# La importancia de las métricas en cadena

Hola FOXes

Una de las ventajas de invertir en el criptomercado es la transparencia que brindan las cadenas de bloques. Actuando como bases de datos descentralizadas, las *cadenas* brindan una plétora de información que se puede usar para proporcionar *conocimiento* a los inversionistas y ayudar a las comunidades a administrar sus proyectos de manera más eficiente.

Para ello, es necesario saber utilizar las herramientas adecuadas y mirar los lugares exactos, para entender la aplicación de cada una de ellas y entender cómo posicionarse en este ecosistema naciente.

**Aprendamos un poco sobre las métricas en cadena y cómo observarlas.**

## Capitalización de mercado completamente diluida: FDV para los íntimos


La *Capitalización de mercado totalmente diluida* o la Capitalización de mercado totalmente diluida es el valor de la *capitalización de mercado* cuando **todas las criptomonedas están en circulación.**

Su importancia radica en analizar su expansión en el criptomercado desde su lanzamiento, la seguridad en adquirirlo. y su potencial de crecimiento.

Las criptomonedas con baja capitalización de mercado tienen poca liquidez para adquirir, se pueden manipular fácilmente y, por lo general, *las mantienen* las ballenas en el protocolo. Bitcoin y Ethereum, las criptomonedas con mayor capitalización de mercado, apenas se ven afectadas por ventas multimillonarias: porque han logrado volverse resistentes a las ballenas y descentralizar a sus inversores.

Esta métrica lo ayuda a comprender el potencial de crecimiento de las criptomonedas y el valor máximo que puede alcanzar.


*Capitalización de mercado BTC. Fuente: Coingecko*

Tome BTC como ejemplo: habrá 21,000,000 en circulación hasta que se extraiga el último BTC. Con su cotización en $21,106, totaliza un FDV de $443.3B. Hasta ahora, ninguna criptomoneda ha superado la capitalización de mercado de BTC, por lo que podemos tomarla como un "techo" para la capitalización del mercado de criptomonedas.


*Capitalización de mercado XRP. Fuente: Coingecko*

XRP, una moneda emitida por Ripple, *será* 100 000 000 000 en total, y tiene un precio de $0,35 cada una, para un FDV total **de $35,200 millones. ¿Cómo saber si XRP podría valer $5.00? Simple.

Con el FDV de Bitcoin en $ 443 mil millones, si la criptomoneda emitida por Ripple alcanzara la marca de $ 5.00 en el escenario actual, superaría la * capitalización de mercado completamente diluida * de Bitcoin, convirtiéndola en la criptomoneda más grande en el criptomercado.

Comparando las tecnologías de los proyectos y su adopción, no tendría sentido que XRP superara a la criptomoneda creada por Satoshi Nakamoto: a menos que otras variables siguieran esta métrica.

Entonces, la *capitalización de mercado* puede darle una idea sobre el potencial de las criptomonedas, pero no es el único punto a tener en cuenta.

## Tarifas recaudadas: la forma más común de capturar ingresos


El principal medio de recaudación de fondos sobre los servicios prestados a los usuarios es a través del cobro de tarifas. Esta estrategia es comúnmente adoptada por los protocolos descentralizados, pero las *cadenas* también capitalizan el uso de sus redes, redistribuyendo esta fuente de ingresos a los mineros e incluso quemando parte de ella para desinflar su criptomoneda, como en el caso de Ethereum.

Ethereum está invicto en tarifas recaudadas, por el uso constante de la red por parte de DAO, comercio de NFT, préstamos en protocolos, * intercambios * en DEX, etc. Diariamente, recauda ~4 millones de dólares en comisiones. Después del EIP-1559, comenzó a quemar parte de este valor para contribuir a la deflación de ETH, convirtiéndolo en *dinero ultrasónico*. ¿Nunca has oído hablar de este concepto? [Echa un vistazo aquí.](https://ultrasound.money/)

Uniswap, el *intercambio* descentralizado con el mayor volumen de negociación de DeFi, recaudó $1487 millones en tarifas, recaudados de las transacciones de *comerciantes* en DEX. Este valor puede entenderse como **ingresos de protocolo**. Por lo tanto, podemos decir que la facturación diaria de Uniswap es de US$1,4 millones.

**Mucho dinero para un solo día, ¿eh?**

El punto es, ¿este valor se traduce en resultados para los *titulares* de su token de gobernanza? No.

La tokenómica de un proyecto es un punto fundamental. Uniswap no distribuye esta ganancia a los titulares de UNI y los ingresos se destinan a la tesorería de DAO para financiar iniciativas para hacer crecer el protocolo. Mientras tanto, los *titulares* de UNI (todavía) no han podido apreciar el valor de su token.

*NOTA: Hay debates internos para "activar" el cambio de tarifas, una "pequeña clave" que moderará una parte de las tarifas distribuidas a los proveedores de liquidez y capturará valor para el token UNI.*

* Ingresos de GMX durante los últimos 30 días: en su punto máximo, tuvo ingresos de $ 893K en un solo día. Fuente: Terminal Token*

GMX, un *intercambio* descentralizado de perpetuos, tiene una mecánica diferente. Todas las tarifas recaudadas de *intercambios* realizados en el protocolo o la liquidación de posiciones se destinan a su token de gobierno, el GMX. De esta forma, la tokenómica del protocolo contribuye a su valorización. Además, los *titulares* de GMX pueden *stakeear* sus tokens para recibir un % de las tarifas en ETH recibidas por los protocolos, en sus servicios prestados.

Assim como o FDV, as taxas coletadas por projetos devem ser analisadas especificadamente para cada projeto, compreendendo suas peculiaridades e nuances.

Para tener una visión general de los proyectos con mayor recaudación de tarifas, se recomienda utilizar [cryptofees.info](https://cryptofees.info/). Si desea una representación visual de los valores y acceso a otras métricas, [Token Terminal lo hará.](https://tokenterminal.com/terminal)

## Cantidad total bloqueada, también conocida como TVL

El Monto Total Bloqueado representa cuánto dinero se deposita en los contratos de un proyecto.

Durante mucho tiempo, TVL fue un referente exitoso en DeFi, con protocolos que mostraban sus millones de dólares bajo custodia en sus contratos. Su gran problema es que TVL se puede falsificar fácilmente.

Los proyectos tomaron prestado dinero en protocolos, realizando *bucles* con el capital disponible para inflar el Valor Total Bloqueado de sus proyectos, para atraer la atención de los inversores interesados en un proyecto "seguro".

En teoría, un protocolo con un TVL alto es un proyecto en alza y puede corresponder a su adopción por parte de la comunidad.

*Fuente: DefiLlama*

Analizando la lista de los 6 principales protocolos en TVL, todos son proyectos con grandes desarrolladores y una solución con amplio uso en el criptomercado. Sin embargo, invariablemente aparecen *dapps* que rápidamente copan la actualidad y superan los TVL de proyectos ya consolidados.

La Cantidad Total Bloqueada puede ser una métrica interesante si se analiza junto con otros factores, como la tecnología del proyecto, su FDV, los ingresos obtenidos por el protocolo e incluso la relación entre incentivos/ganancias obtenidos por el *dapp.*

Como puedes ver, hay mucha información disponible sobre blockchain, **pero lo importante es unirlos para poder construir tu razón de ser e invertir en un proyecto compatible con tu tesis de inversión.**

¿Quiere obtener más información sobre herramientas útiles para el análisis en cadena? ¿O conoces otras métricas para analizar tus criptos?

¡Ven a nuestro [Discord](https://discord.gg/X2tyWZXpDr) o Telegram y hablemos más al respecto!

###### tags: `ES-Mirror.xyz`