# 散戶投資人的行為研究

We find that investors presented with an upward social comparison take more risk and trade more actively, and they report significantly lower satisfaction with their own performance. Our findings demonstrate the pitfalls of modern investment platforms with peer information and social trading.
我們發現，具有向上社會比較的投資者會承擔更多風險，交易也更積極，而且他們對自己業績的滿意度顯著降低。我們的研究結果證明了具有同行資訊和社交交易的現代投資平台的陷阱。
取自:https://www.nature.com/articles/s41598-023-49648-3#Sec2

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使用 Robinhood Markets 散戶投資者個人證券頭寸的每小時資料集，我們發現沒有證據表明環境、社會和治理 (ESG) 揭露可以影響散戶投資者的買賣決策
取自:https://pubsonline.informs.org/doi/abs/10.1287/mnsc.2023.4822

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正面的投資者情緒與較高的回報率及較強的市場信心有關。特別是在戰爭時期，投資者態度的影響尤其明顯，因為全球淨收入對兩個市場都有顯著的負面影響。這些研究結果強調，在衝突時期進行投資決策前，必須先評估工業公司的財務健康狀況。
取自:https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/issj.12470

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我發現持有公司股票的散戶投資者數量會隨著更多正面和負面盈利消息而增加，這與註意力驅動的交易一致。雖然零售交易似乎對公佈的收益做出反應，但對盤中交易的分析表明，這些交易者對收益公佈後的市場回報反應最為一致，而不僅僅是收益本身。
取自:https://link.springer.com/article/10.1007/s11142-024-09825-9

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研究表明，當分析師調整股票的推薦、目標價格或收益預測時，會買更多股票。
且當每股盈餘的預期下調時，通常比上調買的更多。
> 應該是分析師訂立了方向所影響
散戶的反應因股票的波動性和市場情緒而異，特別是在特定行業內表現更為明顯。
取自:https://www.acem.sjtu.edu.cn/sffs/2020/pdf/paper7.pdf

## 論壇
依據[網友分享](https://www.quora.com/What-are-the-best-resources-to-learn-stocks-investing)論壇是散戶常使用的學習工具，其中大宗包含:Quora 和 Reddit（r/IndianStreetBets、r/Stocks）。
認為論壇可以在其中了解哪些內容對其他人有效、提出問題並向具有不同經驗水平的人學習

而依據我在論壇的觀察
### 發現投資人習慣由「投資組合」角度出發
舉例: https://www.reddit.com/r/stocks/comments/1g6775u/why_do_you_guys_even_bother_trading_when_you_can/

下面回復

台股則是通常討論標的之間的比較
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1729484563.A.189.html

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此外，在詢問單一持股上，也會問投資占比多少
但依據個人經驗，台股散戶通常不會


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美股散戶，感覺都會針對自己要投資的目標進行回測。取自:[根據市值模擬我的投資組合的國際 ETF。這會是一場惡夢嗎？](https://www.reddit.com/r/stocks/comments/1fs03jh/simulating_an_international_etf_for_my_portfolio/)

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我覺得台股散戶比較不會因此而有困擾?

### 【投資護城河】投資方法，是常用審視投資標的的方法
仔細研究護城河挑出好公司之後，這時再看財務指標就可以達到「確認」的作用

因此美股散戶也會跟台股散戶一樣，透過基本面篩選股票


### 單一個股通常討論基本、消息面

### 較少看到籌碼面相關討論

# 美國金融市場

美國的外國直接投資 (FDI) 最多的是日本，其次是英國和加拿大。
2022年，日本在美國的投資超過7,110億美元
取自:https://www.statista.com/statistics/456713/leading-fdi-countries-usa/

finviz選股畫面
有基準面、技術面，但卻沒有籌碼面
> 籌碼面感覺由「跟單交易」代替掉了?