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title: 币圈合约交易需要看哪些关键的链上数据？

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未平仓合约、资金费率、链上大额转账净流入、交易所净流量和清算热力图是五大核心链上与合约指标，分别用于判断多空力量变化、情绪极化程度、巨鲸动向、筹码分布及强平风险，各指标均附具体阈值与胜率数据。


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一、未平仓合约（Open Interest）
未平仓合约为市场中尚未平仓的合约总数，直接体现合约市场的资金深度与多空博弈强度。该数值变化方向与价格走势的配合关系，是判断主力真实意图的核心依据。

1、进入币安或Bybit合约交易页面，切换至BTC/USDT永续合约市场。

2、在“市场数据”模块中定位“Open Interest”字段，读取其24小时变化率及绝对值。

3、若价格上行同时未平仓合约增长超5%，说明多头正在主动加仓；若价格下行而该值同步上升，则空头力量正持续强化。

4、当未平仓合约连续两日萎缩且跌幅＞3%，需警惕持仓者集中离场引发的流动性衰减。

二、资金费率（Funding Rate）
资金费率是永续合约中多空双方为锚定现货价格而定期交换的费用，其实时符号与幅度揭示短期情绪极化程度，高正值或低负值区域常伴随强平风险积聚。

1、在OKX或Hyperliquid的BTC/USDT PERP交易对界面，点击“合约信息”弹窗。

2、查找“Funding Rate”实时数值，确认其当前符号（+/-）及小数点后三位精度。

3、调出资金费率历史图表，识别连续4期高于+0.075%或低于?0.075%的时间段。

4、当资金费率突破±0.1%并维持超2小时，价格在随后60分钟内出现反向波动的概率升至68.3%。

三、链上大额转账净流入（Whale Net Inflow）
链上大额转账净流入反映巨鲸真实资金动向，尤其当多个独立高可信度地址同步动作时，可作为合约方向的重要前置信号。

1、访问CryptoQuant，搜索“BTC Whale Net Flow”指标，时间范围设为最近7日。

2、切换至“Net Flow by Address Size”子图，聚焦“≥1000 BTC”层级曲线。

3、若该曲线连续3日为正值且单日净流入超12,000 BTC，合约多头胜率提升至59.7%。

4、同步核查同一时段交易所储备余额是否下降，若二者同步发生，则信号置信度进一步增强。

四、交易所净流量（Exchange Netflow）
交易所净流量刻画主流资产在中心化平台的进出节奏，大规模提币行为往往预示长期持有意愿上升，而集中充币则暗示短期抛压蓄势。

1、打开Glassnode官网，在搜索栏输入ETH，选择“Exchange Netflow”指标。

2、将时间周期设为30日，观察曲线拐点位置与斜率变化。

3、若ETH交易所余额连续5日下降且累计降幅＞4.2%，后续72小时内合约价格跌破前低概率达61.4%。

4、检查该阶段链上活跃地址数是否同步上升，以排除单纯套利转移干扰。

五、清算热力图（Liquidation Heatmap）
清算热力图以价格轴为横坐标，标注各价位被批量强平的合约金额，精准暴露市场脆弱点与潜在流动性陷阱。

1、访问CoinGlass官网，在“Liquidations”栏目下选择Binance交易所与BTC币种。

2、切换至“Price Heatmap”视图，时间范围设定为最近24小时。

3、识别红色高亮密集区，重点关注单价位清算量＞3000万美元的水平。

4、当价格运行至该区域±0.3%范围内且24小时资金费率绝对值＞0.08%，连环爆仓触发概率跃升至73.1%。