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title: 2023 4/1復盤

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# 2023 4/1復盤

> 賺錢是認知的變現

市場的走向一如我在 [2023 3/17復盤](https://hackmd.io/@agomi23/By5b8mNln) 的推測。

我在3/10，建議輕倉的人應該提升水位(提升曝險)
![](https://i.imgur.com/mLHQdNn.png)

3/13，由於SVB的事件，綜合判斷認為這算是一個Fed pivot。認為應該加大做多部位。
![](https://i.imgur.com/F3Dv6Mv.png)


QQQ從3/10至今漲了約莫10.7%
![](https://i.imgur.com/xRnaAty.png)


## 為什麼我們賭對行情?
客觀市場條件如下:
- 市場已經跌了一年半，科技股被過度輕倉
- 殖利率史上無敵霹靂倒掛，你知道我知道獨眼龍也知道
- 大家都覺得銀行會繼續炸開
- MSB一年內可能出事
- Fed一臉要繼續升息
我認為上述這些客觀條件，其實都是好消息(二階思考)。
所謂的alpha，在一開始的階段，看起來都跟垃圾沒兩樣。
所以要取得alpha勢必需要承擔一點點風險(左側仔)


## 一般人根本沒時間了解市場
市場每天都在變化情緒，每天都有新增的因子。
一般人根本沒辦法很好的跟上最新的事件，而且即便跟上了這些熱點，也只是一階思考的程度。
一階思考還不足以賺錢，而且可能會被媒體左右情緒。
而二階思考太耗費能量，多數投資人是無心也無力做到。

## 曝險每天都在改變
你在震盪盤整期，手裡拿著VOO或是QQQ，由於沒有時間壓力，心態會比較平靜。
但是如果市場出現新的因子，突然大幅上漲或是下跌，你手上的持股的曝險等級，其實是會動態改變的。
例如:
- 利率大漲: 你手上的曝險開始顯得可能過高?
- 利率大跌: 你手上的曝險開始顯得可能過低?

此時你可以採取的策略可以是:
- 裝死不動: **假設你平常根本不看盤，不追新聞，你應該採取這個策略**
- 加大曝險: 你可以透過買更多的個股，或是加大QLD/TQQQ來補足你要的曝險，如此來應對你想抓住的利多因子
- 縮小曝險: 相反的，如果你覺得賠錢的機率飆高，你可以降槓桿，降低個股比例，砍一部分高風險的個股換成現金保護自己的下檔風險。

## 每個人的風險承受力不一樣
當你考慮自己該曝險多少的時候，你應該考慮你的家庭狀況，你的收入穩定性，你家人與你自己的健康程度，來決定你要擁有多少比例的大盤、多少比例的個股或槓桿等等。
以我自己為例，我是100%持股，其中有60~70%大盤，40~50%個股，再加上10~30%的融資。還有一小部分的QLD/TQQQ做為緊急加大曝險比例的工具。

大盤例如: VOO or QQQ，視為0風險。長期持有。
個股則是需要非常敏銳的商業嗅覺，來判斷商業模式是否是長期可行。這一點多數人其實做不到。
也就是說，**多數人其實根本不適合投資個股**。
甚至可以說，與其投資個股，不如把同樣的錢拿去買QLD。大多數狀況QLD其實提供比個股更好的風險報酬比。

## 承認自己是無知的
每個人，在買進任何標的的當下，一定都是充滿信心的。
但是有時候你猜對，有時候你猜錯。
所以你每次下注都應該思考:
- 你覺得這個下注勝率有多高?
- 你要下多少注碼? (算出正確的期望值很重要)
- 這個風險報酬比真的有比QQQ或是QLD更好嗎?
多數時候我認為你會得到: 買QQQ或QLD，這更簡單暴力的結論。

## 預設自己會猜錯
多數散戶都打不贏大盤，所以預設自己是錯的很重要。**因為預設自己是錯的，勝率很明顯是高於50%的。**
如果你這麼容易犯錯，那你為什麼要瞎忙? 為什麼不乾脆乖乖買大盤?

## 我們是來賺錢的
我們是來賺錢的，我們不是來跟別人比較績效的。
你的績效贏我1%，不會影響到我的生活，是吧?
反之亦然。

你只需要專注在，買自己可以承受的曝險比例，賺自己該賺的錢，避免不該犯的錯，自然最後會取得賺錢的結果。

只要確保你可以穩穩地賺到錢，在100%勝率下盡量擴大本金，自然隨著時間過去會取得越來越好的淨利。
你的績效贏大盤3%不一定能財富自由，**但是你的淨利高於你的開銷你就會財富自由。**


## 我們這次賭對的僅僅只是市場情緒(無基之彈)，但是基本面?
情緒面上做反市場，風險報酬比很好。但是如果長期基本面沒有改善，短打上了一壘未必保證能夠得分。
所以你對未來基本面的改善有多大信心，或者精確地說多清晰的認知?
如果你什麼都不懂>> **遇事不決，一半一半**。
這樣漲了你也賺到，跌了你也保護一半的子彈。

## 待在市場，不要被洗出去
不要過度低水位。
> 悲觀的人會賺到名聲，樂觀的人會賺到錢
> 
長期持股最好不要低於70%
市場常常跌兩三年，然後兩三天漲回來

