## ✨ 2024.03.14 鴻海法說會 - 重點速覽 ✨

###### tags: `證券研究`

📅 2024-03-14, PM 04:10

### 📌 毛利率、AI 伺服器
Q1: 毛利率高於預期, 想知道原因為何? 以及貴公司 AI 伺服器的布局?

A1: 預期今年毛利率，影響因子: 通膨、匯率、新事業資本支出
但下半年美國降息，
若使美元貶值，將不利於毛利率
會透過【垂直整合】來試圖提升毛利率

### 📌 Nvidia - GTC 2024
Q2: 摩根大通: 貴公司做了哪些 AI 產品的獨特研發和投資布局，應對 AI 浪潮和眾多競爭對手?

A2: 如剛才所提及，我們會以垂直整合為主要競爭策略
下周我們會出席【Nvidia 的 GTC 2024 大會】，分享我們現階段的 AI 產品進程
產品組合的樣貌，
也可參考之前我們的發表會 HHTD 23

### 📌 今年股利政策
Q3: 股利政策?
A3: 每股配發現金股利 5.4 元 (配發率 53%)

### 📌 電動車出貨狀況
Q4: Model C、Model B 的出貨狀況?
A4: 預估今年出貨一萬輛，今年 Q3 前交付完成
2025 年底、2026 年初，在美國、東南亞推出

### 📌 邊緣運算 (Edge AI)
Q5: 是否有【Edge AI (AI on device)】的投資布局 ?
未來何時比較有機會看到 Killer App (殺手級應用)，帶動終端移動裝置的「換機需求」?
另外，【低軌道衛星】是否有繼續投資 ?

A5: 沒有看到殺手級應用，這一領域雖不識我們的重點項目，但有個不錯的應用案例
=> AI 聽歌辨識:
只要哼兩句就能找到歌曲，
後續我們應會有類似應用慢慢推陳出新
另外，【低軌道衛星】部分，我們有投資多家 IC 設計公司
我們會以【EV】為主【5G & 6G】為輔，試圖切入【軟體、太空零組件】等細分領域

### 📌 AI 產品占整體營收比重為何
Q6: 營收約 2000 ~ 3000 億，AI 占比為何?
GPU 晶片的投資狀況?
是否有買進 Nvidia H100?
241Q 毛利率?

A6: AI 產品比重預期約【30 %】
不會針對單一客戶 (Nvidia) 的產品做過多評論
系統端的 (產品的商業) 模式是否與以往有所不同」
我們先賣個關子，
下周 2024 GTC 大會會看到相關 AI 應用
1Q 毛利率 => YoY 持平 (與去年差不多)，希望增加【零組件投資、一站式服務】

### 📌 補充
1. 劉董事長聲明：鴻海集團不是「跳舞的大象」
而是一群精明敏捷的狐狸

2. 相關新聞連結
〈鴻海法說〉劉揚偉：今年營收顯著成長 AI伺服器估增4成 GPU模組增逾100%

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