> [name=Maxime Yip] > [time=Tue, Oct 20, 2020 2:18 PM] # **EPITA Finance** ## Partie I: Le marché des "Titres" ### Les actions --- #### **Introduction** Une action représente un titre de propriété d'une entreprise. Elle donne le droit de prendre part aux décisions et de percevoir des dividendes. Les actions sont un placement fiancier risqué car leur cours varie quotidiennement à la hausse, ou à la baisse. Le placement en action est un moyen pour les ménages de faire fructifier leur épargne. De nos jours, tous actions possède forcément un risque. Les actions sont un investissement à long terme, on considère que l'entreprise dans laquelle on a investi est prospère. **Les actions non cotées**: achat d'action sans intermédiaire, l'entreprise n'est pas côté à la bourse. Nous avons deux droits: prendre part à des décisions et toucher des dividendes. En contrepartie du risque, l'espérance de gains à la revente des actions est généralement supérieure à celle des autres types de placements. Si notre % de gain annuelle est supérieur au taux d'inflation, alors notre pouvoir d'achat augmente. Ne jamais vider son épargne, même lorsqu'il faut contracter un prêt ! --- #### **Caractéristiques** Les actionnaires ont le droit de recevoir des dividendes qui représentent une part des bénéfices annuels distribués par la société, ainsi que de voter lors des assemblées generales d'actionnaires (AGO, AGE, mixte - assemblée generale ordinaire ou extraordinaire) L'assemblée générale est la réunion annuelle qui parle des décisions de l'entreprise. **AGO**: acte usuel, simple, décision simple: validation des comptes, recrutement de personnes, distribution de dividendes ...etc **AGE**: ils vont plutot parler de choses plus importantes: nouveaux actionnaires, changement de siège sociale ...etc (60 - 80% doivent accepter) ##### **Les actions cotées** Une action est cotée à partir du moment où elle peut être achetée ou vendue sur le marché des actions (la bourse ou le marché boursier). Le prix, le cours des actions varie en fonction de l'offre et de la demande. Toutefois, le nombre de titres cotés pour une société est fixe. Les augmentations de capital sont relativement exceptionnelles. Le prix est donc determiné instantanément par la confrontation entre le stock dùactions mis en vente et le stock d'actions demandé à l'achat. Si le nombre d'actions demandé par les acheteurs est plus élevé que le nombre d'action à mettre en vente, le cours de l'action monte et inversement. ##### **Les actions non cotées** Une action non cotée ne peut pas êter échangée sur le marché boursier car la société n'a pas fait un appel public à l'épargne APE, elle a placé ses actions directement auprès d'investisseurs aui lui ont fourni les fonds en échange. Le cours des actions n'est donc pas publié et il est difficile d'en acquérir car les détenteurs de ce type d'actions ne sont généralement pas connus ou tout simplement ils ne souhaitent pas les vendre. Ces actions sont généralement émises par de petites ou moyennes entreprises et sont souvent détenues par les dirigeants-propriétaires ou leur famille, qui veulent conserver leur indépendance. ##### **Les actions de préference** Regroupe 3 types de titres qui existaient au préalable: - Les actions de propriété, qui etaient dotées d'avantages financiers ou d'un accès privilegié aux informations Ces dernières ont pour caracteristiques principales: - donner à leur detenteurs des avantages pécuniaires (dividende prioritaire ou majoré par exemple) et/ou non financiers. - suppression de certains droits attachés aux actions ordinaires, en contrepartie des avantages obtenus. Elles sont surtout utilisées par les sociétés non cotées. **Rappel**: une action est un titre de propriété ( une action = une voix de vote) Toutefois les status des sociétés peuvent permettre de déroger à cette règle en prévoyant la possiblité d'attribuer un droit de vote double pour certains actionnaires. Deux tiers des sociétés du CAC 40 et du SBFI20 l'ont adopté. Cet avantage est attribué aux actionnaires qui conservent leurs titres sur une période assez longue, des actionnaires "stables". C'est un moyen pour l'entreprise de se protéger des tentatives de prises de contrôle inamicales (OPA). --- #### **Les risques** Investir dans les actions constitue un placement considéré comme l'un des plus risqués, dans le sens où il est possible de subir une perte en cqpitql entre le moment de l'achat et celui de la revente des titres. En contrepartie, son espérance de gain est plus élevée, ce qui signifie qu'il peut espérer faire fructifier son épargne plus rapidement. **Le risque de liquidité** correspond au fait de ne pas pouvoir vendre ses titres en raison de l'inexistence ou de l'étroitesse du marché pour ce titre. Les actions non cotées sont un bon exemple de titres non liquides. Même des actions cotées en bourse peuvent se révéler peu liquides. ##### **Les marchés non réglementés** En plus du marché réglementé qui est géré par Euronext et controlé par l AMF, il existe des marchés qui obéissent à des règles allegées mais sur lequels on ne peut pas faire n'importe quoi, on parle de marchés régulés mais non réglementés. ##### **Le marché libre** Crée en 1996, le marché libre est un marché non réglementé dont les regles fonctionnement sont fixees par Euronext, il s'adresse a toute entreprise europèene, indépendant de sa taille. ##### **Le risque propre à chaque entreprise cotée** Les actions cotées font l'objet d'échanges quotidiens. Le cours d'une action en bourse reflète à un moment donne le déséquilibre qui peut exister entre flux acheteurs et flux vendeurs. Si le nombre d'actions à la vente est supérieur au nombre d'actions demandées à l'achat, la quantité de titres mis en vente sur le marché ne peut être totalement écoulée, du coup le prix de l'action va baisser pour permettre l'ajustement et accroître le nombre d'acheteurs pour le titre. La volatilité: évolution haut - bas, plus c'est volatile, plus c'est risqué. ##### Capitalisation boursière Le cacul du nombre de titre fois le cours de l'action Pour pouvoir se placer sur Euronext Growth, l'entreprise doit avoir un montant de titres d'au moins 2,5M d'euros et présenter un historique des comptes de deux années. Les sociétés cotées sur Euronext Growt doivent rendre publique toutes les informations qui ont une influence sur le cours de leur titre. Deux types de risques de perte en capital associé au placement en actions: - Le risque propre à chaque entreprise cotée - Le risque géneral lié aux actions ##### Le risque propre a chaque entreprise cotee Le cours d'une action en bourse reflete a un moment donnee le desequilibre qui peut exister. Demande > nombre d'actions -> cours de l'action augmente nombre d'actions > Demande -> cours de l'action baisse L'assurance vie ne rapporte rien (quasiment moins qu'un livret A) ### Les obligations Ce sont des titres de creance négociable utilisés par les entreprises ou les Etats. Une obligation represente la part d'un emprunt émise par une entité. Si vous détenez des obligations, vous etes donc preteur. La France est en surendetement, (quand tu ne peux meme plus rembourser tes interets d'emprunt). **Le nominal** (valeur faciale ou principal): egal au capital de depart emprunte par l'emetteur de l'obligation divise par le nombre de titres emis. **Le prix d'emission** correspond au prix de l'obligation au moment de son emission. **L'echeance ou maturité** il s'agit de la duree de vie de l'obligation. Elle peut correspondre a la date a laquelle le detenteur de l'obligation se voit rembourser le montant integral du nominal. ### Les OPC Permet de placer ses capitaux aupres dèun professionnel qui se charge dèinvestir l'ensemble des fonds qui lui on été confiés sur un ou plusieurs marchés financiers déterminés. --- ## Partie II: Les "produits dérivés" ### Les contrats à termes (Futures / Forwards) ### Les Swaps --- ### Les Options --- ### Les Warrants --- ## Partie III: Le marché du "Change"