# Apple 的新創收購之道 | 印尼誕生超級獨角獸 | 韓國網路巨擘 Naver 與 Kakao 爭相搶奪原創 IP 產地

## Apple 的新創收購之道：專挑小公司，且目的是買人才([CNBC](https://www.cnbc.com/2021/05/01/how-apple-does-ma-small-and-quiet-with-no-bankers.html))

2021 年 2 月，Apple 執行長 Tim Cook 透露，過去六年來 Apple 一共收購了 100 間公司。這個數字比坊間所了解的還要多出近一倍，例如 CNBC 曾透過分析公開資料，指出 Apple 自 2015 年來總共收購了 55 家公司。

相較於其他科技巨頭喜歡動輒十億、甚至數十億美元的巨型收購，**Apple 最特別之處為專注於收購新創。此外，Apple 收購新創的目的不在於其技術或營收，而是技術人才，亦即俗稱的「收雇」（acquihire）**。

知情人士指出，Apple 計算收購標的的估值是「==一名技術人才值 300 萬美元==」。例如，一家公司有十名 Apple 想要的技術人才，則 Apple 會開出 3,000 萬美元的價碼。*這些人才通常不包含行銷、業務、支援等類型*。

*Apple 收購新創公司後，通常會停止該公司的既有業務；收雇的技術人才吸納進去後通常都是擔任不負管理責任的獨立貢獻者（individual contributor）。這些技術人才之後會開始著手研發未來幾年內問世的 Apple 產品。*

過去以來，Apple 靠收購實現了許多創新。例如，許多人熟悉的 Siri 就是收購而來的產品；2012 年收購的 AuthenTec 成為 Touch ID 的基礎；2017 年收購的 Workflow 成為 iOS 中的捷徑功能；2018 年收購的 Texture 成為後來的 Apple News+。

近年來有兩個領域 Apple 特別加強收購力道，分別是 **AI** 與 **AR/VR**。

這則新聞來得很巧，因為前陣子我剛好收到一則某台灣新創創辦人分享過來的訊息，內容我沒點開，只看了標題寫著「分享一個 Pitch，如何用 10% 股權換得 200 萬投資」。

看到這標題時我不禁在想：一間公司若要認真請一個不錯的的軟體工程師，少說也要 120~200 萬元的年薪。新創公司的價值是由 pitch、商業模式、營運成績、還是人才決定？答案應該很多元，而 Apple 的收購邏輯提供了一部分的解答。

當然，也因為它是 Apple，所以可以這樣開條件。

## 韓國網路巨擘 Naver 與 Kakao 爭相搶奪原創 IP 產地：網路小說平台([Variety](https://variety.com/2021/digital/asia/wattpad-acquired-600-million-naver-webtoon-1234888216/))

過去兩年來，南韓電影在奧斯卡獎上大有斬獲，先是《寄生上流》於 2020 年拿下最佳影片等四項大獎，隔年則是尹汝貞以《夢想之地》奪下最佳女配角。許多人開始討論南韓的電影產業如何站上國際，但同時今年以來有兩則新聞也引起我的注意。

*2021 年 1 月，韓國網路巨擘 Naver 宣布將以 6 億美元收購加拿大的網路小說平台 Wattpad*。

Wattpad 成立於 2006 年，目前有超過 8,000 萬名的月活躍用戶、超過 400 萬名月活躍作家、並累積超過 6 億篇故事，為全球代表性的網路小說平台之一。

*過去有不少名作誕生自 Wattpad，例如 Anna Todd 的小說《After》不僅累積超過 6 億次閱讀，後續也被改編成電影；Beth Reekles 的《The Kissing Booth》先是在平台上獲得成功，爾後被企鵝出版社出版，並被 Netflix 改編成電影。*

或許是因為成立於 2006 年的關係，*Wattpad 一直是個沒有付費牆（付費才能閱讀）的免費平台*。一般來說，免費內容平台不是靠廣告營利，就是靠後續的內容變現。因此，Wattpad 也陸續成立了出版事業 Wattpad Books、與影視產業接軌的 Wattpad Studios，以及作者經紀 Wattpad Stars 等事業群。

**Naver 收購 Wattpad 的目的是與旗下網路漫畫平台 Webtoon 產生綜效**。Webtoon 成立於 2004 年，並於 2014 年進軍美國。如今，Webtoon 已是一個在全球有 6,700 萬名月活躍用戶、年營收上看 7 億美元的大型內容平台。

Webtoon 與 Wattpad 具有共同的終局目標：**將文字及圖像 IP 發展成更具商業潛力的影視 IP**。如同 Wattpad 成立了 Wattpad Studios，Webtoon 也於 2018 年成立 Studio N，目的是替平台上的熱門漫畫找到改編成影視作品的機會。為此，Studio N 還請來前 CJ ENM 影視部門主管擔任負責人。

Naver 收購 Wattpad 還有另一層動機：**跨出南韓、走進全球**。以 Webtoon 為例，*其亞洲用戶就佔了全體用戶一半以上，尤其在韓國更是趨近於飽和*。有鑑於 Netflix 等各大影視串流平台對採購非英語系內容的需求越來越高，對 Naver 而言透過收購來補強不足，肯定比自己擴張要來得快。

然而，南韓的另一個網路巨擘 Kakao 也不讓 Naver 專美於前。近年來，Kakao 在將圖像 IP 發展成影視 IP 這件事上有不少亮眼的成果，膾炙人口的改編包括《梨泰院 Class》、《金秘書為何這樣》，以及讓人哭慘的《如蝶翩翩》。

Kakao 於 2021 年 5 月宣布旗下的娛樂企業 Kakao Entertainment 將收購兩間美國新創，分別是用 4.4 億美元收購*網路小說平台 Radish，以及用 5.1 億美元收購網路漫畫暨小說平台 Tapas Media*。

雖然 Radish 與 Wattpad 都是網路小說平台，但商業模式大不相同。**2016 年成立的 Radish 打從一開始就不走純免費模式，而是以「免費增值」（freemium）方式提供章回式小說內容。用戶可閱讀每一部小說的前幾回，之後必須購買 Radish 幣來解鎖後續內容。**

此外，*Radish 超過九成的營收來自內部聘請的專業寫手，而非自行投稿的素人作家*。對於此模式，創辦人如此表示：「**2018 年以後，我們決定從網路小說界的 YouTube 轉型成網路小說界的 Netflix**。」

Tapas Media 成立於 2012 年，主要提供的內容為網路直條漫畫，並同樣採用「免費增值」的商業模式。根據 Kakao 的說法，Tapas Media 的營收當中有超過一半都來自 Kakao 的漫畫。

Kakao 收購 Radish 及 Tapas Media 的動機與 Naver 收購 Wattpad 一致，都是想要獲取==文字及圖像 IP 的入口、將它們發展成影視 IP==，以及切入英語系市場，快速推動全球擴張。

值得一提的是 Kakao 對 Radish 及 Tapas Media 並不陌生，因為都有投資過。更有趣的是這兩家新創的創辦人都是南韓人，其中 Radish 創辦人更曾經擔任過哈佛大學的學生會會長。

Naver 與 Kakao 在內容 IP 上的競爭，已經從南韓市場一路擴張到全球市場等級。不論是從產業結構、資本結構、甚至人才的角度來看，現在的南韓文化產業已不是人們十年前所認知的樣貌，甚至可以說是「現在才正要開始」。

## 印尼誕生超級獨角獸：叫車平台 Gojek 與電商平台 Tokopedia 宣布合併([TechCrunch](https://techcrunch.com/2021/05/16/gojek-and-tokopedia-merge-to-form-goto-group/))

東南亞的網路經濟發展速度一向很快，除了具有年輕人口眾多的紅利，也沒有傳統商業模式的包袱。除了市場成長速度亮眼，新創的規模拓展手腳也相當迅速，當中又以近期印尼的**叫車暨電子付款平台 Gojek** 與**印尼電商龍頭 Tokopedia** 宣布合併為 GoTo 集團一事最引人矚目。

Gojek 成立於 2010 年，初期只是一間有 20 名車手的叫車行。投入這行後，創辦人 Nadiem Makarim 很快發現摩托計程車（印尼語：Ojek）的痛點是市場媒合效率不佳，導致車手閒置時間太長，想叫車的人也到處找不到車。

雖然從叫車平台起家，Gojek 很快地將觸角延伸至支付：Go-Pay。根據市調公司 Ipsos 在 2020 年的調查，GoPay 是目前印尼最多人使用的電子錢包服務，市占超過六成，主要用途為交通與叫外送。掌握支付的同時，Gojek 也快速將觸角延伸至多達 20 項的服務；同時，市場版圖也從印尼擴展至越南、新加坡、泰國等周遭國家。

Tokopedia 成立於 2009 年，名稱取自印尼語的「商店」（toko）與英語的百科全書（encyclopedia）。Tokopedia 的核心服務是 C2C（消費者間透過平台交易）電商，因為印尼超過九成的公司都屬於小公司，且貢獻了超過六成的 GDP。

Tokopedia 是印尼最大的電商平台，擁有超過 1,000 萬名賣家、超過 1 億名月活躍用戶、超過 4 億件商品的巨量規模。不過，回顧 Tokopedia 的發展歷程，最關鍵的一件事情或許是 2014 年獲得 SoftBank 及紅杉資本領投的 1 億美元投資。

*2014 年的外部投資讓 Tokopedia 有底氣往其他領域發展，當時的首要目標就是金融科技。如今，除了基本的繳費、購票等功能，Tokopedia 也推出了借貸、放貸、甚至投資共同基金等服務。*

近年來市場上常有 Gojek 與 Tokopedia 即將公開發行上市的消息，但兩家公司最後合併成 GoTo 集團的發展也不令人感到意外，因為市場競爭激烈。目前 Gojek 最在意的競爭對手是東南亞的最大獨角獸 Grab，Tokopedia 最在意的競爭對手則是 SEA 集團旗下的 Shopee。Grab 及 Shopee 兩家公司都是新加坡商，背後的資本實力也都更為雄厚。

市場普遍看好 Gojek 與 Tokopedia 的合併，因為雙方的資源不只互補，還可減少各自重複投資的事業數。==Gojek 的電子錢包 GoPay 對 Tokopedia 的電商事業有莫大助益==，其背後道理如同 SEA Money 對 Shopee 帶來的成長動能；==Tokopedia 的電商事業也能讓 Gojek 的運輸資源獲得充分利用==。

看好 Gojek 與 Tokopedia 合併的理由還有一個：這兩家公司「各自」都很難再增加對投資人的吸引力，例如 Tokopedia 在 2020 年想再募 3.5 億美元的時候一直不順利。

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