# 2024 ## 九月 ### 0927 每次降息後公布的數據如七巨頭的EPS YOY通常由正轉負， 那就是因為經濟不好所以需要才降息。 那如果出現很多不好的經濟數據，請不要過度反應。 如果公佈出來的是好的->聯準會預防性降息，可以保持好心情。 ### 0907 [美國長到短天期債券ETF標的](https://www.stockq.org/etf/treasury_bond_etf.php) 長天期 duration高 資本利得大 ->降息後的價差 想存利息 -> 殖利率高的 (倒掛時，買短期) 槓桿型ETF(例如XXX正2) 不會配息 因為是持有期貨 ![image](https://hackmd.io/_uploads/SyyEDPt2R.png) 現貨型 適合長期持有 期貨型 "長期"表現較差，不只兩倍，因為無法配息利損擴大，但因為波動大所以短期的高手可以入場。 ### 0903 依照歷史經驗，外資淨空單超過四萬口，明顯下跌的開始。 ## 八月 ### 0831 大盤在有季線壓力下跌破月線將依照歷史經驗空頭走勢，近期多注意月均線，跌破快跑。 V轉，量縮屬於正常現象(僅開頭)。 一直在吵的資本利得稅，實現前要不要收? if 收 問題點如下 公司可以因應政策去調整發股利的時間以規避 實現前虧損退稅? 中小型公司不利生存，收稅後將導致公司資本下降(拿去繳稅)，因此選擇不在美國上市，人才可能流失。 ## 三月 ### 0417 JP摩根大跌6%，原因在財報發現淨利息收入減少，很有可能的原因是目前企業已經開始還不出來高利息而出現呆帳而卻仍然需要付給存戶高利息，因此而發生。 ### 0412 有媒體傳出Apple年底預計要推出新的M4處理器，最大的賣點在可以在本地端處理AI所需的運算!股價應聲上漲，但真實性還有待確認。 ### 0402 清明是否會變盤? 依樣看連假期間，美股漲那被動型基金就會被迫要買入台股，封關後必漲，反之亦然。連假前，我們該多關注台積電的月均線 美光(記憶體)由於基本面由虧轉盈，股價終於創新高，而且對Q2的財測有好消息，2024、2025年HBM(高頻寬)的訂單已經滿載。 而台灣記憶體族群，因為去年11.12月的套牢賣壓，目前表現暫時不太亮眼，但長期看好。 值得多注意， 南亞科-觀察月均線沒跌破就是往上。 華邦電-需等待突破季線才會翻多。 旺宏 -目前是跌深，月均線往上挑戰季線，有機會搶反彈。 威剛 -目前站在四條均線上，目前屬於多方趨勢。但仍要注意先前的區間。 ![image](https://hackmd.io/_uploads/Skzv3oFyR.png) ### 0326 蘋果最近哀聲連連，除了中國市場削價競爭，又遭反壟斷法制裁，若確認初犯罰款是總營收(全球)10%，而且通常會要讓APPLE開放IOS系統的API給予其他公司使用。 ### 0323 聯準會點陣圖表示大多數官員期望的利率在4.5左右。給大眾很大的信心預計是降息三次，所以盤後美股大漲。 外資在台股期貨終於轉回淨多單，大盤指數目前已經抵達前高，若能跳空往上後市強勁。若失敗則是回測十日均線。 ### 0319 **NVDA**推出Blackwell晶片，號稱比上一代晶片效能快20倍，耗能少25%。結果反而開高走低，大概是利多出盡吧。造成**高檔出現橫盤整理的情況，套牢壓力逐漸形成**。 上禮拜美股**四巫日**，行情重新洗牌。而這次道瓊在四巫後，出現爆大量，**跌破大量低點的話，就會帶領這波往下走了**!需要多注意。 **OTC重新站回短期均線**，若能維持在高檔區間，那中小型股容易呈現，**弱者恆弱強者恆強的表現，該多注意那些站在各短期均線上的個股。** 另外也可以多觀察區間，上為大量高點，下為跌破季線之低點。 00940募集到1750E的資金。不過全台灣目前有48檔ETF，總資金佔台股大盤約2.38%。所以顯然要用ETF來撼動整個股市，是有一定的難度。而今天**00940成分股大漲，是因為許多人跟著投信一起進場，需要多注意外資的走向**，若外資是買方則可以吃到不錯的後市。 長榮若封閉前面缺口，將有一波不錯的漲勢。 群光，投信持續買進，而外資沒有明顯做多或空，於是開始推升股價往上走。 強勢股主要觀察十日線，守住就能一直往上。 ### 0316 00940，標的為低本益比，概念就是巴菲特的價值投資，再加上基本面績優且高股利、月月配。優異的回測績效，造成一波申購潮，越多人申購代表投信要買進更多的成分股。也造成了很多人去吃成分股的豆腐!不過要注意的是，成分股與00919大量重複，而上次掛牌後，一路狂跌，直到24年大多頭才回到10元。 近期可以多注意大型權值股，大量、站上月均線容易會有明顯漲勢。 鴻海要注意，K棒形成缺空，並有含著大量，需要注意若跌破大量低點，則凶多吉少。而且快要抵達前高壓力! ### 0315 3/12公布CPI為3.2%，有稍微往上，但影響不大，而核心CPI持續往下，綜觀來看，通膨已經逐漸穩定在3%左右。 NVDA、超微在這周高檔橫盤，而AMD、台積電ADR在高檔往下，代表AI題材正在休息中。導致三大指數，都逼近月線，需要注意若跌破才代表真正的轉弱。 台灣櫃買指數，上禮拜高檔爆大量K棒低點被跌破，如今已經跌破三條均線，形成壓力將會造成一波跌勢。 **大盤**，由於外資在期貨市場大量賣空，若現貨市場也賣超的話，將對台股造成巨大的壓力，切記一定要**觀察月均線**，跌破將會有很大的轉弱。 ### 0309 鮑爾表示今年確實有**預計要降息**，但希望再降息前可以看到更多通膨會回到2%的數據，同時也表示會在通膨實際抵達2%前就降息，對市場無疑是個強心針。而歐洲央行也連續第四次沒有升息，讓法、德股大漲創高。 台積電出場可以看月均線，但現在月均線與K棒差價來到100，建議改看缺口，若跌破缺口則向下，守住則向上。 ### 0306 Apple 在中國市場再度降價，降價幅度大幅調降1000人民幣，表示需求不振!而同樣在中國降價的也有電動車各家廠商，目前因銷售月增率呈現負成長，各家電動車廠削價競爭，當中的龍頭特斯拉股價也受到影響正在往下走。 籌碼的穩定性來自大戶，在上漲趨勢的股票中，散戶時常賺了就跑，導致賣壓升高。若留到大戶手上，他們通常長期持有，所以賣壓將會變小，股價就很難跌。 所以建議可以多觀察 「散戶持股比率」(每周結算一次)散戶低持股股價容易漲，高持股則易波動。 而目前台積電就處於近半年最低!代表台積電越漲散戶越怕。 持有張數在100張以下稱作散戶。1000張以上叫大戶。 ## 二月 ### 0219 美國CPI明明各種跡象顯示應該要趨緩，實際公布卻是高於預期， 原因在於一月的時候剛好調整權重(籃子)，其中拉高了服務業的占比，又服務業的消費中，有1/3是住房的成本。 ### 0216 新春開紅盤機率有70%，建議抱股過年! Nvidia 市值已經超過alphabet，但依照過去經驗 財報公布不論好壞， 容易利多出盡。不過長線來看就是在未來仍未突破前高。 台積電ADR在過年期間表現得很好，新春開盤當然大漲， 未來應注意 跳空缺口是否封閉，若沒有封閉舊繼續往上走。 宏碁大漲5% ，觀察月均線 # 2023 ## 十二月 ### 1226 美國已經確定會派出軍艦保護紅海市場， 不過會採漸進式的方式進行， 也因此運價上漲的題材已經過時! 也讓長榮、陽明 等航運股的股價開盤重挫。 有趣的是可以觀察到 其實他們與集運指數-歐洲線期貨，有著高度的連動 ### 1224 明年台灣與美國都會進行**總統大選**， 為了菜籃族的選票，**政府通常會進行護盤**。 而且從美國過去100年歷史數據來看，**不管是誰當總統，股市都會漲!** 而且有歷年升高的比例趨勢， 而下跌的次數僅僅4次其中包括了2008的金融海嘯。 近期可以觀察美國兩黨政策受惠的概念股，而選前三個月到一個月若股市呈現漲勢，那拜登連任的機率可以說是非常高。 又剛好明年要降息，所以個人認為拜登連任的機率是非常高的。 ### 1220 近期美股可以觀察到，**獲利結構逐漸改變**，由原先的七家龍頭科技股， **轉由中小型股領漲**，讓四大指數陸續突破前高，此時建議可以觀察的指標是**羅素2000**， 它代表著美國的中小型股，而且由於法人機構無法將資金分散到2000多家， 也就代表著散戶也有跟進，那就比較不易被割韭菜。 **紅海航線，因為以巴戰爭，所以陷入危機**，葉門的叛亂組織，只要相關以色列的商船見一個打一個。 所以許多航運股，決定暫停紅海航線的運輸，因此要經過**歐洲的貨運必須繞路**， 得增加兩禮拜的燃油成本、船員生活支出、貨運的保險費。這些必定會轉嫁給消費者以及訂貨的廠商。 所以短期內**運價必定會上漲**，而長期來說畢竟需求沒有增加，所以運價最終仍會回到均衡 而英美法目前已經正在準備軍隊護艦，來確保商船的安全，希望航運的經濟命脈快速重振。 ### 1216 這個月美國聯準會的利率決策會議，表示有近五成的官員認為**明年的利率應調降到5%以下**。 為美股帶來一大振奮，算是非常鴿派的看法。 明年若有資金，可以勇敢地買股票，若遇到回檔可以勇敢站買方長期下來一定不會虧損，S&P500。 由於這麼鴿派的訊息，美國十年期公債殖利率已經跌到4%左右，表示**債券價格已經開始飆升!** 而這個月台股上漲的結構已經改變由前兩個月的長大股不漲小股，改為漲小股不漲大股! 唯一需要擔心的部分是，**外資在期貨市場仍有9000多張的淨空單**，容易讓大家認為是假突破的一種現象， 但事實上"可能"是，來不及翻多。所以就被嘎爆了，另外他們也可以再選擇權的地方做避險。所以可能兩邊各有balance。 而目前外資在現貨市場，與期貨市場兩邊走勢不同，就會跟著美股趨勢來走。 如果外資在期貨市場想要避免被嘎空，可能的行動會是，將目前持有大部分的現貨一次倒出，便會在期貨市場取得逆轉勝! 所以未來一周要注意外資是否會有連續性的賣超! ### 1207 美元對日圓 與 倫敦銅(可以視為原物料)，有強烈的反向連動(日圓升值也就是美元貶值，銅價往上)。 而明年日本極有可能停止採取負利率的政策，所以非常有可能升值。 那銅價就非常有可能飆升。 那台灣可以關注的股票有中鋼、中鴻。 而原物料漲價的原因仍需要看供需的狀況。 而以巴戰爭，如果結束那戰後重建的題材就會浮上水面! 而這種原物料產業需要觀察的是長線的趨勢並非短進短出。 應注意的是季均線。 ## 十一月 ### 1128 美國這個月房屋銷售輛月減4%，若以新成屋銷售價格年減的中位數來看，已經來到了-18%也就是從1965年來的最低! 所以總地來說美國房市近期為下行趨勢，為什麼會這樣? 非常簡單!這就是聯準會升息的滯後效應。 而目前勞動市場、房產，目前都已經降溫那聯準會升息的可能性就非常低了! 但是由於房地產是經濟的成長一大主因，當房價一直下跌， 隨之而來的可能就是經濟衰退，在經歷中國爛尾樓事件後，我們也可以知道若房地產一直跌價， 那地方政府及銀行可能會多出非常多的呆帳。 但聯準會一定不會放任這樣的事情出現，就有可能來降息! ### 1120 目前以美股SP500的殖利率來看，風險溢酬已經來到接近0。 上次接近0時已是二十年前的事情，也可以說是近二十年來，股價最被高估的時候。 等待美國十年期公債殖利率下滑，再度持有會是較好的操作方式。 不過也有反方意見表示，以過去的統計來說，美股在11、12月的上漲機會偏高，而且漲勢相對驚人。 而台股統計過去22年，從10月開始上漲的機率為六成，在12月來到最高的7.8成，並且漲幅來到4%。 可以說12月是台北股市的黃金交易月! 緯創守住月均線，即會往上走。 ### 1107 從2022年的升息後，美國公債殖利率標高，卻造成留入貨幣市場的資金數量不段飆升的原因為何? 市場投資人認為未來的殖利率仍會提高，也就是債券價格會快速降低! 為了避免手上持有資產縮水，所以趕緊換成現金。 在凱因斯的理論中，可以視為投機性的貨幣需求增加。 ## 十月 ### 1021 今日公布了特斯拉財報，EPS滿差的表示尚未能以價制量，以及旗下"皮卡"的現金流須等到12-18個月才會轉正(很慢)， 以及還要再繼續降價! 包爾在最新一次的會談中表示，因為殖利率倒掛的關係，已經有緊縮金融市場的趨勢，並表示可能會改變貨幣政策的路徑! 今日恐慌指數飆升來到21(半年新高)，而20通常是大家的界線，表示市場開始恐慌，美股的波動加大。 ### 1020 VIX指數在昨日下降11%，來17.21 在平時恐慌指數如果來到20那表示，市場投資人高度害怕。 而如今的17代表投資人的心態是較樂觀的，也呼應了禮拜一四大指數皆漲近1%。 而最近有停滯性通膨的徵兆，可能會導致經濟衰退，為什麼會這樣說? 看到歷史數據，過去55年中美國出現了8次的殖利率倒掛，而每一次都造成了經濟衰退。 百分之百準確無誤，但是有置後效應。 以簡單平均來說約會倒掛在九個月後發生，而倒掛正是今年的一月開始的事，時至今日已經剛好九個月了，所以說衰退隨時都要來臨也無誤。 唯一有機會阻止的就是美國科技龍頭撐起盤面。 ### 1010 美國汽油庫存暴增六倍，代表用的人變少，也導致原油這幾日的價格瘋狂下跌! 不過由於1012要公布的CPI是9月的數據，認為公布的數字仍會往上走，而升息的力道也是有待觀察。 非農就業人數大增一倍，導致美股四大指數大跌。 而小非農-企業統計的(ADP)脫鉤已經很久了，所以請不要用此數據來預測政府公布的非農。 而失業率高於預測，平均時薪成長幅度下降，(較非農晚公布)讓通膨又有降溫的跡象，讓V型反轉有了解釋。 而以巴戰爭開打，讓市場的熱錢回流到債券做為避險用途，使得債券價格飆升，殖利率大幅下降。 ### 1004 本周五要公開非農就業新增人數， 目前的預測值是163K，以過去的數據來說是非常低的，也就是大家都認為就業市場有在降溫， 如果失業率往上，且平均時薪往下修正，那對升息的力道會碰到一定的阻擋。 ## 九月 ### 0926 美元指數較強時，黃金就會比較弱。反過來講就是當美金貶值，市場上的錢外流，跑到黃金身上。以此造成了負向對應關係。 但是2022開始的升息循環後，此關係便開始脫鉤了，因此最近的黃金可以說是非常保值。 美果本禮拜五將公布PCE，由於國際原油上漲，勢必是上漲。 而PCE核心的部分，有把能源與食物扣除，所以預測值是下降的。 那如果公布出來核心PCE是網上的那就大事不妙!必定升息! 航空雙雄暑假旺季已過，而且國際原油又上漲，而燃油就是航空業的最主要成本!大約落在30%。 也造就了外資瘋狂的賣超。 ### 0919 美國汽車工人公會罷工，目前統計下來規模在12700人，如果勞資雙方一直談不攏薪資， 會繼續擴大影響的規模，最壞最壞最壞的預估會影響到美國約45%的汽車生產。 而實際上那些美國大廠在海外也都有設廠，依照預估的情況， 新車近兩周內是不會有短缺的問題，若罷工持續一個月才有可能造成短缺，但罷工實際上很少會花到這麼長久的時間。 而特斯拉沒有加入美國汽車工人工會， 反倒成為了此次事件的受惠者，不僅不會有缺貨的問題，在勞資雙方談攏薪資後，那些大廠的毛利必定會下降。 而二手車市場同樣為受惠的族群，並且在CPI中其實是有記入二手車的。 又最近的國際原油瘋狂飆漲。 所以這個月聯準會要不要升息，我認為仍是一個很大的疑問。 而英國瑞士日本，也都會在這周進行利率決策會議，可以說這個禮拜是一格超級央行周。 由於歐洲央行，已經先進行了升息，所以預計英國及瑞士也會跟上。 ### 0915 今日是四巫日，(股票期貨...等商品的結算日，每三個月一次) 由於四巫日會把過去三個月的盤勢，做一個總結。依照歷史經驗通常在四巫過後，會與先前走勢大相逕庭。 這也就是所謂的四巫變盤。 假設，美股在四巫結束後，突破了本周的基準，那很有可能就是會有一波多頭行情出現。 外資期貨口數由空轉多，導致連兩日收漲。 美光與台灣的記憶體概念股高度連動，下兩周美光要公布財報與財測。 在記憶體市場中三星約佔了40%美光25%海力士30%，而市占率最高的三星，目前帶頭減產50%。 勢必會讓記憶體價格大幅提升。 ### 0912 特斯拉昨日大漲10%，逆勢上漲! 摩根士丹利(大摩)，發表目標價400元 原先特斯拉都是適用GPU來進行自動駕駛的輔助，但是後來發現，GPU根本跑不動那麼多的數據， 於是後來開始打早他們的超級電腦DOJO，再透過AI做出預測，而大摩看準的就是他們利用DOJO配合AI可以降低65E美元! 而特斯拉也透過價格戰大打市佔率，看準了自駕軟體的固定使用收費，以及未來其他車廠自然會競爭不過特斯拉的自駕軟體， 那就會像特斯拉購買DOJO的使用權。而軟體的開發，最多的成本在期初的固定費用。在經過前幾年的低毛利後，過幾年就是一片海闊天空。 ### 0908 國季油價的上漲導致市場投資人擔心通膨死灰復燃，也使道瓊今日收在長黑。 分析一下油價的趨勢，在夏季美國人出遊需求高 導致油價飆漲，但目前秋季還在漲。 代表接下來進入冬季，更是需要燃油取暖的時機，表示冬季的油價 只會漲不會跌! 那接下來要公布的CPI就會成為FED升息的非常關鍵。 中國政府為了先前的爛尾樓事件，宣布降息，準備來救經濟。 因此與美元的利差擴大，導致人民幣貶值。連動亞洲的許多幣值開始貶值，其中包含日圓、韓圜、泰銖。 翻開從2014年到現在的台幣對比台股，可以發現當台幣貶值時，市場是回檔的，升值時，則是上漲波段。 但是值得注意的是，短期來看連動的比例並不是很高，是因為台幣的升貶值是波動不太大的，所以需要拉長線來觀察。 而日圓，也是非常值得注意的，日圓常常作為亞洲的避險貨幣，代表的意思是當日圓上漲時， 代表全球的資金市場要開始變動往下修正了!所以當日元升值時，日股反而會跌! 日股大企業的股東，主要為本地的央行及養老基金，所以不怕外資的操弄。 反觀台灣的台積電，外資佔股七成，股價的波動那是可想而知。 所以日本的股票不太會因為美元很強，而導致有強烈的震盪。 而日本又是以出口導向為主的國家，因此貶值也帶來亮眼的訂單收益。 ### 0905 這禮拜美國公布了多項數據，包括小農、非農就業、平均時薪、失業率， 多項數據都表示勞動市場有再降溫的跡象，也就是說通膨有向下修正的數據。 因此市場認為九月是不會升息的。 投信連續買超愛看十日均線，天鈺、矽創、敦太，這些盤勢都有明顯的上升，而天鈺更是來到漲停板， 而他在過兩天後要進行減資會停止交易。 以歷史經驗來看減資後的個股，往往會在重新交易的一兩日內，往上走的機會較多。 銅箔基板(CCL)三雄抵抗AI弱勢，銅箔基板佔PCB電路版成本的三到五成。而所有的電子元件都會焊接在PCB上面。 CCL又分為中高階，因為技術門檻較高，主要由美日台的企業在做，中國的企業則是生產低接的。 而在中高階中，又以台灣的台躍為市佔率最高的。而台光電則是市占第二。 APPLE法說會將近，iphone15有聲音傳出可能會在內部增加MFI晶片，那這個晶片會限制副廠的TypeC， 然後原先的iphone 鏡頭都是採數位變焦，而非真正的光學變焦，也聽說有可能因為技術進步而改變晶片的置放方式，從而可以導入真正的光學變焦。 而能夠達到蘋果要求的廠商極有可能是大立光。 ## 八月 ### 0829 鮑爾上周談話，沒有明顯表示鷹派鴿派。與市場預期的強烈鷹派，不同。 於是由先前的重挫迴轉成，連續上漲兩日。 但是鮑爾對2%的通膨目標是沒有改變的。 電視面板，報價大約上漲5%。筆電、監視器的面板也會持續跟進。 那面板族群也有吸取之前的經驗，選擇不繼續擴產，使供給降低， 進而可以漲價，只不過漲幅會逐漸降低。 那未來可以期待的是第四季是屬於歐美的旺季， 因為有許多節慶要過，歷史經驗會引發電子類產品的需求。 ### 0825 Nvidia不出大家所料財報超級亮眼，但盤勢卻開高走低。 帶動其他AI概念股，甚至是其他科技龍頭股，往下來走， 美股全盤收跌。 而初領失業救濟金的人數低於市場預期，使得聯準會升息壓力大。 而公債殖利率真的來到了5%，美元指數也開始迅速飆升，代表資金回流美元， 也就是說市場預期會繼續升息。 而今晚有一年一度的jackson hole，去年央行會談過後，美股是直接大跌重挫的。 所以今日大家也是害怕會談非常鷹派，事先出賣股票。 ### 0822 英法公債殖利率，也持續的突破近年來的高點。 許多人在問說為什麼公債熊市這麼久了，遲遲還未轉成牛市。 原因很簡單，攤開過去百年來的數據，可以看到公債多是二十年至多四十年的連續走勢。 而這次熊市是從2020年開始的，從超長期的歷史波動來看，牛市恐怕要再等十幾年。 那從2020年來，股市與債市相比，股市表現遠遠大於債市，也就是說在債券熊市時，不要貿然進入。 即使是債券ETF也是。 ### 0818 聯準會公布了會議紀要，大多數的官員都認為要繼續維持貨幣緊縮。 只出現了少部分的鴿派。與目前的市場預期，非常相反。 而目前美國十年期公債殖利率，也來到了2008年以來的新高， 而目前市場上非常多的金融資產是以美國十年期公債作為一個定價標準，來制定其風險溢酬 所以目前會有非常多的金融資產價格受到波動。 若公債殖利率再持續上漲，那很有可能資金會從股票市場流向債券市場，使股市降溫。 台股近期走勢與美股脫鉤，原因是八大官股連續買超，在撐住這個盤勢。 可是長期來說台股的走勢仍是觀察外資態度，美股的連續下跌，官股可以稱得了一天兩天， 但絕對不是個良久之計。 8/24 NVidia要公布財報，將會是AI族群的焦點。 財報若是符合上次財測，那表示這幾個禮拜的漲勢是正確的。 若不合預期，必定會迎來一波大空頭。 而更重要的是第三季的財測，如果可以在喊出比第二季高的獲利， 那就會讓AI死灰復燃。 相反的，若第三季財測不好的話，失望性賣壓就會出籠。 ### 0816 PPI生產者物價指數這個月呈現上漲的部分， 而核心PPI(扣除食物及能源)則是維持前值但略高於預期， 也就是說食物及原油的價格正在上漲! 代表生產端的成本又回溫了!也對應了上禮拜的CPI回升! 長榮航營收獲利超好為何股價沒漲? 看到原油的價格，你馬上就能知道，連續五個月的上漲， 那未來的獲利必定會被侵蝕，而且暑假的旺季快要結束了， 那想當然爾未來的獲利性一定會相對低。 ### 0811 CPI指數符合預期，核心CPI連續兩個月下降且低於預期，表示通膨有受到控制。 聯準會的升息循環終於快要結束了! 那為何美股會開高走低?原來是FED官員又跳出來說話， 要達到聯準會的目標還有一些壓力， 建議市場投資人不要太過於樂觀， 也就導致了開高走低的趨勢。 NiVdia 股價近期走勢與 先前Apple的產品說明會雷同，會前先漲， 會後大跌，長線再慢慢翻多，有種利多出盡的味道。 而NVidia發表了L40系列，表示不再需要COWOS的先進封裝。 那我們需要擔心台積電的訂單狀況嗎? 其實是不用的合理的推測應為，NVidia為了想順利的出貨，所以研發了一種 可以繞過COWOS的方式，但台積電的COWOS目前仍在市場上是供不應求! ### 0804 惠譽調降長期外幣債務評級，代表評估美國的信用風險提高。 但不過就從AAA變成AA+，其實影響真的不是很大，但會受到影響的主要會有，大型的基金， 例如養老金、退休金，他們的主要投資標的或甚至是限定只能投資AAA級別的債券。 而目前美國政府公債，殖利率來到今年新高，隱含著市場仍在拋售債券， 價格下降，殖利率變高的情形。而在股票市場許多的資金，非常可能因為殖利率上升，而吸引買盤。 不過目前的AI實在是太強的暫時不會出現此況。 不過當美國債券殖利率提高到一定程度，就會被挹注資金。 而這個現象，在2011年也出現過，但是那斯達克在殺了一根長黑後，又緩慢的扶搖而上。 LK99，在台灣炒話題，但台灣根本無所謂的超導體概念股，也難怪在漲停後一天，瞬間跌停， 更過分的是在今日試搓時還是漲停，一開盤馬上跌停的惱人現象。 ### 0801 Apple 這幾周的股價慢慢升溫，而目前華爾街的預期，蘋果在手機這方面的營收會下降， 但在軟體收入的方面會增加，那若不合預期，則會導致股價的下跌，需多注意。 而目前那斯達克正在挑戰前高壓力，若apple能夠帶來助力則便能輕易突破前高， 若不幸失敗則回到月均線支撐的可能性大。 AI近兩日，多數跌停，但普遍認為是漲多的回檔，目前波段轉弱的訊號，非常有可能去測試月線的支撐， 等待緯創再次站上十日均線，才有可能翻身。目前強烈的跌勢，只看壓力不看支撐，不要去預設低點。 ## 七月 ### 0729 日本央行考慮將殖利率曲線拉高，導致美股原先大漲100點，轉為大跌69點。 過去日本央行將債券殖利率控制在上下0.5%，若接近+0.5%時大量買進，讓價格上漲，以此來寬鬆貨幣。 若考慮將殖利率曲線拉高，則形同貨幣緊縮，導致日圓在未來可能會升值。 而市場上有很多人，是利用原先借貸便宜的日圓，來進行套利，如今升值，會導致無法套利。 進而讓許多人減少持有部位，將原先借的日圓歸還。 而日圓升值，也會導致大部分人，買進日圓更加升值，因此今早日本銀行股十分強勢。 在國際情勢中，台幣升值常常對應著台股會漲，而日幣則是相反。 ### 0725 分盤處置交易後，通常是台股為了不要交易太過激烈而設置， 那這種熱門股，建議抱牢十日均線，有守住十日均線，則容易越關越漲。 而在緯創的情形，過去緯創的股價與投信高度連動，如今技術面與籌碼面走勢相反。 可以判斷散戶接單的情形多，但目前操作仍應以技術面為基準。 台積電將在竹科園區內，新建CoWos先進封裝約七公頃，將斥資900億，但新建廠房所需時間為四年。 遠水救不了近火，此一現象更是說明了現在的供不應求，此況也是投資族族群最愛的情況。 但也需注意過幾年後的供過於求，像是前幾年的航運股，剛開始搶航班搶櫃，現在則是一堆空櫃準備減產。 以及面板業去年開始的產能利用率下降。 ### 0723 本周開始就是財報周， 由於台積電法說預期營收衰退10%，使的半導體產業受創，特斯拉跌9%、AI救世主-Nvidia也跌了3%。 而有漲動的則是醫療股、地區性銀行股。 Netflix跌了8%，原先的利多為訂閱人數穩定持續上升， 這一季甚至上升了590萬的訂閱者，而在法說會後， 僅因預期營收81.9億，低於預期的83億，就大跌了8%! 在特斯拉的部分，第二季EPS為0.91美元、年成長20%， 但華爾街的法人最注重的其實是毛利率，而這次公布的毛利僅有18.2%。 是過去16個季度內最低的一次!原因就是之前提過的，目前特斯拉下的一盤大旗-折扣戰! 而馬斯克在公開的電話會議中，提到若未來經濟狀況不允許的話，有可能還需再度調低售價。 那股民的解讀就是你已經因為調低售價還犧牲毛利率進而使股價下跌， 現在居然還要再降低售價，於是美股盤後繼續大跌。 在台股方面，大盤目前在短線的低點， 但AI伺服器組裝仍強，穩居五日均線之上，這種超級強勢股，不需要預設高點。 而緯創的股性，重點在於十日均線，還沒跌破就會繼續向上走。 目前在台股的操作建議，汰弱留強，跌破月均、季均的股票優先砍掉。 守在五日十日的股票，建議抱牢。 台積電，繳出的財報非常漂亮在收益中有多項指標優於財測， 但財報其實也只是反映過去的股價是否合理，而股價該反映的是未來! 結果台積電去庫存化，並沒有因為NVIDIA完全解脫，反而表示預期的營收為衰退10%，也就造成了今日的大跌。 而最有關AI先進封裝的部分，CoWos僅佔產能的6%，也很好的應證，目前台積電並不能完全依靠AI來撐起。 而是等待未來CoWos產能擴大，才可以依靠AI。 在看到技術面的部份，長期來說，台積電的股性重點在於季均線，只要持續在季均線下便是空方趨勢，在之上則是長期的多方趨勢。 而台灣大型權值股，短期應觀察月均線。 ### 0714 CPI、PPI皆低於預期，表示通膨壓力變輕，在生產者物價指數更是來到0.1%的低點， ，這兩個數據也讓一些樂觀派的學者認為，這次升息便會是聯準會最後一次升息! 也導致那斯達克連兩日創高。 ### 0711 以前非農與小非農，有連動關係，現在卻經常脫鉤。 在升息的相關方面，降溫的指標有本周公布的非農，有下降的趨勢。 而在失業率，出現了下降。平均時薪則出現了上漲。 這些數據，顯示聯準會升息的機率大幅上升。 看到PPI指數(美國生產者物價)本期的預測值比前低很多，由於生產者 常把成本反映在產品上，藉此移轉到消費者上，這次預測的降低，表示對物價的通膨有一定的縮減。 那在接下來兩個禮拜，會是美股的財報周，關心的議題，不會再是目前這些數據。 而可以注意的是AI概念股，若是好的訂單情況，那非常有助未來AI蓬勃發展。 若是衰退的話，則只是空談一場。 在台股方面，昨日外資期貨未平倉，由前幾日的空單轉回大幅多單，給了許多投資人信心，讓今日大漲250點。 ### 0704 那斯達克上半年漲勢，是繼1981年後最漲的一次，剛好對應到去年的上半年 跌幅也是極大的一年，很好的驗證了物極必反。 那這其中，漲得最強的就是科技股，甚至在特斯拉的部分，今年上半年訂單已經來到去年一整年的2/3。 之前也提到馬斯克想要以價制量，這點目前有打到非常好的效果，後續就是追蹤車子輔助軟體的毛利銷售表現。 而看到其他電動車廠商的訂單數量，也都是有明顯的上漲。可想而知，電動車的時代就快來臨了。 在三大法人期貨未平倉中，今日三大法人都是保持多單態度。可見台股會有一段時間的漲勢。 在看到大盤的量價，可以知道價跌量縮，後一定要等待出量， ## 六月 ### 0630 美股道瓊反彈，上禮拜空方缺口出現， 而長期來看月季均線是長線支撐，所以剛好正是觸底反彈的時機。 而上禮拜跌的原因，是因為美國經濟衰退的恐慌。 而其中一個指標有關於耐久財，當耐久財訂單上升時，相對反映民間消費的力道。 也就是景氣相對好時，飛機訂單增加隱含著國人出國旅遊次數上升，冷氣訂單增加，民間不省錢不想只吹電風扇。 核心資本財，也就是廠商或企業生產產品或提供服務，會用到的耐久財。ex 廠房機械設備 當這些指標往上，代表景氣往上的現象。 還有另一個上漲原因，是美國上禮拜公布的銀行壓力測試，結果顯示全部通過。所以投資人信心大增， 銀行股出現大漲反彈。 聯準會推出一個新的計畫，BTFP ( Bank Term Funding Program ) 中文為 銀行定期融資計畫。 也就是說銀行可以拿目前身上的資產與聯準會做抵押。 ### 0620 Michael Hartnett ，華爾街三大空頭之一，在這次的報告中，認為目前的大漲只是大崩跌的前兆，如同2008及2000年。 他認為CPI會再度往上，失業率也會往上，因此他更有把握確定是會往下。 今日大盤跌破五日線，許多散戶獲利減碼，進一步造成大盤下跌，形成大量低點跌破，凶多吉少。 ### 0613 特斯拉連漲12天，為什麼? 明明前一陣子外資投信都在說他因為降低售價， 會侵蝕他的毛利率?原來馬斯克在下一盤很大的棋。 降價求售佔領市占率後再賣出自駕軟體。 而現在美國的恐慌指數VIX來到15點可以代表市場非常樂觀， 若想要抓住高檔回測的話就要抓住大概19點這個位置。 看到過去歷史，若前一年是美國的大空頭年， 若VIX出現大幅度下滑，那平均來說可以在股市中賺到20%的漲幅。 美國預期暫停升息，歐洲由於步調習慣與美國放慢幾周，所以仍預期會升息一碼， 台灣則是完全照著美國老大走，預期也回不升息。 台股今日大漲快300點，操作上需注意? 其實只要注意五日有沒有突破十日就行。 若有拉長黑K，逢回站買方! ### 0606 apple 推出新產品，退出了滿嶄新的VP眼鏡，但由於折合台幣十萬，實在太貴， 民意調查表示大部分不會購買，是在考驗果粉的價值。也導致蘋果今日開高走低。 看到升息指標，非農就業人數大增，表示就業市場滿熱的。 但看到更重要的失業率，上升至3.7%超乎預期以及前值，並且平均時薪也降低了0.1%，有稍微緩解通膨壓力。 所以勞動市場其實是降溫的!認為是不會升息。 道瓊目前站上所有均線，長線翻多，後續漲勢有望。 輝達概念股開始降溫，後續該怎麼看? 2330按照過往的經濟都是，跌破季線再來出場，這次也不例外，並且看到外資，若沒有明顯的轉為賣超，都還可以繼續持股。 面板族群在四月時由於現金成本過高，導致賣出產品甚至導致虧損， 因此開始囤貨，並降低產能利用率。達到供需平衡，目前已經改善財務結構。 ### 0602 景氣好的時候才有職缺，而美國公佈JOLTS的職缺遠高於市場預期。 自主離職率何時會提高?景氣好的時候，大家容易找到更好的工作而自行離職。而四月的自主離職率與職缺為相反走勢。 導致FED在這個基準上六月高機率不升息。 目前市場上看起來有點強中帶弱，趨勢不明顯。 櫃買突破三角收斂往上走，三角收斂兩個前高，兩個前低畫線。 重點在是否能夠突破前高壓力。 台股今年三大主流，綠電、國防軍工業、AI。 守住五日均線代表強勢的創高格局。 下周二，蘋果舉辦一年一度的開發者大會。 在邀請媒體的信上寫了一句話，code new world ,彷彿在告知記著與元宇宙相關。 不過推測可能是試水溫的產品，來查看市場接受度。可能不會量產，因此後續概念股，產生的效果有限，終究是個題材罷了。 ## 五月 ### 0530 本周公布的PCE居然往上走了，代表FED有可能繼續升息。(對市場不利) 下個最關心的指標，應為勞動市場， 非農就業人數若下跌， 或是失業率提高 則FED才有可能暫停升息。 那斯達克100，代表大型股。 羅素2000則代表中小型股。 而今年那斯達克漲了31%，羅素2000只有1.63%。 可以知道大型龍頭科技股在今年真的漲很多。 在台灣櫃買指數OTC，比對投信與外資的買賣超可以發現， 可以發現可以不管外資，只要投信站在買方，就會大漲。 每檔股票外資與投信的操作習性不一樣，在觀看籌碼面時， 應分為1.外資+投信之走勢2.外資走勢 3.投信走勢 看是屬於哪一種的漲勢，才能決定抱誰的大腿。 ### 0526 Nvidia，5/25單日漲幅30%，創歷史新高。 且盤中市值漲了2000億美元。漲了接近兩個intel的市值，也是創下美股市值漲幅最高的一天。 為什麼? 因為第二季財測好到不可思議，營收預測創新高。 為什麼營收會這麼高呢? 又是AI惹的禍! AI的運算需要大量的GPU，因此帶動Nvidia往上走。 AMD也為Nvidia的同業競爭對手，同樣受到AI受益。 而台積電為Nvidia的第二大客戶，也使台積電營收成長。 那斯達克、費半 ，島型反轉，趨勢向上。 外資期貨多單三萬口，自營商被嘎空嘎爆。 大盤K棒盤中下跌，收盤回穩，守住五日均線，留下長下影線，隔天容易大漲。 台積電，五日穿季均線，翻多及翻空。 大型權值股看五日十日太短了，建議看月。 如果沒有跌破月均線就可以握著。 技嘉跟微星是AMD跟Nvidia的概念股。 均線不管用時，改用型態，尋找前低當作支撐，直到出現缺口。 放量後量縮，股價會休息。 ## 四月 ### 0429 1.不同時期要看的指標不一樣，因為市場的聚焦、投資人的心態一直在變化。 2.三月份M2貨幣供給量快速下跌，原因一，聯準會持續激進的縮表，原因二，三月的銀行危機，所以很多銀行都開始限制放款。 當貨幣供給減少，抑制通膨。 ### 0401 1.大空頭男主角，承認對第一季表現看法錯誤，其實這是很正常的，儘管這麼厲害的人都有看錯的時候。 更何況是普通人呢 2.初領失業救濟金人數上升，代表勞動力市場降溫，對於聯準會來說是好事。 WHY?因為勞動力太旺盛，會造成工資上漲，物價隨之上漲，就又必須繼續升息。 若今天勞動力降溫，那未來升息的力度可以減少或是甚至不升息。對股市的資金流動是較好的。 ## 三月 ### 0304 金融股的支撐為 季線 每年3.4月為金融股發股利。 因為W底的關係，友達20可追，前頸線在19。 跌破頸線 通常會在跌破20%。突破則也是20%。 圓形底+W底 算是底部反撲。 符合四個指標OK就買 KDJ、RSI MACD、成交量、外資、周K的黃金交叉…。 菱形排列 機率很小 上升、下降三角形 切中看尾八 島型反轉， 向上缺口與向下的缺口比較。 下<上->漲、下>上->跌 孤島越多，速度與力度越強。 突破 逃逸 竭盡缺口 突破缺口 配合放大的成交量，為強烈的買進訊號。 三天內沒有被填補、站穩就會趨勢成形。 被填補就是失敗。 再突破缺口後又遇到突破->逃逸缺口。 逃逸缺口再次遇到突破，只會上漲一點點，就會下跌了。 有三個缺口就會適當的休息，回檔修正。 缺口回補 缺口在25-26，隔天股價回到25.5，代表被回補一半。 (含上下影線) 三天不被回補 = 有支撐。趨勢成形。 零股不好買賣因為一分鐘一單 整張一秒一單 ## 二月 ### 0218 AR 當作成交量的重點(買氣)，沒有固定範圍，買賣的氣勢。 突然買氣變強，就該多注意 容易開始跌。 買氣變弱，可以超底。 是領先指標。 70以下就算低 60-120 盤整 150 高 並非買賣訊號。 BR 買賣意願指標 高點為 = BR低點*4，賣出 低點為 = 高點*1/2，買進 威廉BR AR 搭配使用，同時快速上升 股價過熱 宜獲利了結。 快速下跌，適合抄底。 移動平均線 5日 10日…年線都上漲 則為多頭排列，股價上漲強力。 都下跌->空頭排列。 跌破年線很難再站回。 友達 近期10日線為支撐，跌到十日線反彈。 (每支股票都有它的特性) 頭蓋股 頭部形狀出現，壓力強，空頭排列。 均線糾結時 ( 線都黏在一起 )，無解，無法判斷向上向下。 年線通常是中長期的代表。 在大空頭時代，跌到十年線，為買進訊號。十年為強力支撐點，十二年更為強烈。 潤泰逢低可買 股利給得很豐富 底底高->多頭市場 底底低->空頭市場 多頭市場分三階段 進貨期，市場悲觀。 第二階段 穩定上漲期，股價、景氣、公司獲利都開始上漲。 第三階段 衰退期，賣出的好時機，大家已經忘記景氣已經好很久了。 通常在選舉(總統 市長)的前一年，為選舉行情(多頭)。 選舉需要錢，就用股市來炒，SO大盤必漲。 空頭市場 出貨期 當發現產業內的所有公司都創新高時，景氣過熱。 第二階段 恐怖時期，快速下跌，想買得不敢，想賣得賣不出去 鴻海 做出電動車->300 做不出腰斬->50 次級市場 在多頭返彈、空頭反彈 ### 0217 KD 在20以下的黃金交叉，表示趨勢改變->買進 在80以上的死亡交叉 -> 賣出 背離，整個趨勢轉變 當股價突破前波高點，但指標走勢低於前波高點，稱為負背離。 股價沒有創新高，但指標(K值)創新高，負背離。股價會下跌 當股價突破前波低點，但指標走勢高於前波低點，稱為正背離。 股價沒有創新低，但指標(K值)創新低，正背離。股價會上漲 正背離後的黃金交叉為買點 (也可在正背離時買) 鈍化，持續在低檔(或高檔)擺盪。 低檔鈍化-股價越走越低 高檔鈍化-股價越走越高 低檔鈍化到黃金交叉買進 高檔鈍化到死亡交叉賣出 在高檔鈍化的時候超買區可以調到95 J 無上下限，但通常為 – 20 ~ 120， 當大於100，開始灣頭，賣掉。 低於0，開始灣頭 就可以買。 (也不一定要等到灣頭 115 賣or-15 買 ) J 高檔灣頭 KD 死亡交叉 賣 J 低檔灣頭 KD 黃金交叉 買 RSI 價格動能指標 動得比KD更快 當盤面連續上漲時，RSI會趨近100 當盤面連續下跌時，RSI會趨近0 買賣超不代表買賣點，僅代表折返機率變大 RSI可以視為領先指標 當RSI向上突破RSI均線買進 當RSI向下突破RSI均線賣進 RSI背離事前很難看出來。 單純用RSI來買賣操作次數會太頻繁不可以單純以此操作。 但配合KD+MACD則太少。 MACD 用在中長期波段走勢(兩個月左右)，尋找短期買點。 DIF快線 MACD慢線 柱線 DIF - MACD 買賣訊號一樣看黃金、死亡交叉 當柱線 由綠轉紅為買進 由紅綠轉為賣出 可惜為落後指標，盤整時獲利不佳 找不到柱線的最低 or 最高 ，不要賭博。 威廉指標 數值越大 賣方力道越大( 絕對值後可視為持股比例，比例越小力氣越小 ) -20買超 -80賣超 ### 0216 以周看大概 周線 1. 5日線突破30日線時，買進 成交量放大(最好漲一倍) 周有黃金交叉後再進來日看 快碰到 還沒碰到就不要買! 2. 5日>30 且 五日為u向上時 賣點 1. 最後一根的最低點 低於 前一根的最低點 2. 五日跌破三十日 死亡交叉 一定要賣 ### 0213 金字塔存股法 大盤指數與存的錢成反比，存股10年。 一開始的決定是存股，越跌越買。 短線的話，才停利停損。 金字塔進階存股(3.5.7) 預測金融股，四月底五月初會有失望性賣壓， 因為美金升息，台灣債券與股票市場都跌，銀行股利預測下降。 金融股殖利率3%賣掉，5%持平，7%大買。 當突然有高檔(成本變高)的時候要把資金出掉， 等回檔結束(殖利率變回5%以上)再放回。 日薄西山 下跌趨勢中 量縮跳空 1.跌破長紅K 立即出場 2.在長紅K上方，可以搶短，有漲就賣，因為不穩定(短線客多)，但若跌破長紅立即出場。 一星二陰 下跌趨勢 適合放空，紅K 紅垂是誘多騙線。 雙星並現 流星線*2(紅黑K，長上影線，無下影)， 在上漲趨勢或反彈，出現，出場。 三天內紅K把上影線吃掉的話，就是多頭行情。若沒有的話，那就出場。 一黑吃三紅 多頭行情被破壞，有機會出現反彈但未來一定會下殺。 最後一根黑K被跌破，快賣，若沒有大概會二到三根賣掉。 後期小漲，漲完快賣。 母子懷抱與天狗吞日 上漲、反彈趨勢， 長紅 接 短黑K(母子懷抱、母子線)，接黑K，會下跌。 長紅 接 長黑 K(天狗吞日、吞噬線)，接黑K，會下跌的更嚴重。 短紅 接 長黑 K(包入線)，接黑K，最嚴重的下跌程度。 若第三天吃掉長紅K，打破前面，那就沒問題。 紅三兵黑三兵 黑三兵 有跳空VS沒跳空，跳空的話空方力道更大。 紅三兵 買方 夜盤期貨看指數可推估明日大盤 美股 晚冬天10.30春9.30 開盤 台股follow 韓、港、美、陸股。 近兩年看美國CPI指數，因為升息。 若CPI下跌，股市會漲。 USDTWD匯率，台幣升值，大盤漲。 晚上9.非凡新聞 ### 0211 看大盤情況 各種股票不同 (maybe7%走部分資金，分批出場) 買起漲點 賣起跌點，如果衝到高點例如20%就可以出 不一定要等到起跌。 大盤P/E 12買 20賣 大事出沒，疫情旅遊 大跌 解禁大漲，提前布局。 看最後一筆成交量是否大 可以預測明日開高? 大台北 – 天然氣，存股，台灣政策禁止煤炭。 可以觀測政府法案，政府護，通過..法案。 波浪理論 0.618 + 0.382 有量才有價 融資餘額很高要小心，通常下跌。 大部分融券是大戶，融券減少會漲。 券資比太高(30以上)，散戶多看空，外資、大戶會來砍人，有嘎空行情。 長下影線與成交量放大，有機會上升 申購價格 通常 最低投標價*1.5 =最低得標價 # 交易心得 ## 2024/05-08 標的 : 0050 過程 : 起漲點抓得不錯，獲利最高有到25%，最後AI泡沫破了。 (7/19)為緩跌的前兩天原本已經下單出場，沒想到沒賣掉， 下個交易日(7/22)大跌黑K，頭鐵想等大跌後的隔日反彈，繼續不賣， (7/23)又想等隔日再交易，此時損益仍有10%， (7/26)以為緩解於是續抱。 (8/5)大跌黑K(奧運金牌隔日台股全面九折)，立即出場，損益為0%。 (8/6)、(8/7)，出場後立即大漲，完完全全的散戶，太經典了。 檢討 : 要更確認賣的原因，要再多尋找歷史K線圖，比對現今至少尋找3次類似經驗。 而且最近太少關注財金資訊了，其實也滿恐慌。