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# System prepended metadata

title: 選擇權

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## 選擇權
- Terms
    - long: 買方
    - short: 賣方
    - call: 買權
    - put: 賣權
- 零和遊戲，假設履約價100點(到期時以100點買進/賣出)，權利金5點
    - call:

    |  | long call (認為未來會大漲) | short call (認為未來會小跌) |
    | -------- | -------- | -------- |
    | 交易時   | 拿出權利金 | 收取權利金     |
    | 履約時>100點| 用100點買進當時的價格（把權利金賺回來就是賺）     | 用100賣出當時的價格（賠掉全部的權利金就是賠）  |
    | 履約時<100點   | 放棄履約（賠掉權利金）| do nothing（賺到權利金） |
    
    ![image](https://hackmd.io/_uploads/rkGaemhST.png)

    - put
    
    |  | long put (認為未來會大跌) | short put (認為未來會小漲) |
    | -------- | -------- | -------- |
    | 交易時   | 拿出權利金 | 收取權利金     |
    | 履約時>100點| 放棄履約 （賠掉權利金） | do nothing（賺到權利金）  |
    | 履約時<100點   |  用100點賣掉當時的價格（把權利金賺回來就是賺）     | 用100點買進當時的價格 | 用100點買進當時的價格（賠掉全部的權利金就是賠） |

    ![image](https://hackmd.io/_uploads/BkiAx7hST.png)


- 選擇權種類
    - 歐式選擇權：到期日當天才能履約
    - 美式選擇權：到期日之前都可以履約
- 台指選怎麼交易
    - 歐式選擇權，每週三結算，結算時會以當天收盤前半小時的平均點數做計算（結算歷史資料可由[期交所網站](https://www.taifex.com.tw/cht/5/optIndxFSP)查詢）
    - 一點50元
    - ![image](https://hackmd.io/_uploads/HJgUCz3HT.png)
    - 沒有寫W的表示W3
    - "全"表示價格含夜盤
    - 範例：買進202312W1的17450的put，表示我看好202312的第一個星期三，台指選會跌破17450 - 160 = 17290點
    - 記得考慮手續費！

