# As novas maneiras de obter ganhos com criptomoedas no setor DeFi
*Artigo de* [Guilherme Barbosa](https://twitter.com/guiribabrb)*, selecionado através do Fluxo de Informação e Globalização da ShapeShift DAO. Selecionado em [31/10/2021](https://odysee.com/@ShapeShiftDAObr:a/yield-farming:42)*

Antes do setor de Finanças Descentralizadas surgir, não existiam muitas maneiras de obter retorno com criptomoedas: ou os usuários efetuavam *trades* com seus ativos, ou mantinham-nos na carteira aguardando sua valorização. Ou seja, a forma usual de obtenção de lucro era apenas na aquisição de criptomoedas e a exposição direta ao seu valor.


No entanto, os *smart contracts* criados, a ‘priori’, pelos pesquisadores da Ethereum — destacando-se Vitalik Buterin como seu idealizador — deram vida a um novo ecossistema no universo cripto. Com eles, qualquer um com conhecimentos básicos de programação poderia criar um *dapp¹* a sua maneira, possibilitando a construção de um novo sistema financeiro baseado em criptomoedas.

Assim, gradualmente, a descentralização das finanças vem ocorrendo através do desenvolvimento de aplicativos descentralizados capazes de replicar instrumentos financeiros tradicionais — ou ir além deles. Estes, possibilitam investidores não só investirem em projetos e seus tokens, mas rentabilizá-los passivamente.

**A estes lucros obtidos, dá-se o nome de *yield farming.***

Para a obtenção de ganhos nestes *dapps*, usuários precisam depositar seus tokens nos *smart contracts* de protocolos DeFi. Estes, precisam desta confiança, para exercer suas funções, cada um com seu objetivo:

- Exchanges Descentralizadas — DEX — : em função das DEX não custodiarem os tokens de seus usuários, estas precisam de liquidez para ofertar ao mercado a possibilidade de negociação de tokens — swaps -. Para isto, dependem dos usuários proverem liquidez através de LPs², como FOX/ETH.
- Líderes neste mercado: [Curve, Uniswap e Sushiswap](https://defipulse.com/)
- Protocolos de Empréstimo: alguns *dapps* oferecem a oportunidade de empréstimo aos usuários. No entanto, dependem de liquidez para conseguir fornecer isto a eles. Deste modo, precisam de que usuários depositem suas criptomoedas nos *smart contracts* do protocolo.
- Líderes neste mercado: [Maker, InstaDapp e Aave](https://defipulse.com/)
- Seguradoras: Depositar tokens num protocolo de seguro, fornecendo liquidez para o pagamento aos detentores das apólices. Estes, podem cobrir desde o mau funcionamento nos *smart contracts,* hacks, *rug pulls,* perda de paridade de *stablecoins —* e suas representações —, hacks em CEX³, entre outros.
- Líderes neste mercado: [Armor, Nexus Mutual e Unslashed](https://defillama.com/protocols/insurance)
- Derivativos — Protocolos que permitem usuários emitirem ativos sintéticos lastreados em ativos do mundo de finanças tradicional ou mesmo do ecossistema de cripto. Assim, o usuário pode ter acesso a [tokens que acompanham o valor do Euro ou mesmo do ETF de Ouro negociado na Bolsa de Valores.](https://eth.mirror.finance/) Porém, como os outros, os *dapps* de derivativos precisam que os usuários depositem um valor pré-determinado em seus *smart contracts,* de modo a garantir a tomada de empréstimo dos tokens sintéticos.
- Líderes neste mercado: [Synthethix, Dydx e Nexus Mutual](https://defipulse.com/)

Devido à necessidade de liquidez para prover os serviços ofertados aos usuários, muitos protocolos atraem-nos utilizando estratégias de incentivos com recompensas financeiras, seja em seus tokens nativos, seja em tokens de *dapps* parceiros.

Para atingir essa finalidade, cada um deles precisará gerar receitas capazes de manter o protocolo e pagar os incentivos aos usuários provedores de liquidez:

- DEX - As corretoras descentralizadas, a fim de realizar a troca de tokens para os usuários, efetuam a cobrança de taxas nos swaps realizados utilizando o protocolo. Apesar de serem baixas — [cerca de 0,04% na Curve](https://resources.curve.fi/base-features/understanding-curve), por exemplo — o alto volume de transações diárias nas principais DEXes gerárá, por consequência, um grande valor de receita em taxas coletadas — no caso da Curve, [próximo a 43 milhões de dólares até o momento](https://dune.xyz/mrblock_buidl/Curve.fi) -. Usualmente, a quantia arrecadada com as taxas é destinada aos provedores de liquidez, como incentivo para manter os tokens depositados nos *smart contracts.*
- Além disso, poderão também existir programas de incentivo para provedores de liquidez, destinando parte do caixa do protocolo para recompensas aos depositantes nos *smart contracts.* Como exemplo, podemos verificar a pool de [FOX-ETH da ShapeShift DAO na Uniswap v2, com uma rentabilidade de ~97% APY - Annual Percentage Yield](https://fox.shapeshift.com/fox-farming/liquidity/0x470e8de2ebaef52014a47cb5e6af86884947f08c/staking/0xc54B9F82C1c54E9D4d274d633c7523f2299c42A0/get-started):


Fonte: ShapeShift DAO

- Protocolos de Empréstimo — A receita arrecada por este tipo de *dapp* advém das taxas cobradas de usuários devido à realização de empréstimos e das taxas por penalização por liquidação. Ambas são responsáveis por coletar fundos de modo a, não só tornar a atividade do protocolo rentável, mas principalmente retribuir aos usuários que depositaram seus tokens no *dapp*, auxiliando na geração de liquidez para os empréstimos efetuados.
- A Aave é um dos principais protocolos no setor de empréstimos em DeFi. Para fins didáticos, toma-se o token [USDC na Aave v2 na Mainnet da Ethereum](https://app.aave.com/#/reserve-overview/0xa0b86991c6218b36c1d19d4a2e9eb0ce3606eb48-0xa0b86991c6218b36c1d19d4a2e9eb0ce3606eb480xb53c1a33016b2dc2ff3653530bff1848a515c8c5): no dia 31 de outubro de 2021, possui uma Taxa de Rendimento de Depósito de 16%; Taxa de Juro de Empréstimo Estável de 30% e a Variável de 20,73%; e Penalidade por Liquidação de 4%:


Fonte: [Aave](https://app.aave.com/#/reserve-overview/0xa0b86991c6218b36c1d19d4a2e9eb0ce3606eb48-0xa0b86991c6218b36c1d19d4a2e9eb0ce3606eb480xb53c1a33016b2dc2ff3653530bff1848a515c8c5)

- Seguradoras - Os seguros vendidos por estes tipos de protocolos também tem sua maneira particular de incentivar os usuários a depositar seus tokens. Como estes dependem da liquidez nos *smart* contracts para a cobertura dos seguros contratados por seus titulares, estes *dapps* remuneram com seus tokens nativos aqueles que confiam-nos a posse de suas criptomoedas.
- Derivativos - Os usuários que emitirem os tokens sintéticos, obrigatoriamente depositam tokens nos protocolos como garantia. Como retribuição, são destinados a eles uma rentabilidade anual por manter seus tokens depositados no protocolo, incentivando o uso dos ativos emitidos.

As categorias de protocolos acima são apenas algumas maneiras de rentabilizar criptomoedas de maneira passiva. Em DeFi, muitas estratégias podem ser usadas para maximizar os lucros e também auxiliar no gerenciamento de risco.

Por isso, cada um deve definir seu perfil e estudar a melhor forma de alocar seus ativos, experimentando utilizar protocolos com *smart contracts* auditados, com bom histórico, time de desenvolvedores e comunidade ativos.

Sendo assim, bom *yield hacking* !

¹*dapp* é a abreviação para *decentralized app* ou aplicativo descentralizado.

²LP é a sigla utilizada para Liquidity Provider. Estas, são representações da liquidez fornecidas pelos usuários aos protocolos.

³CEX é um acrônimo dado para Centralized Exchanges ou corretoras centralizadas, como a Binance e Coinbase.

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