# 年化收益超7%，仅需 1.3 ETH 即可参与以太坊验证！

> 原标题：Lido CSM v2: New Opportunities for Ethereum Home Stakers in 2025
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> **分享者介绍：**
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> **Samuel Chong**
> Solo Staker, Lido Community Lifeguard, Obol Staking Master, SSV Verified Operator
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> - 在家使用消费级硬件运行 validator keys
> - 为 Ethereum Solo Stakers 社区创建指南和工具
> - 在亚洲地区建设 Solo Staking 社区
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> **整理、翻译：0xstan**
> **审稿：Yan**

## Validators 需要做什么？

### 中心化与去中心化系统对比

传统的中心化系统依赖单一权威机构来验证和处理 transactions，这种模式虽然效率较高，但存在单点故障风险和审查风险。相比之下，去中心化系统通过分布式网络中的多个独立节点来达成共识，消除了对中央权威的依赖。

在 blockchain 网络中，去中心化带来了以下核心优势：

- **抗审查性**：没有单一实体能够阻止合法 transactions
- **容错性**：网络可以承受部分节点的故障或攻击
- **透明性**：所有 transactions 和状态变更都是公开可验证的
- **无许可性**：任何人都可以参与网络而无需获得许可

Ethereum 作为去中心化平台，通过其 validator 网络实现了这些特性，确保网络的安全性和可靠性不依赖于任何中央机构。

### Ethereum Proof-of-Stake


Ethereum 的 Proof-of-Stake 机制实现了从非 validator 网络节点到 validator 节点的转换。这一转换过程包含以下关键要素：

- 质押 32 ETH 作为参与验证的保证金
- 通过经济成本防止女巫攻击，确保网络安全
- 避免无成本投票问题，确保 validators 承担经济责任
- 需要超过三分之二的 validators 同意才能达成共识

这种设计通过经济激励机制确保了网络的安全性和去中心化特性。质押的 ETH 不仅是参与门槛，更是 validators 诚实行为的经济保障。当 validators 表现良好时获得奖励，而恶意行为则会导致质押资金被 slashing，从而维护了整个网络的完整性和可靠性。

### Process Transactions and Secure Transactions

在 Ethereum 的 Proof-of-Stake 机制中，validators 负责处理和保护 transactions 的安全性。当一个 validator 被选为 block proposer 时，它需要确认新的 transactions 不与历史记录产生冲突，并就这些 transactions 的有效性达成共识。当超过三分之二的 validators 对新 block 表示同意时，该 block 即可生成。其他 validators 则扮演 attesters 的角色，对 proposer 的声明进行验证和证明，确认状态变更的正确性。

Ethereum 网络中的共识机制是基于 epochs 运行的，每个 epoch 包含 32 个 blocks。当连续两个 epochs 都达成共识 时，前一个 epoch 将被 finalized（最终确认）。一旦 transactions 被 finalized，任何试图回滚这些 transactions 的行为都将触发 slashing 机制。

Finalized transactions 受到 Ethereum 网络经济安全模型的保护。这意味着攻击者如果想要回滚已 finalized 的 transactions，必须承担销毁网络中三分之一质押 ETH 的巨大经济成本。

**攻击成本预算：**

- 当前 Ethereum 网络总质押量约为 3400 万 ETH
- 攻击者需要控制并销毁至少 1133 万 ETH（1/3）
- 按当前 ETH 价格计算，攻击成本超过 **400 亿美元**
- 这一天文数字的成本使得攻击在经济上完全不可行

这种设计确保了网络的安全性和不可篡改性。

## Solo Staker


> 更多的独立 Stakers = 更多独立验证者和执行者 = 更高的安全性、弹性和抗审查性

Solo staking 是 Ethereum 网络去中心化的核心支柱。基于 validators 在网络中承担的关键职责，增加 solo stakers 的数量直接等同于增加独立的 transaction 验证者和网络规则执行者。这种分布式的 validator 结构为 Ethereum 网络带来三个关键优势：

**安全性提升**：更多独立运营的 validators 降低了单点故障风险，使网络更难被攻击或操控。

**弹性增强**：分散的 validator 分布确保即使部分节点出现问题，网络仍能正常运行，提高了系统的容错能力。

**抗审查性**：独立的 solo stakers 减少了协调审查的可能性，保护了网络的开放性和无许可特性。


然而，当前 solo stakers 在整个网络中的占比仅约为 6.5%，这一比例相对较低。这个数据反映了个人质押面临的技术门槛和资本要求等挑战，也凸显了推动更多 solo stakers 参与网络的重要性。(比例虽小，但以太坊网络今天有着超过一百万的验证者。假设每位 Solo Staker 平均运行 4 个 validator，那么以太坊有 16,250 位 Solo Stakers， 运行着65,000 个 validator)

### 奖励来源


Ethereum validators 的奖励来源主要分为四个类型，总计年化收益率约为 3.3%。

**共识层奖励：**

- **Issuance（发行奖励）**：这是最稳定的 validator 奖励类别，由 Ethereum 网络作为通胀发行。这些奖励会被用户在提交 transactions 时支付的 base fee (EIP-1559) 所抵消。值得注意的是，当 base fee 的销毁量超过通胀发行量时，Ethereum 会呈现通缩状态。

- **Sync Committee（同步委员会奖励）**：这是随机发生的奖励类型，validators 被随机选中参与同步委员会时获得。

- **Block Proposal（区块提案奖励）**：当 validators 被选中提议新区块时获得的基础奖励，这是共识层的另一种奖励形式。

**执行层奖励：**

- **Transaction Tips（交易小费）**：当 validators 提议 blocks 时，会收到该 block 中包含的所有 transaction tips。这可以理解为用户为加速其 transactions 支付的直接费用。

- **MEV（最大可提取价值）**：同样在 validators 提议 blocks 时获得，包含在 block transactions 中的所有 MEV 奖励。MEV 可以理解为用户因发送未优化 transactions 而间接支付的费用，即"留在桌上的钱"。

这种多元化的奖励机制确保了 validators 能够获得稳定且有竞争力的收益，同时维护网络的安全性和去中心化特性。

### 恶意行为惩罚机制


Ethereum validators 面临三种类型的惩罚机制，每种都有不同的影响程度和预防方法。

**详细解析：**

**1. Missed Duties（职责缺失）**
这是影响最小的惩罚类型，通常发生在 validator 离线时（如停电、网络中断等）。validators 只会损失离线期间本应获得的奖励的约 80%。值得注意的是，如果离线一天后重新上线，第二天就能恢复盈利状态。

**预防措施：**

- 保持 validator 节点持续同步和运行
- 部署监控和警报系统，及时发现问题
- 具备远程访问和故障排除能力

**2. Slashing（罚没）**
这是需要严格避免的高影响惩罚。对于运行完整 validator（32 ETH 质押）的情况，会损失 1/32 的有效余额（约 1 ETH）加上最多 0.2 ETH 的泄漏惩罚。

**最常见原因 - Double Signing（双重签名）：**

- 使用相同的 validator key 对同一个 block 进行两次签名
- 私钥泄露可能导致攻击者勒索（威胁进行双重签名）

**预防措施：**

- 确保每个 validator key 在任何时间点只有一个实例在线
- 严格保护私钥安全
- 遵循已建立的 slashing 保护最佳实践

**3. Correlation Penalties（关联惩罚）**
这是最危险的惩罚类型，可能导致全部质押损失。当 validator 与大量其他 validators 同时被 slashed 或离线时触发。关联度越高，惩罚越严重，在 33% 关联度时会损失全部 32 ETH。

**预防措施：**

- 避免使用市场占有量非常大的 (supermajority) 客户端
- 不要将质押委托给大型中心化实体
- 选择具有强 slashing 保护和关联惩罚防护措施的服务提供商

这些惩罚机制不仅适用于 solo stakers，任何参与 Ethereum 网络验证的底层硬件都可能面临这些风险。

### 成为 Solo Staker 并不容易

成为 solo staker 面临诸多挑战，这些门槛限制了更多个人参与者进入 Ethereum 验证网络：

**1. 高资本门槛** 需要最少 32 ETH 的质押要求，按当前价格约为数万美元的投资；

**2. 技术和硬件要求** 需要购买专用硬件设备，包括服务器、存储和网络设备；需要学习复杂的技术知识并保证 "24小时 × 7天" 不间断运行；

**3. 经济激励不足** 当前约 3.2% 的 staking 奖励率低于美国国债的无风险收益率（约 4.2%）

**现实困境：**

在当前经济环境下，solo staking 面临着收益率劣势。美国国债作为无风险投资可以提供约 4.2% 的年化收益，而 Ethereum staking 的 3.2% 收益率不仅更低，还伴随着技术风险、slashing 风险和流动性风险。

这种情况提出了一个关键问题：为什么投资者要选择更复杂、风险更高、收益更低的 Ethereum staking？

**解决方案的必要性：**

正是基于这些挑战，Lido CSM（Community Staking Module）应运而生。CSM 旨在：

- 降低参与门槛
- 简化技术复杂性
- 提高收益竞争力
- 保持去中心化和无需许可特性

这为更多个人 stakers 参与 Ethereum 网络验证提供了可行的解决方案。

## Lido CSM


### CSM 核心特性


Lido CSM 通过创新的机制设计，有效解决了传统 solo staking 的核心痛点，其关键特性包括：

1. **低门槛 ETH-only Bond：1.3 ETH**

相比传统 solo staking 需要的 32 ETH，CSM 将门槛降低了约 95%：

- **第一个 validator key**：需要 1.5-2.4 ETH 的 bond
- **后续 validator keys**：仅需 1.3 ETH 的 bond

Lido 协议会为每个 validator key 分配剩余的 32 ETH 来激活 validators，让参与者能够以极低的资本门槛运行 validators。

2. **双重奖励来源：约 2.3 倍奖励提升**

CSM 创造了两个独立的奖励来源：

**Bond 奖励**：用户提供的 ETH bond 以 stETH 形式持有，自动通过 rebasing 机制获得 staking 奖励

**Node Operator 奖励**： 配置的 32 ETH 的 node operator 产生的 staking 奖励的分成

两部分奖励结合，远超美国国债的无风险收益率，成为市场上最高的非杠杆 staking 奖励。

3. **"Bulk Discount" Bond 机制**

采用递减的 bond 要求结构：

- **鼓励整合运营**：同一账户下运行更多 validators 可享受更低的 bond 要求
- **防止女巫攻击**：通过经济激励机制阻止创建多个虚假账户的行为
- **降低规模化运营成本**：随着 validator 数量增加，平均 bond 成本递减
- **提高资本效率**：大规模运营商可以更有效地利用资本

4. **MEV Smoothing（MEV 平滑机制）**

传统 staking 中，只有 issuance 奖励是稳定的，其他三种奖励（sync committee、transaction tips、MEV）都是随机发生的。运气不好的情况下，年化收益可能长期停留在 2.3% 而非平均的 3.2%。

MEV smoothing 功能：

- 平滑所有可变奖励组成部分
- 提供稳定的收益
- 消除奖励的随机性波动

5. **Rewards Socialisation（奖励社会化机制）**

设计了性能门槛和奖励分享机制：
- **达到门槛**：相对宽松的性能要求，允许每月离线几天仍能达到门槛
- **奖励平均化**：所有超过门槛的 operators 的奖励会被平均分配
- **容错性**：无需达到 99.9% 的完美性能，能够容忍定期维护和意外停机
- **惩罚机制**：低于门槛的 operators 在评估期内只能获得 rebasing 奖励，不能获得 node operator 奖励

这种设计既激励了良好的运维表现，又为普通用户提供了容错空间，实现了公平的奖励分配。


通过显著改善用户体验和降低资本准入门槛，Lido CSM 已经取得了令人瞩目的成果。这些参与者主要是 solo stakers、home stakers 或社区 stakers，而非大型机构实体，体现了 CSM 在推动网络去中心化方面的成功。

### 如何成为 Operator

参与 CSM 需要满足以下核心要求：

1. **Bond 作为抵押品**

- 提供的 1.3-2.4 ETH bond 作为第一道防线，防范恶意行为、不诚实行为或糟糕表现
- 如果 validator 被 slashed，将从抵押品中扣除
- 如果试图窃取 MEV 奖励，抵押品将被锁定
- 长期离线导致累积惩罚超过奖励时，将消耗 bond

2. **应协议要求退出**

- 必须在 Lido 协议要求时退出 validator keys，因为激活 validator 的 32 ETH 属于 Lido 协议，而非 operator

3. **设置提取地址为 LidoWithdrawalVault**

- 必须将提取地址和费用接收地址设置为相应的 Lido 地址

4. **运行 Mev-Boost 并仅使用 Lido 审查过的 MEV Relays**

- Lido 的审查标准基于质量而非审查制度，确保 operators 使用可靠的 relays

5. **移除 validator keys 前将产生费用（防止恶意行为）**

- 在激活前移除 validator keys 将产生费用，这是防止恶意行为的保护机制

### 多种即插即用集成


得益于生态系统的快速发展，现在参与 CSM 变得极其简单：

**即插即用集成方案：**

- **多种无代码解决方案**：大多数集成方案都提供了无代码的部署选项
- **用户友好的界面**：如 Stereum 提供直观的 UI，用户可以快速点击启动 validators
- **终端界面选择**：如 Dappnode 的终端 UI 界面
- **10 分钟快速启动**：整个设置过程可以在 10 分钟内完成

**技术特性：**

- **DVT 兼容性**：Lido CSM 与分布式验证器技术（Distributed Validator Technologies, DVTs）完全兼容
- **低 Gas 费用**：优化的智能合约设计确保 CSM operators 能够以最低成本享受 staking 奖励
- **高度可组合性**：可以与其他 DeFi 协议和基础设施无缝集成

相比 2022 年的复杂性，当前的技术栈已经大幅简化了 solo staking 的参与门槛。

**丰富的社区资源生态：**


Lido CSM 拥有全面的社区资源支持体系，确保即使是技术新手也能够顺利参与 CSM，大大降低了学习曲线和操作风险。

## Lido CSM V2

**现在是开始参与的最佳时机**。

虽然 CSM 已经显著改善了 home staking 的经济模型，但随着其成功和受欢迎程度的提升，当前模块已接近容量上限。这为即将推出的 CSM V2 创造了巨大的期待和需求。

**硬件投资策略：**

- **购买自有硬件**：在新加坡约需 800-900 美元，在中国可能更便宜
- **云服务器成本**：VPS 或虚拟机每月至少 70 美元
- **经济对比**：一年的云服务成本就足以购买自有硬件，长期来看自购硬件更经济

**CSM 的革命性改进：**

- **资本门槛**：从 32 ETH 降低至 1.3 ETH（降低 95%）
- **技术复杂度**：虽然仍需学习和 24/7 运维，但有大量无代码集成和社区资源支持
- **经济收益**：从低于美国国债收益率提升至显著超越的水平

### CSM V2 即将到来

由于 CSM 的巨大成功，自然每个人都想参与，但当前模块已达到容量限制。**CSM V2 即将到来**，为新的参与者提供了机会。可以提前为V2做准备：

- 在 CSM testnet 上练习
- 完成 Identified Community Staker ICS 认证
- 上传 keys 并提供 bond

**重要提醒：** 在 validator keys 激活前移除将产生费用。如果您上传了 keys 并提供了 bond，请确保您承诺至少等到 keys 被激活。

**预期时间表：**

- **治理投票**：仍需通过 DAO 投票批准
- **预计上线时间**：预计 2025 年 8 月
- **测试网络**：预计 2025 年 7 月

### Identified Community Stakers Framework


CSM V2 引入了 **Identified Community Stakers (ICS) 框架**，旨在优先支持真正的社区 stakers。该框架的核心目标是确保参与者是独立的个人实体，而非单一实体伪装成多个参与者。

**框架目标：**

- 优先考虑 "Community Stakers" 或 "Identified Community Stakers"
- 确保参与者是真实的个人，可以在家中或任何地方运行 CSM validators
- 防止单一实体伪装成多个独立参与者的行为
- 维护网络的真正去中心化特性

**ICS 框架的重要性：**

参与 ICS 认证不仅能够在 CSM V2 中获得优先访问权，还能享受更高的奖励分成。如果您已经在 CSM 主网上运行，您已经满足了经验证明类别的要求。完整的 ICS 框架提案可通过扫码获取详细信息。

CSM V2 将为 Identified Community Stakers 提供显著的优势和改进：

**ICS 专属优惠：**

- **更宽松的整体要求**：降低参与门槛，提供更友好的参与条件
- **优先排队机制**：最多 10 个 validator keys 享受优先激活
- **更高奖励分成**：前 16 个 validator keys 享受 6% 奖励分成
- **显著收益提升**：运行 16 个 keys（需 21 ETH bond）每年可获得约 1.575 ETH 奖励

**优先级排队系统：**

CSM V2 引入了五级优先排队系统，ICS 成员享有最高优先级：

- **Priority 0**：ICS 成员的最高优先级，享受最快激活速度
- **Priority 5**：默认优先级，适用于普通参与者
- **优先级转换**：一旦获得 ICS 认证，可以将现有 keys 从默认优先级（Priority 5）提升至最高优先级（Priority 0）


**CSM V2 亮点：**

- **前 16 个 validator keys**：享受 6% 奖励分成
- **第 17 个 keys 之后**：奖励分成降至 3.5%
- **收益估算**：运行 16 个 validator keys（需要 21 ETH bond），每年可获得约 1.5 ETH 的奖励

## Lido CSM Setup Demo

### 最佳实践方案


**成本分析：**

- **一次性硬件投资**：900 美元
- **年度电费**：90 美元

**投资回报分析：**

年度 staking 奖励远超 90 美元的电费成本，如果运行 16 个 validator keys，硬件成本可在几个月内回本。这使得 CSM 成为极具吸引力的投资选择。

**硬件多用途性：**

900 美元的硬件投资具有极高的生产力，因为同一台机器可以：

- **运行 CSM validators**：参与 Lido 社区 staking 模块
- **运行 Obol DVT clients**：参与分布式验证器技术
- **运行 SSV DVT clients**：参与 SSV 网络的分布式验证
- **多生态系统机会**：同时捕获来自多个生态系统的机会

这种多功能性使得单一硬件投资能够在多个协议和生态系统中产生收益，最大化资本效率。

如果您想快速了解如何成为 CSM Operator，可以观看以下视频：

- 快速搭建 Lido CSM 成为 Ethereum Validator: <https://www.bilibili.com/video/BV1GyTczoEge/>

### Hands-on Workshop@Shenzhen


如果大家有兴趣参加下一次的深圳线下 workshop，请扫描这个二维码，加入 TG 群组。

## Reference

- 分享PPT <https://drive.google.com/file/d/1NBNTvp9vS4q4E-9Dx0z_5TqFRW30pg22/view>
- Lido CSM <https://dvt-homestaker.stakesaurus.com/bonded-validators-setup/lido-csm>
- Lido Community Staking Module <https://operatorportal.lido.fi/modules/community-staking-module>
- CSM with ETH Docker <https://dvt-homestaker.stakesaurus.com/bonded-validators-setup/lido-csm/automations/csm-with-eth-docker>