Analyse af rentabilitet

Ved en rentabilitetsanalyse undersøges virksomhedens evne til at forrente den kapital, der er investeret i virksomheden.

Ved en rentabilitetsanalyse undersøges virksomhedens evne til at forrente den kapital, der er investeret i virksomheden. Virksomhedens indtjening fremgår af resultatopgørelsen, mens den investerede kapital fremgår af balancens aktivside. Om størrelsen af et overskud er tilfredsstillende eller ej afhænger bl.a. af, hvor mange penge det har været nødvendigt at investere i virksomheden for at opnå dette overskud.

Analyse af følgende

Overskudsgraden og aktivernes omsætningshastighed er de to nøgletal, der forklarer udviklingen i afkastningsgraden.

---

• Afkastningsgrad

Viser, hvor megeten virksomhedopnår i forrentning af den investerede kapital.

$$\frac{\text{Resultat før finansielle omkostninger}\cdot 100}{\text{Aktiver}}$$

• Overskudsgrad

$$\frac{\text{Resultat før finansielle omkostninger}\cdot 100}{\text{Nettoomsætning}}$$

Viser, hvor stor en del af omsætningen, der bliver tilbage i indtjening, når virksomhedens driftsomkostninger er dækket.

• Aktivernes omsætningshastighed

$$\frac{\text{Nettoomsætning}}{\text{Aktiver}}$$

Viser, hvor stor en aktivitet (omsætning) der er skabt i virksomheden på grundlag af den investerede kapital (aktiverne).

• Egenkapitalens forretning

Viser, hvor meget ejerne har opnået i forrentning af den kapital, de har investeret i virksomheden.

• Gældsrente

Viser den rente, som virksomheden i gennemsnit betaler af sine gældsforpligtelser.

• Gearing

Viser forholdet mellem gældsforpligtelser og egenkapital.

---

Ved rentabilitet forstås virksomhedens evne til at forrente den investerede kapital.

---

---

Markedsrenten

Markedsrenten er den rente, der kan opnås ved investering i obligationer.

Den kapital, der er investeret i virksomhedens aktiver, kunne i stedet være anvendt til indskud i en bank eller køb af obligationer. En sådan alternativ anbringelse af pengene ville have givet et sikkert afkast i form af rente. Denne rente kaldes markedsrenten.

---

En virksomhed har ofte både finansielle indtægter og finansielle omkostninger. De finansielle indtægter opstår, hvis en del af virksomhedens investeringer er placeret i aktiver som fx bankindestående og obligationer. Ved beregning af virksomhedens afkastningsgrad anvendes resultat før finansielle omkostninger, dvs. resultat af primær drift tillagt finansielle indtægter.

EGF - Egenkapitalens forrentning

I den virkelige verden vil man her sammenligne med et risikotillæg på 5%, da egenkapitalen er sidste led i tilfælde af konkur.

Man tjener altså flere penge på at arbejde med gæld, med en positiv rentemarginal.

Rentemarginal

Ved positiv, tjener virksomheden på at arbejde med gæld.

$Afkastningsgrad-g\ae ldsrente$

Indtjeningsevnen

Er lig med overskudsgraden.

Kapitaltilpasningsevnen

Er lig med Aktivernes OmsætningsHastighed.

Rentabiliten

Er lig med Afkastningsgraden.