# 閱讀筆記：柏南克談聯準會：二十一世紀貨幣政策

### 🗓️ 2024-05-05
### 筆記整理：Dada 劉永琦

## Ch1 大通膨 The Great Inflation
### 重點

1. 「大」(Great) 通常是 **正面的**
但經濟學上不一定都是如此
例:
(1)1930年代 → 大蕭條 (Great Depression)
(2) 2007~2009 → 大衰退 (Great Recession)

2. 大通膨
美國的「大通膨」
發生於 1960 年代中期 ~ 1980 年代中期；
造成的「經濟衝擊」比 「大蕭條」和「大衰退」（此二「大」時期）要小

3. FED（美國聯準會）
(1)1960~1970: FED反應遲緩、不夠充分
(2)1980: FED在 **伏克爾** 的領導下
積極對抗通膨，並成功把通膨壓了下來

4. 政（財政政策）→ 經（貨幣、總經）之影響
「大通膨」（1960 ~ 1980）
→ 政策干預
→ 長期的貨幣政策（理論和實務）改變

5. 菲利浦曲線
1958年，一位 紐西蘭人 菲利浦 (A.W. Phillips)
發表了一篇論文闡述「通膨上漲的可能原因」
他使用英國近 100 年的資料
研究「平均薪資成長」與「勞動力市場閒置數量（即：失業率）」 之間的關係

研究結果：
(1) 「低失業率」伴隨「更快的薪資成長」
ie. 高度就業（大家都有工作）→ 容易加薪

(2) 實證關係（的資料）製圖後
命名為「菲利浦曲線」 (Phillips curve)

6. 菲利浦曲線的啟示

intuitive idea:
(1) 勞動力市場
當「勞力需求 > 勞力供給」時
（即：雇主難以「吸引 & 留住」勞工的時候）
則：「勞工應該可以要求 **更高的薪資**」

(2) 商品市場
當「商品需求(訂單) > 商品供給(庫存)」時
（即：供不應求）
則：「企業將有更大的張價空間」

7. 通膨重要推手：被低估的「油價」和「人心」

（to be continued）