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title: 雪崩鏈上流動性和資本效率兼具的黑馬交易所 -- Woo Fi 介紹
tags: [項目介紹]

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# 雪崩鏈上流動性和資本效率兼具的黑馬交易所 -- Woo Fi 介紹
###### tags: `項目介紹`

## 第一手資訊
[項目官網](https://fi.woo.org/)
[doc](https://learn.woo.org/woofi/intro)
[Woo Network Twitter](https://twitter.com/WOOnetwork)
[Woo Network Discord](https://discord.com/invite/woonetwork)
[Woo Network TG](https://t.me/woo_english)

## WOO Fi 簡介
WOO Fi 是 WOO Network 的去中心化交易所
主要功能跟 Uniswap, Pancake swap, TraderJoe 一樣
提供用戶進行代幣兌換,以及用手中持有的代幣提供流動性給平台以賺取收益
WOO Fi 最大的特色是其使用了獨創的定價機制(合成主動做市機制：Synthetic Proactive Market Making (sPMM)),結合了 CeFi 和 Defi 進而產生低手續費,低滑點,以及高資金使用效率等特色
目前 WOO Fi 有支援 Avalanche(雪崩), BNB, Fantom 公鏈

### WOO Fi 使用情景
以下會根據 WOO Fi 主要的使用場景,並以雪崩鏈為基礎來
- swap
- earn
- stake
來介紹 WOO Fi 功能(step by step 介紹可以參考[官方文檔](https://learn.woo.org/woofi/tutorials))

### Swap (交易代幣)
![](https://i.imgur.com/KjC6qrZ.png)
左邊是 swap 的代幣欄位,可以選擇鏈和 token
選擇完輸入輸出的代幣以及數量,就可以點擊 swap 
下面欄位會顯示最好的價格,以及其他去中心化交易所的價格, WOO Fi 的價格一定是最好的（因為他使用sPMM來報價,會比其他DEX有更高的資本效率,再來 WOO Fi 本身也兼容聚合器,所以價格不好就用其他交易所報價就好了)

![](https://i.imgur.com/bQ5v95V.png)
不過目前雪崩鏈上支持的代幣還不多(甚至連 DAI 都沒有)

![](https://i.imgur.com/xmtezej.png)
目前 WOO Fi 也有整合跨鏈橋(雖然還是 Beta 版本),下面會顯示跨鏈路徑(透過 WOO Fi 和跨鏈橋)

WOO Fi 有很低的交易手續費(0.02%)以及鏈上最低滑點,但由於合約複雜度較高, gas fee 會比 TraderJoe 高兩到三倍
我個人建議大量交易可以使用 WOO Fi
如果只是Swap 一點點,選擇 TraderJoe 還是會比較便宜

在寫這篇的時候筆者嘗試了一下
USDC換AVAX的場景下：
WOO Fi 會需要多付 0.01 AVAX 的 gas fee
大概換 70 USDC 以上,WOO Fi 就會比 TraderJoe 還省錢
所以如果是大量換幣的場景都很適合使用 WOO Fi

### Earn (賺取收入)

![](https://i.imgur.com/VpfK8wL.png)

WOO Fi 的收益聚合器功能,會把資產(LP代幣,或單幣)投入會賺取收益的收益農場或借貸平台並且執行自動複投,讓使用者能輕鬆的賺取高APY,而且WOO FI 項目方會選擇較為安全有效率的池子去參與,讓使用者盡可能獲得最大利益
![](https://i.imgur.com/7znZHWB.png)
複投間隔時間標準

![](https://i.imgur.com/Tlff4KD.png)
管理費績效費收費標準

WOO Fi 比起雪崩鏈上其他收益聚合器(像是 yield yak(雪崩鏈上最大的社區驅動收益聚合器))的選項更少,收益我也有比較過,有些lp在yield yak 會比較好,有些在 WOO Fi 會比較好,要用哪一個也是要自己去做比較啦
如果你有好的收益策略,也可以去[DC頻道](https://discord.com/channels/854313849591431188/899463486994780261)提供給項目方,如果成功投入使用,可以得到項目方收益的分紅

### Stake (質押 WOO 代幣)
![](https://i.imgur.com/52jPXBV.png)
隨著最近 WOO Network 產品興起,WOO 代幣的價值也水漲船高,如果想持有 WOO 的話可以考慮在 WOO Fi 進行質押來獲取 APR
收益的來源是 WOO Fi 平台的部分收益,包含以下
- 0.02% 交易手續費
- 2.5% 收益聚合器的績效獎勵
- 額外 WOO 獎勵(項目方額外提供的 WOO 代幣)

WOO代幣質押是使用xToken 的機制(同之前的xJOE,xSushi),質押 WOO 可以獲得 xWOO,xWOO會自動複投賺到的 WOO,並可以隨時把 xWOO 換回 WOO 代幣
比起在 WOO Network 的中心化交易所中質押,在 WOO Fi 的收益會比較好,但是沒辦法想用中心化交易所質押獲得的免手續費之類的好處,所以要在哪裡質押可以利益最大化也是見仁見智
 
## WOO Fi 深度介紹
### WOO Fi 的特殊定價機制：sPMM 模型
WOO Fi 的定價模型有別於傳統 DEX 的 AMM
Uniswap v3 實現了“集中流動性”，允許 LP 將其資金集中在更窄的價格範圍內。這種方法導致更高的資本效率，因為提供的流動性不會遠離當前價格。由於流動性集中，LP需要積極管理流動性頭寸以應對價格波動。不這樣做可能會導致更嚴重的無常損失和更少的費用，因為價格“超出範圍”。

而 DODO 首次引入的主動做市 (PMM) 機制是通過其鏈上生成訂單簿,被證明具有高資本效率。此外，DODO 允許專業做市商創建私人流動性池，對報價有更多控制權，以進一步提高資本效率。
WOO Fi 使用的 sPMM 是改良版的 PMM (主動做市商)
sPMM機制專為專業做市商設計，以更好地模擬中心化交易所訂單簿的價格、點差和深度的方式提供鏈上流動性。根據測試，WOO Fi 的 sPMM 流動性池可以實現超過 300% 的資本效率（即交易量與流動性比率），高於市場上所有其他 DEX，並且實現最低的交易手續費(0.025%)

關於最原始的 PMM 可以參考 DODO 的
[PMM算法细节](https://docs.dodoex.io/chinese/dodo-xue-yuan/pmm-suan-fa-gai-lan/pmm-suan-fa-xi-jie)
[五分钟读懂 DODO 背后的 PMM 算法：一个通用性的流动性框架及多种用例](https://blog.dodoex.io/%E4%BA%94%E5%88%86%E9%92%9F%E8%AF%BB%E6%87%82-dodo-%E8%83%8C%E5%90%8E%E7%9A%84-pmm-%E7%AE%97%E6%B3%95-%E4%B8%80%E4%B8%AA%E9%80%9A%E7%94%A8%E6%80%A7%E7%9A%84%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%80%A7%E6%A1%86%E6%9E%B6%E5%8F%8A%E5%A4%9A%E7%A7%8D%E7%94%A8%E4%BE%8B-39a49c222aff)
#### sPMM 機制與公式

sPMM 的工作原理如下：

WOOFi Swap 從中心化交易所獲取訂單簿數據，並使用中間價、點差和滑點估算交易價格。定義中間價格 

$$ 
p0=(pbid+pask)/2
$$

$$
s=(p_{ask}-p_{bid})/p_0 
$$

如果用戶想要購買最低數量的基礎代幣，執行價格將為：

$$
p = p_{ask}=p0∗(1 +  s/2)
$$

報價代幣數量：$ΔQ$
換取代幣數量：$ΔB$
如果用戶想購買更多基礎代幣，將應用滑點，平均購買價格為：

$$
p=ΔQ/ΔB =p_{ask}∗(1 +  slippage)
$$

滑點由中心化交易所的整體市場流動性決定。一般來說，如果用戶以相同的美元名義價值交易一對一對的兩個訂單，他們應該有相似的滑點。假設報價代幣是美元穩定幣，我們可以定義流動性係數$k$
$$
k=slippage/ΔQ
$$
平均買入價為：
$$
p=ΔQ/ΔB=p{ask}∗(1 +  k ∗  ΔQ)
$$

我們可以用同樣的方法得到售價。最終公式為：
-  基本賣出功能：
$$
sellBase(ΔB) =  ΔQ =  ΔB ∗  p/(1 +  k ∗  ΔB ∗  p)
$$
- 基本買入功能：
$$
sellQuote(ΔQ) = ΔB = ΔQ * p^{-1} / (1 + k*ΔQ)
$$

在一個用戶賣出一些基礎代幣而另一位用戶想要拿走另一方交易的情況下，AMM 應用賣出基礎函數的逆函數來計算要發送給用戶的報價代幣數量，這意味著流動性提供者必須向套利者支付負滑點以恢復池中的餘額。WOOFi Swap 通過調整再平衡係數為再平衡策略提供了更大的靈活性,$r(0 ≤  r ≤  1)$,當$r =  1$全部滑點將支付給套利者，當$r=0$
不會支付任何滑點：
-   反向賣出功能：
$$
reverseSellBase(ΔB) =  ΔB ∗  p/(1 −  k ∗  ΔB ∗  p ∗  r)
$$

WOO Fi 使用了中心化交易所的數據來改善原本 DODO 的 PMM 模型,為了在不犧牲資本效率的情況下模擬來自中心化交易所的訂單簿，需要更多的數據而不僅僅是價格。
與 sPMM 算法一起，WOOFi Swap 使用自定義的鏈上價格饋送，其中包含多個參數，即中間價格p傳播s和流動性係數k這使得WOOFi Swap能夠準確反映中心化流動性來源的訂單簿，為交易者提供有競爭力的報價。
中間價位p以 0.1% 的價格偏差更新，以提供更精細的鏈上報價。傳播s和流動性係數k是使用歷史數據的時間加權平均值，因此更新頻率較低，但如果市場波動性上升，可以立即更新。

## 總結
### 項目優點
總結來說 WOO Fi 算是蠻特別的 project
在 Defi 已經很成熟的模型中還可以變出新花樣
平台中的特殊機制讓它擁有很高的資本效率
比起雪崩鏈上其他 DeFi 平台,也有價格有事
並且不會像其他項目一樣亂發代幣

除了 WOO Fi 之外 WOO Network 還有中心化交易所 WOO X 和去中心化訂單簿式交易所 WOO DEX,算是區塊鏈金融上很全面的項目方
因此不論 WOO Fi 項目,或是他的 WOO 代幣,都是蠻有發展潛力

### 項目缺點
可能比起其他 DeFi 項目更中心化(也是要看跟誰比)
因為它的 sPMM 模型有用到中心化交易所的數據,以及不能自己添加 pool,目前有的交易對不多(像 JOE,QI,PTP,XAVA 這些目前都還沒有)
它的 Earn 功能(收益聚合器),雖然有最低抽成,但因為自動複投的時間固定,因此也不一定能達到最好的效果


以上分享,均不構成投資建議