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# Übungen Investition und Finanzierung

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## Übung 1 Kostenvergleichsrechnung

In der _NAME_ERSETZEN_ AG müssen neue Produktionsmaschinen angeschafft werden. Die Beschaffung hat Ihnen zwei Investitionsobjekte zur Auswahl rausgesucht und bittet Sie diese zu vergleichen. Die erste Alternative „`x`“ könnte zu einem Preis von `x` € beschafft werden. Nach der geplanten Nutzungsdauer von `x` Jahren könnte die Maschine zu einem Liquidationserlös von `x` € veräußert werden. Die variablen Betriebskosten belaufen sich bei dieser Variante um `x` € pro ME, während die fixen Betriebskosten auf `x`pro Jahr kalkuliert werden könnten.

Die zweite Alternative „`x`“ wurde zu einem Anschaffungspreis von `x` € mit zusätzliche Errichtungskosten in Höhe von `x` € angeboten. Nach der geplanten Nutzungsdauer von `x` Jahren hat die Maschine einen Wiederverkaufswert von `x` €. Bei dieser Alternative würden variable Betriebskosten in Höhe von `x` € und fixe Betriebskosten von `x` € pro Jahr anfallen.

Aufgrund der technischen Ausstattung lässt sich eine Kapazität von `x` ME für die erste Alternative und eine Absatzmenge von `x` ME für die zweite Alternative erreichen.

> Für den geplanten Einsatz der ersten Alternative werden Gehälter von `x` €, sowie Löhne von `x` € pro Jahr veranschlagt. Für die zweite Alternative betragen die Gehälter `x` €, sowie Löhne `x` €. Für den Einsatz beider Alternativen wird mit Materialkosten in Höhe von     € pro Jahr gerechnet.
Der aktuelle Kalkulationszinssatz beträgt `x`%.

a)
Vergleichen Sie die zur Verfügung stehenden Alternativen anhand der Kostenvergleichsrechnung.

b)
Bestimmen Sie auch die relative und absolute Vorteilhaftigkeit beider Alternativen.

c)
Für welche Alternative würden Sie sich anhand der Ergebnisse entscheiden?

## Übung 2 Gewinn-/ Rentabilitäts- /Amortisationsvergleichsrechnung

In der _NAME_ERSETZEN_ AG müssen neue Produktionsmaschinen angeschafft werden. Die Beschaffung hat Ihnen zwei Investitionsobjekte zur Auswahl rausgesucht und bittet Sie diese zu vergleichen. Die erste Alternative `x` könnte zu einem Preis von `x` € beschafft werden, jedoch würden zusätzlich Errichtungskosten in Höhe von `x` € anfallen. Nach der geplanten Nutzungsdauer von `x` Jahren könnte die Maschine zu einem Liquidationserlös von `x` € veräußert werden. Die variablen Betriebskosten belaufen sich bei dieser Variante um `x` € pro ME, während die fixen Betriebskosten auf `x` pro Jahr kalkuliert werden könnten.

Die zweite Alternative `x` wurde zu einem Anschaffungspreis von `x` € mit zusätzliche Errichtungskosten in Höhe von `x` € angeboten. Nach der geplanten Nutzungsdauer von `x` Jahren hat die Maschine einen Wiederverkaufswert von `x` €. Bei dieser Alternative würden variable Betriebskosten in Höhe von `x` € pro ME und Fixe Betriebskosten in Höhe von `x` € pro Jahr anfallen. Aufgrund der steigenden Lieferkosten werden für jeder Alternative Frachtkosten in Höhe von `x` € berechnet.

Die produzierten Produkte beider Alternativen können zu einem Absatzpreis von `x` €
abgesetzt werden. Dabei könnte die Alternative A eine Absatzmenge von `x` ME und B eine
Absatzmenge von `x` ME erreichen. Der aktuelle Kalkulationszinssatz beträgt `x` %.

a)
Vergleichen Sie jetzt die zur Verfügung stehenden Alternativen A und B. Bestimmen Sie mit Hilfe der Gewinnvergleichsrechnung die relative und absolute Vorteilhaftigkeit. 

b)	
Bestimmen sie die relative und absolute Vorteilhaftigkeit der Objekte mithilfe der Rentabilitätsvergleichsrechnung. Nutzen Sie als Kennwert für die absolute Vorteilhaftigkeit den Kalkulationszinssatz.

c)
Bestimmen sie die relative und absolute Vorteilhaftigkeit der Objekte mithilfe der Amortisationsrechnung.
Hinweis: Der Grenzwert für die absolute Vorteilhaftigkeit ist die Hälfte der Nutzungsdauer.

## Übung 3 Kapitalwertmethode

Die _NAME_ERSETZEN_ AG plant neue Produktherstellungsverfahren. Dies beinhaltet jedoch umfangreiche Investitionskosten. Die Beschaffung hat Ihnen  zwei Investitionsobjekte zur Auswahl rausgesucht und bittet Sie diese zu vergleichen. Die erste Alternative „`x`“ könnte zu einem Preis von`x` € beschafft werden. Nach der geplanten Nutzungsdauer von`x`Jahren könnte sie zu einem Liquidationserlös von`x` € veräußert werden.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

| t=1  | t=2  | t=3  |  t=4| t=5 |
| ---- | ---- | ---- | --- | --- |
|     €|     €|     €|    €|    €|

Die zweite Alternative „`x`“ wurde zu einem Anschaffungspreis von`x` € angeboten. Nach der geplanten Nutzungsdauer von`x`Jahren hat die Maschine einen Wiederverkaufswert von`x` €.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

| t=1  | t=2  | t=3  |  t=4| t=5 |
| ---- | ---- | ---- | --- | --- |
|     €|     €|     €|    €|    €|

Der aktuelle Kalkulationszinssatz beträgt`x`%.

a)
Bestimmen Sie den Kapitalwert der vorliegenden Investitionsobjekte.

b)
Bestimmen Sie den Kapitalwert der Differenzinvestition.

c)
Bestimmen Sie auch die relative und absolute Vorteilhaftigkeit der Alternativen. 

d)
Erstellen Sie für die relativ vorteilhafte Alternative einen Finanz- und Tilgungsplan für eine vollständige Eigenfinanzierung und bestimmen Sie das Geldvermögen zum Ende der Nutzungsdauer.	

e)
Erstellen Sie für die gleiche Alternative einen Finanz- und Tilgungsplan für eine Fremdfinanzierung und beurteilen Sie das Ergebnis.

## Übung 4 Kaptialwertmethode

Die _NAME_ERSETZEN_ AG plant neue Produktherstellungsverfahren. Dies beinhaltet jedoch umfangreiche Investitionskosten. Die Beschaffung hat Ihnen zwei Investitionsobjekte zur Auswahl rausgesucht und bittet Sie diese zu vergleichen. Die erste Alternative „`x`“ könnte zu einem Preis von`x` € beschafft werden. Nach der geplanten Nutzungsdauer von`x`Jahren könnte sie zu einem Liquidationserlös von`x` € veräußert werden.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

| t=1  | t=2  | t=3  |  t=4| t=5 |
| ---- | ---- | ---- | --- | --- |
|     €|     €|     €|    €|    €|

Die zweite Alternative„`x`“wurde zu einem Anschaffungspreis von`x` € mit angeboten. Nach der geplanten Nutzungsdauer von`x`Jahren hat die Maschine einen Wiederverkaufswert von`x` €.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

| t=1  | t=2  | t=3  |  t=4| t=5 |
| ---- | ---- | ---- | --- | --- |
|     €|     €|     €|    €|    €|

Der aktuelle Kalkulationszinssatz beträgt`x`%.

a)
Bestimmen Sie den Kapitalwert der vorliegenden Investitionsobjekte.

b)
Ermitteln Sie anhand der berechneten Kapitalwerte für beide Alternativen die Annuitäten und erläutern Sie die Vorteilhaftigkeit.

## Übung 5 Annuitätenmethode

Die _NAME_ERSETZEN_ AG hat im Jahr einen hohen Gewinnüberschuss erzielt und plant diesen in ein neues Grundstück langfristig zu investieren. Das gewünschte Grundstück wird zu einem Kaufpreis in Höhe von`x` € angeboten. 

Nach dem Kauf würden zwei Nutzungsmöglichkeiten der Verpachtung in Aussicht stehen und bittet sie als Controller beide Möglichkeiten auf Vorteilhaftigkeit zu überprüfen.

1. Das Grundstück könnte für`x` Jahre für jeweils`x` € pro Jahr verpachtet werden. Anschließend kann das Grundstück vom Pächter erworben werden. Der Verkaufspreis liegt bei `x` € bei einem Kalkulationszins von `x` %.

2. Das Grundstück könnte für`x`Jahre für jeweils`x` € pro Jahr verpachtet werden. Anschließend kann das Grundstück vom Pächter erworben werden. Der Verkaufspreis liegt hier bei`x` € und einem Kalkulationszins von Übung 5 Annuitätenmethode Übung 5 Annuitätenmethode`x`%.

a)
Bestimmen Sie für beide Möglichkeiten die Vorteilhaftigkeit.

b)
Für welche Möglichkeit sollte sich die Geschäftsleitung entscheiden?

## übung 6 Interner-Zinssatz-Methode

Die _NAME_ERSETZEN_ AG plant neue Produktherstellungsverfahren. Dies beinhaltet jedoch umfangreiche Investitionskosten. Die Beschaffung hat Ihnen  zwei Investitionsobjekte zur Auswahl rausgesucht und bittet Sie diese zu vergleichen. Die erste Alternative „`x`“ könnte zu einem Preis von `x` € beschafft werden. Nach der geplanten Nutzungsdauer von `x` Jahren könnte sie zu einem Liquidationserlös von `x` € veräußert werden.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

| t=1   | t=2   | t=3   |  t=4  | t=5   |
| ----- | ----- | ----- | ----- | ----- |
| `x` € | `x` € | `x` € | `x` € | `x` € |

Die zweite Alternative „`x`“ wurde zu einem Anschaffungspreis von `x` € mit angeboten. Nach der geplanten Nutzungsdauer von `x` Jahren hat die Maschine einen Wiederverkaufswert von `x` €.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

| t=1  | t=2  | t=3  |  t=4 | t=5  |
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| `x` €| `x` €| `x` €| `x` €| `x` €|

Der aktuelle Kalkulationszinssatz beträgt i1= `x`%.

a) Bestimmen Sie den Kapitalwert der vorliegenden Investitionsobjekte.

b) Ermitteln Sie anhand der berechneten Kapitalwerte für beide Alternativen die Annuitäten und erläutern Sie die Vorteilhaftigkeit.

c) Bestimmen Sie die Kapitalwerte bei veränderten Kalkulationszinssätzen i2= `x` % und i3= `x` %.

d) Bestimmen Sie den internen Zinssatz anhand der Interpolation.

e) Erstellen Sie einen Finanz- und Tilgungsplan mit Hilfe des internen Zinssatzes und beurteilen Sie das Ergebnis.

## Übung 7 Amortisationsrechnung

Die  _NAME_ERSETZEN_ AG plant neue Produktherstellungsverfahren. Dies beinhaltet jedoch umfangreiche Investitionskosten. Die Beschaffung hat Ihnen zwei Investitionsobjekte zur Auswahl rausgesucht und bittet Sie diese zu vergleichen. Die erste Alternative „`x`“ könnte zu einem Preis von `x` € beschafft werden. Nach der geplanten Nutzungsdauer von `x` Jahren könnte sie zu einem Liquidationserlös von `x` € veräußert werden.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

|   t=1|   t=2|   t=3|   t=4|   t=5|
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
|     €|     €|     €|     €|     €|

Die zweite Alternative „`x`“ wurde zu einem Anschaffungspreis von `x` € mit angeboten. Nach der geplanten Nutzungsdauer von `x` Jahren hat die Maschine einen Wiederverkaufswert von `x` €.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

|   t=1|   t=2|   t=3|   t=4|   t=5|
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
|     €|     €|     €|     €|     €|

Der aktuelle Kalkulationszinssatz beträgt `x` %.

a) Bestimmen Sie anhand der Amortisationsrechnung die Vorteilhaftigkeit und Amortisationszeit für beide Investitionsobjekte.

b) Welches Investitionsobjekt würden Sie vorschlagen und begründen Sie ihre Entscheidung.

## Übung 8 Vermögensendwertmethode

Die _NAME_ERSETZEN_ AG plant neue Produktherstellungsverfahren.Dies beinhaltet jedoch umfangreiche Investitionskosten. Die Beschaffung hat Ihnen zwei Investitionsobjekte zur Auswahl rausgesucht und bittet Sie diese zu vergleichen. Die erste Alternative „`x`“ könnte zu einem Preis von`x` € beschafft werden. Nach der geplanten Nutzungsdauer von`x`Jahren könnte sie zu einem Liquidationserlös von`x` € veräußert werden.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

| t=1  | t=2  | t=3  |  t=4| t=5 |
| ---- | ---- | ---- | --- | --- |
|     €|     €|     €|    €|    €|

Die zweite Alternative „`x`“ wurde zu einem Anschaffungspreis von`x` € mit angeboten. Nach der geplanten Nutzungsdauer von`x`Jahren hat die Maschine einen Wiederverkaufswert von`x` €.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

| t=1  | t=2  | t=3  |  t=4| t=5 |
| ---- | ---- | ---- | --- | --- |
|     €|     €|     €|    €|    €|

Der aktuelle Sollzinssatz von`x`% und der Habenzinssatz von`x`% sind zu beachten.

a) Vergleichen Sie beide Investitionsobjekte anhand des Kontenausgleichsgebot und -verbot.

## Übung 9 Vollständiger Finanzplan

DiexAG plant neue Produktherstellungsverfahren. Dies beinhaltet jedoch umfangreiche Investitionskosten. Die Beschaffung hat Ihnen zwei Investitionsobjekte zur Auswahl rausgesucht und bittet Sie diese zu vergleichen. Die erste Alternative „`x`“ könnte zu einem Preis von       € beschafft werden. Nach der geplanten Nutzungsdauer von`x`Jahren könnte sie zu einem Liquidationserlös von`x` € veräußert werden.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

| t=1  | t=2  | t=3  |  t=4| t=5 |
| ---- | ---- | ---- | --- | --- |
|     €|     €|     €|    €|    €|

Die zweite Alternative „`x`“ wurde zu einem Anschaffungspreis von`x` € mit angeboten. Nach der geplanten Nutzungsdauer von`x`Jahren hat die Maschine einen Wiederverkaufswert von`x` €.

Folgende Rückflüsse konnten veranschlagt werden.

| t=1  | t=2  | t=3  |  t=4| t=5 |
| ---- | ---- | ---- | --- | --- |
|     €|     €|     €|    €|    €|

a) Vergleichen Sie beide Investitionsobjekte anhand eines vollständigen Finanzplans und        begründen Sie Ihre Entscheidung anhand der Ergebnisse.

Für Ihre Berechnungen gelten folgende aktuelle Finanzinformationen:

* Ihnen steht der Betrag von`x` € an Eigenmittel zur Verfügung. Dabei steht der Opportunitätszins bei `x`%.
* Ein Ratenkredit darf max.`x`% nicht überschreiten und muss mit einer Laufzeit von`x`Jahren berechnet werden.
* Der aktuelle Zinssatz liegt bei`x`%.
* Ein Kredit mit Endtilgung darf max.`x`% betragen und wird mit einer Laufzeit von`x`Jahren berechnet.
* Der aktuelle Zinssatz liegt bei`x`%.
* Die Grenze eines Annuitätenkredites darf die`x`   % nicht überschreiten
* und muss mit einer Laufzeit von`x`Jahren berechnet werden.
* Der aktuelle Zinssatz liegt bei`x`%. Das Disagio beträgt`x`%.

## Übung 11 Optimale Nutzungsdauer

Die _NAME_ERSETZEN_ AG hat sich für ein neues Produktherstellungsverfahren entschieden. Dazu wird folgendes`x` Investitionsobjekt „`x`“ zu einem Preis von`x` € beschafft. Die technische Nutzungsdauer liegt bei`x` Jahre.

Folgende Rückflüsse und Liquidationserlöse konnten veranschlagt werden.

| Zeitpunkt | Rückflüsse [€] | Liquidationserlös [€] |
| --------- | -------------- | --------------------- |
| t = 1     |                |                        |
| t = 2     |                |                        |
| t = 3     |                |                        |
| t = 4     |                |                        |
| t = 5     |                |                        |
| t = 6     |                |                        |
| t = 7     |                |                        |
| t = 8     |                |                        |

Der aktuelle Kalkulationszinssatz beträgt`x`%.

a)
Berechnen Sie den Kapitalwert bis zum Ende der technischen Nutzungsdauer und die optimale Nutzungsdauer für das Investitionsobjekt.

b)
Berechnen Sie die optimale Nutzungsdauer, wenn das Investitionsobjekt mit einem identischen Nachfolgeobjekt ersetzt wird.

c)
Wie verändert sich die optimale Nutzungsdauer mit zwei identischen Nachfolgeobjekten?
