# 📊 Fiscal5Eye 財務健診報告：遠東國際商業銀行 (2845)

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🏢 **公司名稱**：遠東國際商業銀行 (Far Eastern International Bank)
📅 **分析期間**：2020 - 2025年 (截至 2025 Q3)
💰 **當前行情**：12.75 元 (2026/01/18，平盤)
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## 【A】現金流量 ━━ 比氣長 ⭐⭐⭐☆☆

> **老手心法**：銀行業的現金流跟一般公司不太一樣，這裡看的是「資金調度能力」，而不是單純的營業現金流。

- **營業現金流**：波動較大，這是銀行業常態
- 2025 Q3：-25 億（負數，但不代表缺錢）
- 2025 Q2：-39 億
- 2025 Q1：-131 億
- 2024 全年：約 +178 億（整體正向）
- **自由現金流**：同樣波動劇烈，受放款業務與投資部位影響
- **老手診斷**：🟡 銀行業的現金流本來就跟放款成長有關。當放款成長時，現金會被「放」出去，營業現金流就會是負數。這不代表公司沒錢，而是在「做生意」。遠東銀的資金調度能力中規中矩。

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## 【B】經營能力 ━━ 翻桌率 ⭐⭐⭐☆☆

> **老手心法**：銀行的翻桌率就是看「放款成長」和「利差管理」。遠東銀算是穩紮穩打型。

- **資產規模**：
- **總資產**：約 **8,792 億** (2025 Q3)，持續穩定成長
- 從 2020 年的 6,800 億成長到現在的 8,800 億，年複合成長率約 5%
- **營業收入**：
- 2025 Q3：34 億（季）
- 2025 全年預估約 125-130 億
- **特色業務**：
- **Bankee** 數位銀行：社群銀行創新模式
- 消金、信貸業務為主要獲利來源
- **老手診斷**：🟡 遠東銀不是大型金控旗下的銀行，但靠著數位創新（Bankee）和專注消費金融，在中型銀行中闖出一片天。經營能力算是穩健。

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## 【C】獲利能力 ━━ 好生意 ⭐⭐⭐☆☆

> **老手心法**：小朋友，遠東銀這種中型銀行，不求大賺，但求穩穩地賺。

- **EPS 表現**：
- **2025年前三季**：0.27 (Q3) + 0.18 (Q2) + 0.26 (Q1) = **0.71 元**
- **2024 全年**：約 **1.04 元** (0.18+0.26+0.29+0.31)
- **2023 全年**：約 **1.02 元**
- **2022 全年**：約 **1.03 元**
- **2021 全年**：約 **0.85 元**
- **稅後淨利**：
- 2025 Q3：約 11.7 億
- 年度獲利約 38-45 億，穩定成長中
- **ROE 估算**：以淨值 683 億計算，ROE 約 **6-7%**
- **老手診斷**：🟡 獲利能力中規中矩，EPS 約 1 元上下。對於中型銀行來說，這個水準算是及格。沒有大驚喜，但也沒有大風險。

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## 【D】財務結構 ━━ 那根棒子 ⭐⭐⭐☆☆

> **老手心法**：銀行業的負債比本來就高，這是產業特性。重點是看資本適足率。

- **關鍵數據**：
- **總資產**：8,792 億
- **總負債**：8,109 億
- **股東權益（淨值）**：683 億
- **負債比率**：約 **92.2%**（銀行業正常水準）
- **每股淨值**：約 12.75 元（與股價相當，PBR ≈ 1）
- **老手診斷**：🟡 銀行業的負債比高是常態，遠東銀的資本適足率符合法規要求。淨值穩定成長，從 2020 年的 487 億成長到現在的 683 億，財務體質逐步強化。

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## 【E】償債能力 ━━ 還得起嗎 ⭐⭐⭐⭐☆

> **老手心法**：連發 16 年配息，而且逐年穩定，這就是誠意的表現。

- **股利政策**：
- **2025 年配發 0.50 元現金 + 0.25 元股票**，合計 0.75 元
- 現金殖利率約 **3.9%**
- 近 5 年平均現金殖利率：**3.35%**

| 年度 | 現金股利 | 股票股利 | 殖利率 |
|------|----------|----------|--------|
| 2025 | 0.50 元 | 0.25 元 | 3.68% |
| 2024 | 0.506 元 | 0.506 元 | 3.17% |
| 2023 | 0.409 元 | - | 3.47% |
| 2022 | 0.43 元 | 0.158 元 | 3.5% |
| 2021 | 0.326 元 | 0.191 元 | 2.94% |

- **老手診斷**：🟢 連續 16 年穩定配息，累計發放 11.05 元股利。雖然單次配息金額不高，但勝在穩定。銀行業的償債能力有存保機制保障，基本上不會倒帳。

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📋 **老手總評**：

小朋友，讓我跟你說說遠東銀這家公司。他不是金控旗下的銀行，但在中型銀行裡算是有特色的一家。最近還在談成立金控的可能性，如果成功，未來發展會更有想像空間。

**優點：**
1. **數位創新**：Bankee 社群銀行模式，吸引年輕客群
2. **穩定獲利**：EPS 維持在 1 元左右，雖不驚艷但穩健
3. **穩定配息**：連續 16 年配息，殖利率約 3-4%
4. **資產穩健成長**：總資產年複合成長率約 5%
5. **遠東集團**：背後有遠東集團支撐，資源豐富

**需要注意的：**
1. **獲利成長有限**：EPS 多年維持在 1 元左右，成長性不足
2. **規模偏小**：相比大型金控銀行，競爭力較弱
3. **利差壓縮**：低利率環境對銀行利差不利

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⚠️ **風險提醒**：
1. **利率風險**：若央行降息，銀行利差將進一步壓縮
2. **消金風險**：消費金融若景氣反轉，壞帳可能增加
3. **競爭壓力**：大型金控銀行持續擴張，中型銀行競爭壓力大
4. **金控成立不確定性**：若金控計畫未能成功，成長動能有限

💡 **後續追蹤**：
- 每月 10 號左右的**月自結獲利公告**
- 關注**金控成立進度**
- 追蹤 **Bankee 用戶數與放款成長**

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> ⚠️ **免責聲明**：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資有風險，請自行評估並承擔相關風險。