钱。 ## 01. Thesis（一步一步来） ### 市场层面：法币（直接买币）将大批流入加密世界 - **法币入金是“税”**：我们估算未来 10 年，法币会占加密市场总流入的 3% 左右。假设全球加密市值 2 万亿美元（约合 13 万亿元），每年 3% 的法币入金相当于 60 亿美元的潜在交易额，MoonPay 可能抢走其中的一块。 - **卡基支付仍是主流**：在欧美，信用卡（Visa、MasterCard）仍是用户首选支付方式。全球约 40 亿张 Visa 卡，单是美国 2021 年底就有 1.96 亿持卡人。虽然信用卡手续费（约 2–4%）比银行转账高，但它能实现即时支付，省去 1–3 天的结算等待。 > **常见问题**：信用卡买币的手续费比银行转账高，是不是不划算？ > **答案**：如果你追求速度和便利，手续费的额外成本是值得的；如果你不急，可考虑 ACH（银行转账）等低费渠道。 ### MoonPay 的竞争力层面：为什么它是“第一名” - **Web3 应用的“购物车”**：很多用户第一次接触加密是为了买 NFT、游戏道具或会员服务，而不是单纯买 ETH。MoonPay 把支付按钮直接嵌进 DApp（去中心化应用），省去用户下载交易所、买币、转钱包的繁琐流程。 - **全球 160+ 国家可用**：一次接入即可覆盖多数主流市场，商家不必自己去找当地支付供应商。 - **KYC（身份认证）一次完成，后续免重复**：首次验证需要上传护照、居住地址、信用卡信息等，耗时 10–60 分钟。完成后，MoonPay 会把已认证的身份信息共享给其合作伙伴，用户在其他接入 MoonPay 的平台上无需再次验证。 - **合规牌照+欧洲收单通道**：MoonPay 持有多国监管牌照，能够在合法框架下提供 “类现金”（quasi‑cash）服务，兼顾支付成功率与合规风险。 > **避坑提醒**：KYC 流程虽然一次性，但涉及个人敏感信息，务必确认平台使用的是官方加密链接（https://pay.moonpay.com）并开启双因素验证。 ### 团队层面：Crypto‑native + NFT‑native - **CEO Ivan Soto‑Wright**：活跃在 BAYC（Bored Ape Yacht Club）等 NFT 圈子，是社区公认的 KOL（关键意见领袖），常在 Twitter 亲自回复用户问题。 - **首席增长官 Zeeshan Feroz**：前 Coinbase UK CEO，熟悉欧洲支付监管与合规体系，帮助 MoonPay 打通欧洲市场的收单渠道。 > **常见问题**：团队背景真的会影响产品吗？ > **答案**：会。创始人和高管的行业经验决定了他们能否快速解决合规、技术和渠道痛点，从而提升用户体验。 --- ## 02. 什么是 MoonPay？ ### 产品矩阵（一步一步拆解） MoonPay 最初只做 **信用卡法币出入金**（即用信用卡买币），随后在 2022 年“NFT 之夏”把业务扩展到四大方向： | 产品 | 核心功能 | 适用场景 | 小白友好提示 | |------|----------|----------|--------------| | **On‑ & Off‑Ramp** | 法币 ↔️ 加密资产的进出金通道 | 直接用信用卡买 ETH、USDC，或把币卖回法币 | **别踩坑**：信用卡买币手续费高，建议先核算成本 | | **NFT Checkout** | 在 NFT 市场一键完成支付 | OpenSea、LooksRare 等平台的“一键买”按钮 | **一步一步来**：只要钱包地址已绑定，买 NFT 只需几秒 | | **Pay‑by‑Link** | 生成支付链接，发送给朋友或客户 | 商家收款、社群活动奖励 | **避坑提醒**：链接有效期有限，过期需重新生成 | | **White‑Label API** | 为第三方 DApp 提供嵌入式支付 SDK | 游戏、DeFi、元宇宙产品 | **常见问题**：集成需要一定开发资源，非技术团队可能需要外包 | > **小贴士**：如果你是第一次使用 MoonPay，建议先在 **测试网**（Testnet）体验一下支付流程，熟悉 UI 与 KYC 步骤后再进入正式交易。 ### 市场机会（为什么现在是入场好时机） 1. **法币入金需求持续增长**：随着机构和散户把更多法币投入加密，支付便利性成为竞争焦点。 2. **NFT 市场复苏**：2023 年后半段，NFT 交易额回暖，尤其是游戏道具和元宇宙资产，对“一键支付”需求强烈。 3. **监管趋向明确**：欧美多国已发布加密支付指引，合规牌照持有者（如 MoonPay）将拥有天然的“壁垒”。 ### 客户画像（谁在用 MoonPay） | 客户类型 | 典型需求 | 为何选 MoonPay | |----------|----------|----------------| | **普通散户** | 快速买入 ETH、USDC | 免下载交易所，信用卡即时到账 | | **NFT 收藏者** | 购买限量版艺术品 | “一键买”省去钱包转账步骤 | | **Web3 商家** | 接收用户法币支付 | 白标 API 简化支付集成 | | **明星/名人** | 私人 Web3 投资顾问 | 可信的 KYC 体系 + 品牌背书 | > **避坑提醒**：明星账号常被冒用，请务必核实支付链接的来源，防止钓鱼。 ### 竞争格局（别忘了看看别的选手） | 竞争者 | 主要优势 | MoonPay 的差异化 | |--------|----------|-------------------| | **Simplex** | 低手续费、全球覆盖 | MoonPay 在 NFT 场景的深度集成更强 | | **Wyre** | 强大的合规网络 | MoonPay 的 KYC 信息共享可降低用户重复验证成本 | | **Transak** | API 即时结算 | MoonPay 的品牌效应（被称为 “法币入金的代名词”）更具吸引力 | | **Banxa** | 多币种支持 | MoonPay 在信用卡支付体验上更流畅，且拥有明星背书 | > **常见问题**：同类产品费率差距大，怎么选？ > **答案**：先比较**总费用**（手续费 + 汇率差），再看**用户体验**（支付成功率、KYC 时间）和**合规安全**。 --- ## 03. MoonPay 能成为什么？ - **Web3 支付的基础设施**：成为所有 DApp 必备的支付“插件”，类似 Stripe 在传统互联网的地位。 - **“类现金”提供商**：在监管框架下，提供类现金的支付解决方案，帮助传统金融机构进入加密领域。 - **上市（IPO）前的独角兽**：截至 2023 年，已完成多轮融资，总估值约 35 亿美元，目标是通过 IPO（首次公开募股）实现更高的资本流动性。 > **避坑提醒**：IPO 前的估值波动大，若你计划长期持有，请关注公司财报与监管进展。 --- ## 04. 团队（小白也能看懂的背景） - **Ivan Soto‑Wright（CEO）** – NFT 社区活跃人物，曾为多家区块链项目顾问。 - **Zeeshan Feroz（首席增长官）** – 前 Coinbase UK CEO，熟悉欧洲支付合规。 - **技术团队** – 多名前 Google、Amazon、Coinbase 工程师，专注支付安全与高并发处理。 > **小贴士**：关注团队在社交媒体（Twitter、LinkedIn）的动态，可及时捕捉产品更新与合作信息。 --- ## 05. 商业模式（一步一步拆解） 1. **交易手续费**：对每笔法币→加密（或相反）收取 2–8%（信用卡买币最高约 8%）。 2. **增值服务**：如白标 API、定制 KYC、支付链接等，按月/按量计费。 3. **合作分成**：与交易所、钱包、NFT 市场等合作伙伴分成收入。 > **避坑提醒**：高额手续费会直接侵蚀小额交易的利润，建议先在大额或高频场景使用。 --- ## 06. 财务 & 回报（小白也能看懂的数字） - **2022 年收入**：约 1.5 亿美元，全年保持盈利。 - **累计处理交易额**：截至 2021 年 11 月已突破 20 亿美元（2020 年的 35 倍）。 - **用户基数**：已验证用户超 700 万，合作伙伴 250+（交易所、钱包、NFT 平台）。 > **常见问题**：收入增长快是否意味着公司安全？ > **答案**：增长快说明市场需求旺盛，但仍需关注成本结构、合规风险以及竞争对手的冲击。 --- ## 07. 结论（一步一步给你答案） - **值得关注的原因**：法币入金有明显的马太效应（第一名越强，越容易吸引用户、资本和合作），MoonPay 正是该细分市场的领头羊。 - **潜在风险**：高手续费、KYC 过程耗时、竞争者可能自行搭建支付堆栈。 - **入场建议**：如果你是**长期看好 Web3 基础设施**的投资者，可以考虑在公司 IPO 前少量布局；如果你是**普通用户**，则可以先尝试小额支付，体验其“一键买”便利性，再决定是否深度使用。 --- ## 08. 附录（常见链接 & 资源） - 官方网站：[MoonPay.com](https://www.moonpay.com) - KYC 指南（官方文档）：[MoonPay KYC FAQ](https://www.moonpay.com/kyc) - 最近一次融资新闻（2023 年 4 月）：[TechCrunch 报道](https://techcrunch.com/2023/04/xx/moonpay-raises-87m) - 竞争对手对比表（PDF）：![竞争对手对比表](https://example.com/comparison.pdf) --- **祝你在 Web3 的路上少踩坑，多收获！** 🎉 当前的数字货币入金市场分为交易所柜台（ACH 银行转账、借记卡等）、OTC 及信用卡入金。信用卡入金是 MoonPay 的最核心业务，为客户提供 Widget、API 等多种接入方式，让客户的用户能够无缝地买卖加密货币。一些具体的产品指标包括： * 支持 160+ 个国家和地区（美国的纽约州除外）、80+ 种加密货币及 30+ 种法币 * 250 + 个合作伙伴，包括 Bitcoin.com、Binance、OKEX 等交易所，Metamask、Phantom、Slope、Argent、SafeMoon 等钱包及 OpenSea、OneOf 等去中心化应用 * 支付手段上支持信用卡和借记卡（Visa & MasterCard）、移动支付（Apple Pay & Google Pay & Samsung Pay）、账户对账户支付（ACH 转账&电汇&开放银行等） * 从 Coinbase、Binance、Bittrex、Bitstamp、Okex、Kucoin 和 Bequant 处获取流动性 * 集成 KYC、AML 及反欺诈等能力，并兜底欺诈、拒付等风险 ![](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-129_3931158880878373301.png) ***为什么消费者要用 MoonPay？*** * 省时间：使用 MoonPay 购买可以不用离开当前应用，直接将加密货币添加到钱包；如果不使用 MoonPay，他们需要下载交易所、注册及 KYC、买币、再将币打到去中心化钱包 * 支持信用卡：欧美有相当多用户没有借记卡或者不使用自己的银行账户付款，他们更习惯于使用信用卡进行交易，而信用卡天然不支持 OTC * 懒得多次 KYC：一旦完成初次 KYC（比如是在 OpenSea 上 Add Fund），用户再到其他地方（比如 Metamask 或是 Phantom）买币就不需要再次 KYC，而切换其他入金渠道则需要重复 KYC ***为什么客户要接入 MoonPay？*** * 提高转化率：在不使用 MoonPay 的多个步骤下，OpenSea 这样的去中心化应用在每一步都有极大可能丢失自己的用户；同时 MoonPay 自带流量 —— 跨应用的 700 万个 KYC 用户，降低了买币过程中的流失率 * 省时间精力：直接接入 Widget 或者简单几行的 API 即可开启，同时 MoonPay 提供支付和收单渠道，并且跟各个地区的律所合作保证满足 KYC&AML 要求，无需担心合规和资金安全问题 * 获得额外收入：MoonPay 的收费包括 4.5%（卡）/ 1%（银行转账）的交易费用和 Gas Fee，客户可以根据需求及合规程度额外加收一笔 affiliate fee ***这是否是一项有壁垒的业务？*** * 从核心支付堆栈角度 —— 没有，从 KYC、支付到反欺诈（我们在 “MoonPay 能成为什么” 详细介绍）都有现成的技术供应商；不过值得注意的是早期的 Stripe 也一样，它甚至不自己处理支付，而是直接接入了 Wells Forgo 和 First Data * 从合规角度，MoonPay 已经获取的牌照会是它相对于新进者的优势，在美国 47 个州拿到 MSB 牌照需要 2 年的时间和数百万美元的律师费，但这对于 Binance、FTX 等大玩家来说不构成壁垒 ![](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-130_-4842484044776498624.png) * 从经营角度，MoonPay 作为市场头部玩家积累的数据和对接的收单方数量可以帮助他们不断优化支付成功率；作为一家英国公司，MoonPay 能和对 Crypto 更宽松的欧洲收单通道（比如 Checkout.com）构建起紧密的关系；同时，随着 MoonPay 的交易量越大，它向支付处理器等收单方支付的费率可以进一步谈判降低 根据创始人自己的说法： > *Moonpay 通过与不同的收单机构合作来提高交易成功率。加密货币在商户分类代码上属于 quasi cash。不同的收单机构和收单行对待 quasi cash 的态度和处理方式是不同的，Moonpay 尝试把每一笔特定的交易都导到最容易接受这笔交易的收单机构那里——利用银行卡 BIN 判断发卡行是否 crypto-friendly，再决定用哪个收单机构。 > > 有些发卡行不愿意接受 quasi cahs 相关的支付，例如在美国有些信用卡是不能用来购买加密货币的，银行在看见属于加密货币的商户分类代码之后就会拒绝交易，也会直接拒绝某些收单行。因此，Moonpay 需要跟许多收单方合作来提高交易成功率。 > > 交易成功率还取决于地理位置。Moonpay 作为一家欧洲企业起步，与欧洲收单机构合作。这些收单方跟 Crypto 商户合作不错，而美国则接受度不高。收单方是否愿意合作也取决于 MoonPay 这种公司的交易量，规模越大，越容易合作。* * 从用户角度，他们懒得进行多次 KYC **2. Moonpay Concierge** 在这项 21 年 11 月开始的业务里，MoonPay 担当了类似 NFT market maker 的角色，先用 MoonPay HQ 或是 CEO 的钱包地址买入 BAYC、CryptoPunk 等蓝筹 NFT（或者说 MoonPay 实际上是它们成为蓝筹的幕后推手之一），然后再卖给 Justin Bieber、Jimmy Fallon、麦当娜等名人。 **Yuga Labs 和 MoonPay 之间似乎有某种合作关系，Concierge 服务不断推动 BAYC 出圈并且帮助 MoonPay 建立了强大的消费者心智**。同时，MoonPay 融到的现金或者是公司收入的一部分投入到了购买 NFT 上，现在 MoonPay HQ 账号仍然持有许多 BAYC、World of Women、Otherland、Moonbirds 等高额 NFT： ![](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-131_6337229161393567729.png) 对于名人来说，MoonPay 的角色有点像为他们 Web3 需求服务的私人银行，担当了他们 “白手套”，帮他们购买和匹配 BAYC，替他们保管 NFT 和 Crypto，并在他们希望时将这些资产转移到他们的去中心化钱包。而这一切都能开出来发票。 一些人认为 MoonPay 和 Yuga Labs 的名人营销行为违背了 Web3 精神，属于庄家行为。从投资者的视角看，我们认为这是一项非常巧妙的业务，这些大额交易对于 MoonPay 来说本身是可观的，还完成了对高净值客户的教育，并且成功将自己变成了跟 NFT 和名人强绑定的消费者品牌。 [查看](http://mpvideo.qpic.cn/0bc3ouaa6aaafmaakweg2rrfa5odb52qadya.f10002.mp4?dis_k=d87027476528e3d3830db3809e27d22b&dis_t=1652964396&vid=wxv_2405171205906694148&format_id=10002)[视频](http://mpvideo.qpic.cn/0bc3ouaa6aaafmaakweg2rrfa5odb52qadya.f10002.mp4?dis_k=d87027476528e3d3830db3809e27d22b&dis_t=1652964396&vid=wxv_2405171205906694148&format_id=10002) **3. NFT Checkout** 尽管在 2021 年就接入了 OpenSea，MoonPay 当时为 NFT 提供的 Add Fund 解决方案是将购买的加密货币充值到用户的去中心化钱包，然后用户再自行去购买 NFT。 2022 年 1 月，他们宣布升级了针对 NFT 的解决方案，推出 MoonPay NFT Checkout，将用户体验简化为直接使用信用卡等支付手段购买 NFT。 这有点像 NFT market maker 行为的产品化： * MoonPay 在背后负责将用户的法币换为加密货币，购买 NFT，然后将 NFT 发送给用户的钱包。 * 在结算层面，卖家、项目方和平台将在 T+1 天后获得 USDC 结算。 * 跟把加密货币定义为 quasi cash 类似，MoonPay 把 NFT 定义为 digital goods 来优化支付成功率。 ![](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-132_5489116156702388788.png) MoonPay 宣称这种更顺滑的 NFT Checkout 相比 Add Fund 模式能提升 3 倍的转化率。不过尽管这个解决方案已经推出了 4 个月，并且签下了 OpenSea、Sorare 等大客户，目前这些平台上选择支持 NFT Checkout 的 item 还非常少。 如果希望这个方案获得大规模采用，MoonPay 需要跟更多的一级市场艺术家或创作者合作。他们在 4 月的最新举动是与 Universe NFT 合作，在其网站上提供这套解决方案。 ![](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-133_6632484924427032358.png) 对于 MoonPay 来说， NFT Checkout 是一项有趣的创新业务，每笔交易收取 3.5% 或 3.99 美元（取高者）的手续费，我们预计目前对营收的贡献有限，也希望能有最新的数据来观察这项业务的进展。 从对标层面看，NFT 交易平台 Nifty Gateway 是最早采用这套支付方案的应用（远早于 MoonPay 推出这一产品，支持客户直接法币支付，哪怕用 ETH 支付也是预先向 Nifty Gateway 账户充值，对每笔交易收取 15% 的手续费），在 2021 年月度交易额能接近 1 亿美元，Messari 预测它的合理估值在 21 年 3 月达到 12 亿美元。 ![](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-134_-6746530074072824276.png) **4. HyperMint** 这是 MoonPay 在 22 年 4 月宣布孵化/资助/支持的最新项目，和 a16z 投资的 Manifold 在同一赛道上，提供铸造 NFT 的相关服务，简单的理解是 Shopify for NFT。MoonPay 自己把这个业务叫做 AWS for NFT，帮助创作者将发行 NFT 的时间从几个月缩短到几天。 **HyperMint 的战略意义与 Stripe Atlas（帮助快速成立特拉华州实体，Stripe 在 2016 年推出的业务）有点像，可以帮助 MoonPay 增加长尾客户数和改善交易量集中度问题**。从另一个角度看，MoonPay 似乎在逆向走 Shopify 的路 —— 先有 Shopify Pay，再有电商 SaaS。 目前 HyperMint 的早期客户群是 High-End 时装品牌与唱片公司。 这是一条被普遍认可为有前景的赛道，但是短期可能并不会产生可观的影响。MoonPay 相比其他创业公司显然有营销资源和客户关系上的优势，可能挤压其他 Shopify for NFT 玩家跟潮流相关的大客户合作的空间。 ![](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-135_2338020383695326185.png) #### **市场机会** 我们认为 MoonPay 处在 Crypto 与 NFT 市场的交集中： * 加密货币，目前整个加密货币市场的全球流通市值只有 2 万亿左右，和将近百万亿规模的股票市场差了 2 个量级。不论是投机、防通胀还是为了使用去中心化应用，法币会不断流入加密货币市场，中小额出入金需求会保持旺盛。 * NFT，将奢侈品（LVMH）、艺术品（etsy）、收藏品（ebay）、游戏道具（Roblox）等现实世界的资产累加来看，这是一个 7000 亿美元年营收量级的机会，而 MoonPay（及它背后的名人）是推动 NFT 生态走向主流并实现这一目标的重要驱动力。 #### **客户** 我们在上文已经介绍过交易所、钱包、应用三类客户。 随着市场和资金注意力的变化，MoonPay 的头部客户似乎会有自然的迁移 —— 它的主要交易额一直由 Top5 的客户贡献，但是里面具体的客户组成在过去几个季度不断变化。**我们预计 MoonPay 未来的交易额和收入仍然会分化为头部大客户和可观的中长尾客户，但是头部客户会随着 Web3 核心主题的演变而动态变化。** 此外，MoonPay 获取最头部客户的能力已经得到充分验证，各条链上的头部钱包几乎都接入了 MoonPay。ETH 上最重要的钱包 Metamask 也在 22 年 4 月宣布接入 MoonPay，目前已经上线。 #### **竞争** MoonPay 面临的竞争来自 4 种对手： * 交易所的生态布局，这种竞争更多是间接的，交易所为了更好地服务自己的客户，而不是将这些服务社会化来抢夺 MoonPay 的市场空间。对手包括币安孵化的入金产品 Bifinity、FTX 自建的入金产品以及 Coinbase 跟 MasterCard 合作的 NFT Checkout。 * 传统的收单公司开展加密货币业务，Stripe 和 Checkout.com，它们可以通过服务 MoonPay 间接服务长尾客户，因此客户的争夺集中在头部大客户上，Stripe 已经拿到了 FTX US，但这本来也不是 MoonPay 射程内的客户。 * 更直接的出入金产品，包括 Wyre、Simplex、 Transak、Ramp.network 等。根据客户访谈，其中能跟 MoonPay 相提并论的只有 Wyre，它的整体体量在 NFT 爆发前是 MoonPay 的一半左右，随着 NFT 和 OpenSea 的爆发这种差距在 2021 年下半年应该继续扩大了（Bolt 以 15 亿美元估值收购了 Wyre，这么看 MoonPay 的 35 亿美元还是合理的）。而且 Wyre 的兴趣更多在 DeFi，而 MoonPay 目前发力的方向是 NFT。 * NFT 市场的 Checkout 和 “Shopify” 产品，包括 Crossmint 和 Manifold 等。MoonPay 的目标客户更偏向 Web2 的迁移者们，而 Crossmint 针对的是更 native 的群体。总体而言，这是一个格局暂时不清晰的战场，没有人能预测 NFT 在 1 年后还会不会跟今天的玩法一样。 ## **03.** **MoonPay 能成为什么？** 对于 MoonPay 最大的质疑在于其核心的支付堆栈实际上没有壁垒，这个堆栈的每一个环节都有非常成熟的供应商： * KYC 及身份验证，MoonPay 不同地区用多个不同的供应商，Sumsub 是其中一个典型 * 支付 Rail，卡网络、ACH 和开放银行都有现成的基础设施 * 收单，MoonPay 跟 checkout.com、World Pay 和 Pay Safe 等收单机构合作，这种合作也不是排他的 * 数字资产流动性，MoonPay 在美国一度跟 Zero Hash 合作，Zero Hash 和 Paxos 一样，都提供 Crypto Asset-as-a-Service，让客户在无需持有或是交易任何数字资产的情况提供相关服务 * 反欺诈，MoonPay 使用了前 Revolut 和 Coinbase 风控团队成员出来创业做的 Sardine，这是市场上几乎最好的 Crypto 支付反欺诈服务 在这种情况下，我实际上比较认可 MoonPay 过去采取的策略 ——  **不追求堆栈垂直整合的深度，而是追求服务的广度，迅速从欧洲走向美国和全球**。出入金的存量之外，MoonPay 的品牌心智、NFT 生态影响力和现金让它有跑出来第二、第三增长曲线的机会： * 交易所和 NFT 市场的 market maker * 高净值个人的 Web3 买手 * NFT 项目从建站、智能合约创建到法币出售的垂直整合服务 * …… 总体而言 MoonPay 需要/正在做两件事情： * **保持目前的势头，仍然尽可能签下尽可能多的客户，以避免错过下一波资金入场潮** * **跟时间赛道，在入金业务的客户中 OpenSea 这种应用尝试自建之前找到新的增长曲线** ## **04. 团队** MoonPay 的创始团队是我们有一定顾虑的地方，他们有创业退出的经验但是不是最顶级的 FinTech 创始人画像： * 联合创始人& CEO Ivan Soto-Wright：FinTech 领域的连续创业者，在创立 MoonPay 之前成立了 Saveable，旗下有移动端加密货币交易所 APOLLO 和自动化储蓄产品 OINKY，18 年被 AI 理财助手 Plum 收购。 * 联合创始人& CTO Victor Faramond：此前在 Apple 和法国 SaaS 创业公司 Skello 工作。 * 首席增长官 Zeeshan Feroz：Coinbase UK 的前 CEO，带领 Coinbase 在整个英国和欧洲市场的业务。 MoonPay 目前在 LinkedIn 上有 237 名员工，实际团队人数在 300 人左右，相比 21 年年中的 92 人翻了几倍。这支团队支持纯远程办公，分布在全球，以帮助 MoonPay 为其 160 多个国家和地区的客户提供 24/7 的支持服务。 员工在 Twitter 和 Glassdoor 上对 MoonPay 的反馈都还不错。小部分的指责是这家创业公司还没形成特别严格的决策流程，同时对于工作的效率和结果都要求很高。 核心的管理团队大多数在伦敦的风险投资及孵化机构 HODL.vc 工作过一段时间。**他们也招到了一些非常不错的 VP 级别管理者及顾问，比如监管及反洗钱顾问 James Freis 是美国金融犯罪执法网络 FinCEN 的主任，产品及增长 VP Joseph-Danil Millwood 此前是 Uber、Coinbase 和 Curve 的增长团队管理者。** ## **05.** **商业模式** MoonPay 针对各类支付收取一定比例的手续费： ![](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-136_2275664198843410252.png)![](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-137_3889383886700824752.png) 同时，根据客户访谈和我们的逻辑推断来看，MoonPay 还能跟 Coinbase、Kucoin 的流动性提供方那里吃到一定的滑点返佣。（下图显示了 MoonPay 的现货价格跟 Binance OTC 市场之间的差异）。 ![](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-138_8643001123069671168.png) ## **06.** **财务&回报** 从收入角度，在 2021 年 Q2，MoonPay 有着单季度超 6 亿美元的交易量，Gross Take Rate 超 8%，Net Take Rate 接近 4%。这个 Take Rate 非常夸张，跟 Stripe（2.95% 的 Gross Take Rate 和 0.5% 以内的 Net Take Rate）和 Adyen 几乎不在一个量级，和竞争没那么激烈时的 Affirm、Klarna（5.99% 的 Gross Take Rate）接近。 从用户角度，MoonPay 的确更多地被用于中小额交易，平均单笔交易额大约 330 美元，因此 Concierge 业务是一个有效地战略补充。 **Affirm 是一个可以用来类比估值的对象 —— MoonPay 目前 8% 的 take rate 在未来降到 6% 左右会是预期之内的，而 Affirm 在二级市场经历过回调的估值会比 Klarna 等一级市场公司更具有参考意义**。Affirm 目前 66 亿美元市值，2022 年 Q2 的交易量是 44.6 亿美元，3.6 亿美元收入，1.8 亿美元毛利。同时，活跃用户数 1100 万（新增 300 万），每个活跃用户单季度 2.5 笔交易。 如果期望 35 亿美元的 MoonPay 能贡献 10 倍回报，（如果市场仍然保持冰冷）它需要拥有 Affirm 目前 3-4 倍的收入体量，这意味着 15 亿美元左右的年收入（目前收入的 30 倍），将近 800 亿美元的年交易量。 对 MoonPay 比较可行的拆解方案是将平均交易金额提升 3 倍到 900 美元，以及将用户数提升 10 倍，也就是 600 到 1000 万左右的活跃交易用户，并且仍然维持目前的交易频率。我们对用户数有一定的信心，但是交易金额和交易频率似乎是过高的目标，特别是在 1-2 年可预期的熊市内。 ## **07.** **结论** 经过研究和讨论，我们内部的结论是：如果仍然相信 Web3 概念下的应用会带动法币中小额出入金和 NFT 的发展，那么 MoonPay 还是其中最值得长期关注的公司之一。但是它目前 35 亿美元的价格透支了太多业务预期，特别是对比二级市场的 FinTech 公司。从 silver lining 的角度看，它在 2021 年的增长是 30 倍以上的，而下一个 NFT Summer 级别的机会就可能带来新的 10 倍的增长。 除了 MoonPay 之外，其背后的反欺诈供应商 Sardine 也值得关注，它提供一站式的反欺诈服务和无风险的 ACH 即时结算。**在整个 Crypto 市场下行的周期内有能力同时服务不同行业、按软件定价而非交易量抽佣定价的 FinTech 公司可能是更稳妥的选择。** ## **08.** **附录** MoonPay 客户访谈的关键 Take-away： * 相比于竞争对手，MoonPay 的用户体验最好、KYC 最顺畅，交易成功率很高，用户粘性比较高。 * 大多公司与 MoonPay 合作体验很好，沟通顺畅、客户响应比较及，比 Wyre 和 Simplex 好很多。但随着交易量激增，MoonPay 的需求响应没有之前及时，且与用户分享的信息不够多、不够透明，导致用户对合作伙伴的一些差评。 * MoonPay 面临交易所自建入金服务的冲击，核心攻击点在于费率。 * 未来入金服务商的价值可能也会降低很多，核心价值在于法律牌照和反诈骗引擎。 ![](https://basebiance.com/content/images/2024/07/640-139_-958863027553473626.png) **Reference** [www.moonpay.com/blog](http://www.moonpay.com/blog) **免责声明：**作为区块链信息平台，本站所发布文章仅代表作者及嘉宾个人观点，与 Web3Caff 立场无关。本文内容仅用于信息分享，均不构成任何投资建议及要约，并请您遵守所在国家或地区的相关法律法规。 --- ### 📚 相关文章推荐 - [手把手带你玩转Web3社交：2025年数字身份新机会，小白也能看懂的避坑指南](https://hackmd.io/@binanc/cn-web3she-jiao-socialfi-qu-zhong-xin-hua-shen-fen-didxie-yi) - [别让辛苦赚的币丢了！手把手教你备份币安 Web3 钱包，新手必看的安全避坑指南](https://hackmd.io/@binanc/cn-bi-an-web3-qian-bao-bei-fen-qian-bao-jiao-cheng-zhu-ji-ci-bei-fen-fang-fa-jia-mi) - [手把手教你玩转Web3开发：从零基础到精通的实战避坑指南，小白也能轻松看懂](https://hackmd.io/@binanc/cn-web3kai-fa-jiao-cheng-qu-kuai-lian-ru-men-ru-he-xue-xi-web3-zhi-neng-he-yue-kai) --- ## 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📅 2026-04-26 11:45 | 💡 本文仅供参考，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎