# AM2 業配文系列-為什麼我只推薦AOA 為什麼我只推薦AOA PART1 經營GGIC至今 雖然追蹤的人數並不多 但是讀者問的問題 有時滿專業👍 不是三兩句就能回答的 個人經營GGIC 肯定不會笨到向讀者 做指數教學收費的 為什麼? 其實這原因很簡單... 請問有誰想付費 聽某位老師講AOA呢? 😴 GGIC就算要開課 也是請更專業的人來教 而且完全免費！ 希望喜歡這樣指教GGIC的網友要用點心 不要去抹黑我只是先做宣傳 然後就開始對讀者收費 你雖然不能像露西發揮100%的智力 但好歹也努力開發0.01%的智力吧😆😆😆 ... 個人只推薦AOA 那當然是有原因的 舖了一個禮拜的梗 當然不會是小梗 而是驚天大梗☝️ 文章滿長的 就分幾天來PO吧 … 買AOA的好處 足以巔覆大多數指數投資人 對費用的認知 但是你們無需繳費 也無需感恩讚嘆 只需要仔細看 用力吸收就好 不必去想我靠什麼營利 我只是吃飽太閒又愛寫文章而已😏 雖然成立粉絲團至今 搞笑的話題不少 但我對錢的態度 和人生的平衡取捨 應該算是一絲不苟 其密訣就是 把大方向的路舖平 讓自己走的輕鬆 中間就算有小錯發生 整體還是能不斷成長 這種可以接受小錯 而且能制約大錯發生的體系 會逐漸形成正向的馬太效應 不可小看!👍 ...... 來！ 回歸正題 談談投資朋友在意的幾個問題 1.ishare的規模和安全性問題： 先談談銷售AOA的基金公司ishare 他的資產規模到底大到多驚人？ 在2020年的六月為止 僅它一家 就占38% 而位居第二名的Vanguard為27% 其他各家ETF發行的公司 除了SPDR 有點像雜魚🤔 (發行0050的元大表示看不到車尾燈，但靠老溼推石油正二、 0050 KD大法、0056長期持有 應該讓這家公司賺不少錢，但投 資人賺的可能並不多🤷‍♂️) 其實ishare反而才是地表最大的ETF發行公司 不知讀者是否對此一消息感到驚訝😏 台灣人對外國的指數型ETF 大多只尊祟Vanguard 但卻通常不知道ishare大到何種程度 當然 二家的經營型態是不同的 ishare的主要業務 是放在主動型積金那一部分 而Vanguard的業務 則以指數為主 並且不斷降低貴用 這也是為什麼伯格值得尊敬的原因👍 但如果以公司倒閉的危險程度來看 Vanguard應該不會比ishare安全🤷‍♂️ …. 在美國 ishare 這種怪物級別的公司 只需要用一點點的資源去維護AOA 在資金的運用 以及使用原本就有的基金專業 就可遠超過國內任何一家顧問公司 傾儘全力去配置 還要更值得投資人信賴👍 而因爲這種規模優勢和專業 將會使投資人更加有保障😏 2.國力問題 各位不要以為我在開玩笑 怎麼在扯國力問題？ 原因是 它真的非常重要 國力不夠強 在發生政經問題時也比較無法安心 搞不好在某一波的金融危機 金融體系就崩了 這樣要如何守護你的資產？ 因此 個人不會考慮去買美國以外 （除了0050少部分配置） 任何國家發行的基金... 以前常聽聞有人喜歡去香港、新加坡 甚至越南等地買股或房地產 似乎獲利不錯😄 但請各位讀者瞭解 美國在金融上 本身就是一艘核子航空母艦 而不是像新加坡是飛彈快艇 看起來速度好像很快 但不夠穩 續航力和核子航空母艦相比 也遠遠不夠 這是國力問題造成的差距 而美國 比起其它任何單一國家 更不容易因為發生金融崩壞 而造成投資人損失 3.稅務 我在這點反而是支持 為了節費 而去選擇 扣稅比例較少的 愛爾蘭註冊的ETF👍 常聽達人說 稅制不一定是衡定的 不管美國或任何國家 都有改變的可能 不過... 我的看法是 如果能多省一年 就多賺一年 這做法並沒有錯 因此我讚同魯爸 對稅務的專業分析👍 投資原本就該對費用斤斤計較🙂 但是 投資人同時也要有 稅務政策 是有改變的可能 的心裡準備 這會是一個比較正面的態度😎 ... 為了避免讀者對這二種說法產生混淆 我提出一個個人觀點 做平衡報導 像英美這種在投資體系非常成熟的國家 如果要去做稅制的變更 這絕對是一件非常大條的事！ 你會在乎 別國的投資人當然也會在乎 因此 可以預期 就算要變更 可能也不是短期內會發生的事 而且就算真的要變更 可能也不會是太大的調幅 以避免嚇走投資人 … 不過.. 雖然我肯定愛爾蘭註冊的ETF 對節費的效果 但我仍會選擇AOA 這是因為我在看的見的費用差距外 對我以及對大部分的投資朋友 更重要的東西😏 請聽我繼續娓娓道來... 文章未完明天待續... 為什麼我只推薦AOA PART2 續上集... 接下來PATR2要讓讀者理解一流的人 (我個人是從不害羞這樣誇獎自己的XD) 是如何用最全面的態度來解讀投資這件事😎 而且確實AOA 以生命長度來看 它很可能 最能夠讓大多數的人 在投資和生活上 都帶來最好的成績🙂 因此 這一集的重點在於 如果能接受AOA在費用上的不完美 並且讓自己別無選擇 你反而最能得到你想要的績效 以及在生活上的加分效果 你以為選擇很多就是好嗎？ 是這樣嗎？ 呵呵😁 來！ 繼續講！ 4.AOA能有多方便？ 它對我而言最方便的地方是在於 即使我是上班族、夾心族的情況下 回家後仍然可以照顧好二個小孩 看書充電 以及讓我有時間專心寫網路文章 因為我根本不需要特別花時間去盯盤😚 …. 創作需要時間 沒有AOA我做不到🤷‍♂️ 對於年輕族群而言 則是可以去充實自己 更有能力去賺更多的主動收入 有投資指數經驗的讀者都知道 標的只要有二支以上 其比例的配置 以及何時再平衡 這二種因素往往是最讓人困惑以及改變計劃的主要因素 (而且還要特別花時間維持，因為每隔一段時間都要操作一下） 但偏偏在資產配置 除了配置比例要得當 而且還要能堅持到底 才能最有機會達到預設的財務目標 但我最常看到的就是投資人 在某個瞬間 聽到某些很有道理的話 就開始在想要如何調整股債比才會更完美🤷‍♂️ ….. 當然也許讀者你很沈的住氣 可以有很多標的 還能很有紀律 一年真的就只再平衡一次 剩下時間都不管他 我覺得這很不錯👍 你應該要用魯爸建議的方式來節費最有利 這點我絕對支持🙂 但是 如果你覺得 要守住紀律很難 此時... AOA就變得很值得當成唯一配置 因為我知道人性在投資上 只要有機會 都會有想要做組合優化的弱點 （但我並不是說讀者就一定做不到那種，絲毫不會受巿場影響，改變投資策略的穩定紀律；但對大多數人而言，確實有難度） 就我個人來說 除了平日上班我會比較認真些🦾 下班我只想耍廢 講講幹話 照顧小孩 看看書 或寫寫文章 不想因為巿場牛熊變化 而動了想做交易的念頭 或產生任何心情起伏 這對人生絕對是升級👍 5.AOA的費用是真貴還是假貴？ 一般指數投資人 很介意它的內扣費用問題 這是正確的觀念👍 費用當然越低越好 AOA和VT BNDW相比 遜斃啦！🤪 怎麼可能買AOA？ 別急 請聽我解釋..... 現在AOA的內扣費用為0.15% 或許日後會調回0.31% 貴嗎？ 其實不會！ 它再怎麼貴 至少比0050的0.45%還更便宜許多 但如果又把另一個因素考慮進去 AOA就太便宜 那是什麼？ 紀律維持 讀者千萬不要小看因遵守紀律而能省下的錢 投資人如果只把注意力放在 它不算誇張的費用 其實並不客觀... 以今年為例 就算投資人只有二個標的 VT BNDW (請注意，Vanguard 產品是內扣費用低，而不是免內扣費用) 其績效也很可能輸給AOA 或許你會很疑惑 為什麼？🤔 因為今年2020年三月左右 在美國投資人當中 有非常高比例的人 把股票通通賣光 而且有不少是賣在低點！😳 在如此恐慌的情況下 即使是認同指數 原本大喊堅持到底的人 也常有不斷調整股債比的傳聞🤔 我個人猜測 在當時的指數投資人 甚至有可能是 完全沒有買債券的😳 才導致這次完全慌了手腳 如果你是這類人 在底部時 因為沒配置債券(或者配置太少的債券) 看到大額虧損而恐慌賣出 直到最近才又想進場 那麼 你想做的任何節費計劃 能省的回因為失去紀律而造成的損失嗎? （恐怕用力去省十年的費用，也賺不回這波因恐慌所造成的損失） 另一種情況也許是 在三月份時也許你沒賣出 而是把股債比調為1:1 但看到指數往上衝的過程 又調成8:2 之後巿場狀況急轉直下 再度把股債比調為1:1 那麼 你將因爲貪婪和恐懼 調整比例 而造成不小的損失 多頭時人人都希望自己只有股票 甚至借錢買股最好 空頭時人人都希望自己有高比例的債券 甚至空手最好（有的還想反向做空🤪） 但這往往都是事後檢討 才知當時該怎麼做 能得到最好的績效 投資這件事 對每個人都公平的地方是在於 大家都沒有時光機 大家都不知前方有什麼東西在等著我們 而現在 巿場又出現 是否不需要配置債券的論點 刻意的去困惑和誤導投資人 以利某些人的業務經營 我必需說 這招的確有效 這招讓投資人 平日信誓旦旦在講的紀律 就這麼簡單不見了🤷‍♂️ …. 我們瞭解 二個以上的標的 因為再平衡調整比例的買進賣出 要花費金錢 如果失去紀律 也有可能要承受重大的金錢損失 （恐怕這才是造成損失最主要的兇手） 雖然有時失去紀律 也有可能會讓你賺更多 但這種事情做久了 就會像主動投資人一樣 最終會因數學特性 容易發生 落後巿場報酬的結果 Stay the course這句話 伯格絕對不是隨便講講👍 假設讀者和我一樣只買AOA 不賣就是不賣 而且 根本不需做任何調節的動作 那麼 AOA的內扣費用 和稅務的加總 是否會比你自己所產生的 貪婪和恐懼 因而誤操作 造成的損失還要省不少？ 難道自己誤操作所造成的損失 會小於0.15% + 稅務上所需支付的費用? (AOA還可自動退少部份的稅) 我想投資人會專注在它 不算非常高額的費用上 那是因為 大多數投資人高估自己的紀律 低估巿場的殘酷😏 ... 更何況0.15%的費用 並不是真的誇張到那邊去 而教指數的㳣溼喜歡批評AOA的費用 卻不曾提及因爲買AOA 對維持紀律 省下費用的效果 可能更有幫助 而且 投資人最多的成本支出 是在於被扣的稅 而不是單純的內扣費用 （難道會因為買的是VT，就不用被扣股息稅嗎？） 因此 他們這種批評的方式 實在讓人難以苟同 很難相信這是出自於 自認為專業的 指數教學者 所講的話 註： 我並不會因為某些顧問公司 代理你的操作 而能產生維持紀律 進而減少操作失誤的風險 而做任何推薦 因為AOA明明可以用更少的費用支出 就能達到維持紀律效果 而且規模和專業上更值得信賴 為什麼要急著拿錢給人家花? 因此 如果覺的自己錢太多 請捐給慈善機構 他們比較需要你😏 文章未完明天待續.... #業配文系列 為什麼我只推薦AOA PART3 這一集是只推薦AOA理由的最後一篇 文章有點長又不會太長😄 但是看完對讀者一定是有益的 如果你能接受AOA的不完美 你將能享受終身在投資上 不會犯下大錯的福利 而且過程完全不必花多餘心力 很划算吧😎 我猜全球大概很難再找到像我這樣 努力在推投資全球型 單一標的的人😏 來！ 繼續！ 6.來談談再平衡會產生的複作用 買指數的人 要做的二個主動投資動作 就只有選那些標的 以及何時再平衡 我自己以前也曾是主動投資人 所以我瞭解再平衡這個動作 可能會產生的複作用 人性很奇怪 原本你可能有個完美計劃 但只要當你經過再平衡的買賣動作後 只要一次 就會覺得再再平衡也是好的 接下來也許就是再再再平衡也合理 再再再再平衡更好 再再再再再平衡最高!🤣🤣🤣 只要指數投資人曾經有做這種事的經驗 我可以大膽的跟你說 沒什麼好考慮的 選AOA就對了！ ….. 當然也不一定是只有再平衡會擾亂投資紀律 巿場的雜訊也是重要因素 除非你把持的住 就是那麼有紀律 不然這對你而言是個考驗 買VT BNDW還好 如果買了六個以上的標的 就算守的了紀律 也難免變成經常需要看盤 時時決定何時再平衡的投資者了 而且再平衡這種作法 在複委託是要花錢的 如果你經常在調整投資比例 我覺得這樣還滿可悲的 原本是優雅的指數投資人 卻變成隨時需要再平衡 需要時時在想配置比例的奴隸 重點是績效還不一定贏的了AOA🤔 那就更悲哀了 （當然，也許有的讀者真的就一年只看一次盤，再平衡也只在那時候做；那麼你完全不考慮AOA是正確的👍，但我相信這種人在人群中非常稀有） .... 有時候 讓自己沒有選擇 反而可能才是最好的選擇 ... 我的AOA績效連結如下 歡迎隨時和你的投資組合做績效比較 https://docs.google.com/spreadsheets/d/1X_yc9G6xbBwoO_kwLsPzVb6bNjiOp2nAcfSu6GYaAso/edit#gid=0 ... 我之所以敢這樣寫 那是因為在今年 我聽到相當多失去紀律的傳聞 如果肯承認自身的缺陷 並且用工具解決問題 是一個不錯的解法 不要因為想省小錢 卻賠了大錢 這就得不償失了😭 7.買英股標的的複雜性 這一點是我自己想的 就當我胡言亂語 讀者不認同沒有關係🤔 假設讀者想買VWRD 而介面是利用富邦複委託 那麼下單時就是複委託到英國券商 買英國投資的美國公司 所發行的ETF 大部份有經驗的指數投資人都知道 複委託就是複風險 但畢竟有的人不想去開可能領不回遺產的玩笑 所以才沒開美國卷商進行買賣 才採用複委託 那麼 又去英國買美國公司發行的股票 這個... 會不會又增加風險? 先聲明 我不知道 但我覺得台灣人要買VWRD的話 使用IB比使用富邦還要合理 （必須聲明，這是個人看法） 畢竟 英台關係 比不上老帝國的 英美關係 而台灣並沒有和美國翻臉的前例在 因此我還是會選擇用複委託買AOA 我覺得這樣會比較單純 8.AOA的一陽指作用 一陽指之所以厲害 那是因為能量都集中在某一點 所以才會如此厲害👍 買AOA的人也一樣 你只需注意一個點 不要賣😏 這樣就好了 …. 但如果你有多個標的 不管你是為了再平衡 或是為了某些原因去變更比例 而經常需要去調整 巿場將很容易誘惑你失去紀律🤷‍♂️ 買AOA 在牛巿 我微笑 在熊巿 我狂笑 笑看一群平時洋洋得意的主動投資者 甚至是 失去記律的指數投資人 被巿場狂巴 還有什麼比這個更令人心情愉悅的😆😆😆 用心於不要賣 投資AOA就是這麼簡單👍 註1: 如果己買AOA的人 有一天 突然發現 Vanguard出現全球型股債合一 類似AOA的標的！ 那該怎麼辦? ... 那還用說！ 如果觀察半年 沒有負面傳聞 就直接轉換過去Vanguard的標的就好了 Vanguard的內扣費用 往往動不動就是0.1%以下 能省當然要省 而AOA轉換過去的費用 即使是複委託 這種因轉換標的 所負擔的一次性成本 長久下來 還是會比每年省下的內扣費用加起來 還要輕微很多 …. 但如果投資人 是因為在等待 Vanguard出這類股債合一的標的 因而暫時選擇用別的標的去組 以節省支出 我覺得這並不理性 假設Vanguard三年後才出這種標的好了 那你至少享受了使用AOA三年的好處 而AOA所帶來的 不會操作失誤的價值 很有可能會超過 這三年能省下的費用 註2: AOA在退休時 轉換成換AOR產生的費用問題 讓人猶豫 …. 有些人在煩腦要到退休時 如果把AOA換成AOR 可能將會是一筆很大的支出 （買賣總費用可能是0.4%以下） 你對數學的理解並沒有錯 但如果你再把文章重新看一遍 你就會發現 不能單純以一次性的交易成本 （只需轉換一次） 做為不買AOA的考量 也許到了你退休時 會因為遵守紀律而累積不少財富 屆時你可能只會把轉換標的的一次性費用 當成老年的保險費 這樣 你真覺得貴嗎？🤔 註3: 假設我己有VT等等的指數標的 但為了單純 想轉到AOA 那該怎麼辦？🤔 那我建議一個最單純的做法 就是不要動🤚 到了道瓊四萬多點的時候 (目前34861) 再全部轉過去AOA 這樣你需要做的動作 就只剩下 在退休時再轉最後一次的AOR就好了 是不是很簡單呢😁 註4: 幫小孩投資是不是買VT就好？ 這問題也曾經困擾我 直到我發現 長期來看 VT根本就不一定贏的了AOA 所以我幫小孩買的標的也是AOA 這種決定 可以讓他們一直維持在這種狀態直到退休 這才是最長遠的打算👍 ….. #投資升級從買AOA開始 #買不用做任何調整的標的可能遠比你所想像的還要省錢 #一個標的讓你有最強之矛的進攻效果 #以及最強之盾的防守效果 結論： 不能只單純看標的表面上會扣的費用 （當然不能太誇張，例如用1%作為代操的費用,當然是不考慮） 而是要考慮實際執行時 那種方式 對整體而言 最有節費效果 而且 你還必須考慮 投資對生活的影響 如果 買AOA的最後結果 比你殫心竭慮節費的效果還好 那就沒什麼好猶豫的 請記住 投資是一輩子的事 讓自己時時保持簡單 保持理性 非常重要👆 請用最長的時間緯度來看待投資這件事 或許你會認同 AOA 是你最好的選擇☝️