# 華爾街操盤手給年輕人的15堂理財課
2025/10
## 書中概念
### 均衡的五個球
人生就像是一場遊戲，而我們每個人手上都握著五顆球：**工作、健康、家庭、朋友、心靈**。
每天，我們都在努力讓這五顆球同時在空中轉動、不讓它們掉落。
但現實是，總會有球落地。

這時你會發現——有些球是玻璃做的，一旦摔碎，就很難復原。
例如朋友與家人之間的關係，一旦出現裂痕，即使修補，也不再如初。
而有些球則是橡膠做的，像是工作，即使掉了，也能再次彈起來。
失去了這份工作，還能再找到下一份；但失去了健康與真誠的關係，代價卻可能是一輩子的遺憾。

因此，當我們在忙碌與追求中不停奔跑時，也要記得:
工作固然重要，但生活的平衡才是真正的智慧。
學會照顧身體、珍惜家人、維繫友情、傾聽內心，
因為那才是支撐我們繼續拋接這五顆球的力量。

---

### 資產配置的重要性
常見的資產配置，通常包含五大類：**股票、公債、房地產、商品與現金**。
以前我總覺得：「既然股票的報酬率最高，為什麼不把錢全投進股市就好？」
直到 2025 年清明連假那天，我才真正理解「資產配置」的意義，也是那天我開始想了解股市的運作方式。

那幾天放完假回來，台股連續兩天重挫、甚至跌停，
原因是川普宣布要對所有國家徵收關稅。
那時我還沒開始接觸投資，對金融市場一知半解，
只是看著新聞畫面裡那一根根的長黑K線，感覺氣氛格外凝重。
(長黑K線是指當天的開盤價就是最高價，隨後股價一路下跌，收盤價幾乎為最低價的K線圖形，代表當天賣方力量遠大於買方，市場情緒偏向悲觀，通常預示著後市可能繼續下跌)

家裡那天也在討論這件事。
我爸手上有一些台積電股票，買入價大約在 1000 元左右，
而那次暴跌讓股價一度掉到 800 多元甚至更低。
我好奇地問：「既然跌這麼多，為什麼不趁低點加碼？」

爸只是苦笑了一下。
除了市場的恐懼之外，我後來才明白，
真正的原因可能是——資產配置沒做好。
當時手上可動用的現金已經不多，
再加上誰也不知道跌勢會持續多久，
自然不敢再輕易進場。
若當時有買債券或手上還有現金...
~~我可能就不用讀書了~~

那時我第一次接觸到所謂的「抄底」這個概念。
抄底指的是在資產價格大幅下跌後，預判即將觸底反彈而買入，
期待在之後的反彈中獲利。
但它的難點就在於——**誰也無法精準知道哪裡是最低點**。
若判斷錯誤，價格繼續下跌，就會陷入「被套牢」的風險。

從那次經驗我學到一件事：
**不是不敢抄底，而是要有底氣抄底。**
而這份底氣，往往來自於穩健的資產配置與良好的現金流管理。

---
### 複利的力量

投資一間好公司，愈早開始，愈能體會時間的威力。

許多人對「指數成長」的力量其實並不清楚。
在初期，成長往往是緩慢且不明顯的——那條曲線幾乎貼著地面前進。
但當它突破某個臨界點後，增長速度會急劇上升，斜率變得越來越陡，
最終呈現出驚人的成長。

其實，不只是投資，**生活中許多事情也遵循著複利的原理。**
比如讀書，一開始或許進步緩慢、難以看出成效，
但當知識累積到一定程度後，就會開始融會貫通。
隨著年齡增長與經驗累積，我們對概念的理解會越來越深，
而那些曾經模糊的知識，會在某一刻突然連成一張清晰的網。

**複利不只是金錢的增長，更是一種長期投入所帶來的回報。**
不論是投資、學習，還是自我成長，
只要能持續努力、耐心等待，時間終將讓成果以倍數回報。

---
### 72法則
在投資中，有一個簡單又實用的概念叫做 「72法則」。
只要用 72 除以年化報酬率，就能估算出**本金翻倍所需要的年數**。

舉例來說：

* 台灣加權前50大公司（0050）過去五年的平均年報酬率約為 13%，
→ 72 ÷ 13 ≈ 5.5 年，也就是說，投資五年多就有機會讓資產翻倍。
* 台積電（2330）過去五年報酬率約 30%，
→ 72 ÷ 30 ≈ 2.4 年，報酬成長速度更驚人。
* 相比之下，銀行定存的年利率大約只有 1%，
→ 72 ÷ 1 = 72 年，等於要花一輩子才讓本金翻倍。

但其實，**把錢放銀行，實際上是在讓錢慢慢變少**。
原因就在於「**通貨膨脹（Inflation）**」。

通膨代表整體物價的上漲速度，也就是貨幣購買力下降的速度。
最常見的衡量指標是「消費者物價指數（CPI, Consumer Price Index）」，

以 2024 年台灣為例，全年平均通膨率約為 **2.18%**。
這意味著——如果你把錢放在銀行，
雖然帳面上的金額沒有變少，
但一年後能買到的東西，其實變少了 2.18%。

換句話說，**不投資其實才是最大的風險**。
懂得讓資金流動、對抗通膨，
才能讓錢真正為你工作。

---

# 投資思維與策略
## 指數化投資：從防守到進攻的投資心法
投資的世界，就像一場柔道比賽。
在學會如何進攻之前，我們得先學會**如何防守**。
這也是為什麼許多成功的投資人，都從指數化投資和資產配置開始。

---

### 被動型基金 vs. 主動型基金

所謂指數化投資，指的是買進「被動型基金」（Passive Fund），
例如追蹤台灣50（0050）或美國的 S&P 500 指數。
它不靠分析師選股，而是跟著市場走。
相對地，主動型基金（Active Fund）則由基金經理人主動挑選股票，
試圖打敗市場平均報酬。

但事實是——**長期下來，大部分主動型基金都輸給指數**。
與其花時間猜哪支股票會漲，不如讓市場整體幫你成長。
被動投資的關鍵在於：「不預測市場，而是參與市場。」

---

### 你買的是「玻璃球」還是「橡皮球」？

市場有漲有跌:
你買的，是下跌後會有可能長不回來的玻璃球，
還是即使掉落到地板也能反彈回來的橡皮球？

投資指數基金，就像買下一顆皮球。
它或許會因為短期系統性風險下跌，但長期而言是上漲的，
因為它代表的是此國家的經濟的韌性與成長。

玻璃球: 下跌後，有可能長不回來，千萬不要以為股票一定會長回去!!!

橡皮球: 即使因為系統性風險下跌，仍可以漲回來

台灣大盤(跟0050相同的基金，不同證劵商推出)
2013--2025走勢圖

---

### 第一桶金

作者覺得第一桶金是 **300 萬元**，
因為若投資報酬率能達到 **8%**，每年就能創造 **24 萬元**的被動收入——
相當於一位大學生的年薪。
錢在為你工作，你多了一個賺錢的分身。

---

### 看企業，看什麼?

在挑選公司時，很多人只看營收或獲利，
但真正重要的是它的「防守能力」——也就是**護城河**。
護城河越深，企業越能抵抗競爭、維持獲利。

要了解一家公司的體質，可以從三個角度觀察：

1. **槓桿比率**：負債是否過高？是否能撐過市場逆風？
2. **資產周轉率**：公司運用資產的效率如何？
3. **純益率**：營收轉為淨利的能力強不強？

若要評估經營績效，關鍵指標是 **股東權益報酬率（Return on Equity, ROE）**。ROE是用來衡量公司利用股東資本賺取利潤效率的重要財務指標。ROE越高，表示公司能以股東投入的資金創造更多的盈利，代表運用自有資本的效率更佳。

ROE = 稅後淨利 / 股東權益，表示每一單位股東權益能產生多少淨利。當公司資本額100萬且獲利20萬，ROE為20%。

ROE高代表公司替股東賺錢效率高，是選股時的核心指標。
幫助投資人判斷公司如何有效運用資本創造回報。

通常會將 ROE 與同業平均比較，不同行業ROE標準不同，需多角度分析

---

### 穩健防守，長期勝出

投資不是一場短線的賭局，而是一場長期的修行。
先學會防守，再思考進攻；
先懂得配置，再追求報酬。
只要保持紀律與耐心，
無論市場如何波動，
你都能穩穩地站在自己的投資節奏上。

---

## 書中名言佳句
* 在我年輕時，曾以為金錢是最重要之物，現在我老了，才知確實如此
* 讓每一塊錢為我們工作
* 理財要分身有術
* 成功的人找方法，失敗的人找藉口
* 智者從他人的失敗學習經驗，禺者只知道從自己的失敗記取教訓
* 解決問題、創造財富不一定要靠無限的資源，而是要不停地找解決方法
* people at work，money at work
* 經驗是用無限的代價買來的寶石
* 從來不跌倒不算光彩，每次跌倒都能站起來，才是最大的榮耀