# 高息 ETF 基金經理人：實務經驗分享

### 📅 2024-05-15
### 講者：林良一
### 筆記整理：Dada 劉永琦

## 📌 資產配置
1. 等權重（50 檔：各 1/50）
2. 權值加權（加權：依 權值 = 占大盤權重）
3. 股利率加權（殖利率 ETF）
=> 除權息之前，挑選高息標的
=> 問題：怎麼配權重
=> 週轉率、交易成本
=> 換股時，在最尾巴的時候才會做換股

## 📌 ETF 的種類
1. ETF：Exchange-Traded Fund
2. 指數基金：無法在證券市場買賣的基金
3. 今年下半年~明年：掛牌「主動式 ETF」

## 📌 講者學歷
淡江財金所：
當時（200×）主修「財務工程」
主要研究「選擇權、套利、時間隨機」
但工作性質偏 ETF，故比較無暇繼續學習

### 📌 ETF 內扣費用
1. 指數授權費：for 指數編制公司
（編制指數的團隊需要養人）
2. 經理費（管理費）：for 投信公司
（ETF 管理團隊：
ETF 基金經理人 & 底下的研究員）
3. 保管費：for 銀行
（幫忙保管大量現金部位的銀行：要收利息）

0050
=> 「一年 32 bp（1 bp = 0.01%）」
=> 每日追蹤誤差上限之平均值
= 0.32% / 一年交易日

台積電
=> 32.53721%

「1~2% 沒有曝險」
=> 利用台指期貨做「曝險替代」（非曝險）
=> 做多期貨，利用槓桿部位，
讓 ETF 曝險部位提高到 100 %

=> 報酬差異 × 期貨權重

## 📌 初級市場申購
Q:「種子券商（或普通交易人）拿一籃子股票，跟投信：交換存託憑證？」
A:「對，但投信的交易對象不限於種子券商」

## 📌 管理 ETF：最小化的目標
1. TD
Tracking Difference 追蹤差異
➡️ 指數與淨值的差異（負或正幾趴）
2. TE
Tracking Error 追蹤誤差
➡️ 標準差（每個月或每一季）

## 📌 找金融業工作：方向
1. 學歷：
2. 經歷：第 2~N 份工作
3. 人脈：好的職缺都是人拉人
剩下找不到人才會放在 104
主管們也不想浪費時間面試
=> 不能產生獲利
=> 面試者程度差
(1) 自己的時間被浪費掉，交談沒收穫就算了
(2) 很多面試者專業知識、能力不紮實，薪水倒是很敢開（很令人火大）

## 📌 找金融業工作：證照
1. 初業（財金系大學部程度就可以考考看）
2. 期貨
3. 投信投顧
4. 信託

## 📌 找金融業工作：研究所
1. 經濟
2. 統計
3. 財管

## 📌 找金融業工作：EMBA
1. 標準
=> 相對於日間部碩士，稍微比較寬鬆
2. 但要吃得消
=> 下班後，拖著疲憊的身軀，進修課業
=> 論文也不能 **搞笑**，要花時間精力完成
=> 雖求學無收入，但最好「一氣呵成」拿文憑
=> 關鍵是
「自身 **體力** 是否能符合」、「**不影響隔天上班**」

## 📌 給學生 & 未來職涯的建議
每個人的學習能力、知識、工作經驗都是「**有限的**」
我只能提供 **有限的**「被動基金管理」的 **實務知識** 和 **工作心法**
➡️ 建議：多聽聽不同講座、分享
➡️ 找到：與自己 **個性、價值觀** 相似的良師益友，彼此成長
➡️ 努力充實自己：**專業知識、學經歷、人脈**
➡️ 人人都想 **賺大錢**，但「**方向要明確**」：**哪個產業錢多？我該做何準備？我的優勢？**
➡️ 好的工作通常都是 **人拉人**；剩下找不到人，才會放在 104（而且「面試人」成本也很貴）
➡️ 很多態度不佳求職者：「學歷不錯，但 **經歷空白**；**沒實力**，**薪水卻很敢開**」 => 面試當場拒絕
➡️ 學歷是「門票」，通常在 **第一份工作** 很有用，之後比的都是 **經歷**
➡️ 工作認真，也必須讓自己「被看見」才有用
➡️ 表現積極、認真聽話，就容易被拉拔