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# System prepended metadata

title: 基本面

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# 基本面
## 台灣M1 M2指標

中央銀行：將貨幣分類成M1A、M1B和M2
**M1A = 通貨淨額（社會大眾手上的現金）+ 支票存款 + 活期存款**
    代表國人短期持有資金
**M1B = M1A  + *活期儲蓄存款***
    代表國人手邊隨時可動用的資金
    M1B 年增率被視為「**股市資金動能指標**」
    與大盤關係，將M1B*年增率*和台股大盤指數作比較，可發現兩者走勢大致相同，當M1B年增率上升時，大盤表現通常也會上揚
當M1B年增率下降時，大盤表現通常也會下跌

**M2 = M1B + 準貨幣（定期存款 + 外匯存款 + 郵政儲金）**
代表整體市場的資金
### 指標意義
假如Ｍ1 成長幅度大於 Ｍ2，則表示消費較投資強勁；如 Ｍ2 成長幅度大於Ｍ1，則投資較內需熱絡。
M1B年增率向上突破M2年增率：黃金交叉
當M1B年增率由下方向上突破M2年增率時，
表示資金可能從**定期性流向活期性存款**，
顯示**投資股市的報酬率高於銀行存款**，
所以資金向股市靠攏，
有利於股市後續表現，市場將此現象稱作「黃金交叉」
反之亦然。
https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=22613
## 央行利率
中央銀行透過利率來控制通貨膨脹和支出；當利率提高時，借款成本和儲蓄利益皆增加，支出受到抑制。在經濟衰退過後，許多央行會下調利率，鼓勵增加支出。
### 台灣央行利率
https://www.macromicro.me/charts/2949/tai-wan-yang-hang-li-lv-zou-shi
### 美國FED利率
https://www.macromicro.me/collections/9/us-market-relative/48/target-rate

## 大盤指數
大盤意謂整體股市的表現，因此除了權值股的影響外，最重要的就是總體經濟的變化；由於美國是全球最大的經濟體，其民間消費金額的全球佔比更達到3成，故美股表現通常會牽動台股的走勢；影響美股表現的關鍵因子在其總體經濟的發展，故包括聯準會(Fed)的貨幣政策、中美貿易戰、乃至新冠肺炎等重要事件，皆對大盤造成明顯的波動，而包括GDP、就業狀況、PMI、通膨等，則是影響盤勢的重要經濟數據。
### 台灣大盤
台股「發行量加權股價指數」所反映的，是當天所有上市公司的總市值，投資人只要觀察該數字漲跌，就可得知整體市況好壞。
https://reurl.cc/7rKZQd
### 道瓊&Nasq&紐約
#### 道瓊指數(DJIA)
目前的成分股為30檔，主要選取各行業的知名**績優股大公司**，其代表美國績優股的走勢，而非美國總體經濟走勢。
成分股較少看似是個缺點，但對於期貨交易卻是一個優點，因為期貨本身並不是用來長期投資的金融商品，而是常常短進短出，交易程度頻繁。
#### 那斯達克(NASDAQ)
有很高比例的科技股，但跟台灣一般理解有點不一樣，
因為在台股很多科技電子股都是所謂「代工廠」，
但在NASDAQ更多是「**品牌廠**」、「**網路公司**」比重相對更高，
例如：Apple、Facebook、Google、微軟、思科、Adobe、Paypal等等(當然也不完全是科技公司)
### 個股大盤比較
![](https://i.imgur.com/UoZT18G.png)
https://www.yuantafutures.com.tw/investment_school_02



## 重要指標
### 美債10年/20年利率
美國國債是企業借錢的基準利率之一，如果債券利率高於通貨膨脹率和股票紅利，大家就會選擇債券。如果長期債券利率低，投資者願冒更大的風險，轉向投資股票。因此，債券市場利率愈高，可供股票市場利用的資金愈少。反之，債券市場利率愈低，可供股票市場利用的資金愈多。套句科老的話「債券：股票的競爭者」。
![](https://i.imgur.com/TsMn2os.png)

### 石油：北海布蘭特原油 西德州原油 
影響原油價的因素：**原油供需、政治因素、美元指數以及其他能源走勢**。
原油價格受到供給及需求影響，供給方面主要有美國、俄羅斯和OPEC等幾個主要產油國和組織，而需求端雖然也有幾個主要進口國，但其實影響整體原油需求的因素在於終端需求，簡單來說也就是跟全球經濟高度相關。
除了最直接的供需關係外，還有一個主要因素會影響供需情況，那就是原油庫存。
當原油供給量大於原油需求量，那原油庫存就會慢慢提高，最後導致原油價格的下跌，反之亦然。
國際上很多商品包括石油都是以美元計價，所以美元的變動會影響到這些商品的走勢。
https://reurl.cc/EnQKL0
### 美國就業與失業率
失業率其實都沒有所謂一個「標準」的門檻，並沒有一個數字門檻，高於標準數字就代表景氣繁榮，低於標準數字以下就代表景氣衰退，而是取決於市場對於這些指標的**預期心理**。
如果實際的數據比起市場原先預期的數據來得好，民眾就會對於景氣比較有信心，相反地，如果公佈出來的實際數據比起市場預期來得差，民眾就對於景氣持有較保守的看法。

### 美國通貨膨脹率，工業採購指數，半導體指數
#### 通膨
**消費者物價指數（CPI）**，通膨代表著：貨幣在實質經濟體中的流通速率。這也是為什麼，通膨是觀察經濟活絡程度的重要指標。
央行提供貨幣供給，但所有的錢，不會都流入實質經濟體，是以2008年之後，儘管全世界多數央行都死命的量化寬鬆，貨幣供給增加速率暴增，但全世界尤其是歐、美、日等成熟經濟體的通膨數字都維持低迷。
這些增加的貨幣供給，有許多跑到了各種資產裡：房地產、黃金、股市、債市……
經濟實質需求不夠強勁，則商品與服務的交易頻率不夠熱絡，貨幣的交易需求也就不夠彰顯，最終導致我們看到的通膨率偏低。
有一點通膨是好事，因為物價溫和上漲顯示經濟運作良好；不過，通膨若是竄得很高，將**侵蝕存款價值**、大挫經濟銳氣，且可能迫使央行決策官員提高利率，那將造成經濟減速，拖累股價下跌
#### 工業採購指數

### 波羅的海指數（BDI）
BDI一向是散裝原物料的運費指數。散裝船運以運輸鋼材、紙漿、穀物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業原料為主。因此，散裝航運業營運狀況與全球經濟景氣榮枯、原物料行情高低息息相關。故波羅的海指數可視為經濟領先指標。
## 台湾壽險人壽保險公司投資的標的（新光、國泰、台灣人壽、富邦人壽、匯豐普信、中國人壽、南山人壽）

## 美國 歐洲 台灣 政府財政貨幣政策或其他政策利多消息


# 技術線
## 形態學:從過去走勢圖型中找出規律
型態學的圖型都是由股票走勢圖中去觀察市場的價格走勢，總有一些重複而且容易形成特別形狀的圖型所以，只要當價格走勢呈現出一種圖形這時候就可以將它稱為 型態，型態學的判斷不需要數學的計算純粹用眼睛就能辨識價格走勢是屬於哪種圖型相對前一篇「指標法」就來得直覺、簡單的多

使用型態上還需要特別注意一件事情，每個人習慣看的走勢圖長度不一樣，有些人會看 3 個月的走勢圖、有些人會看 1 年的走勢圖，在這之中有大型態、小型態在解讀上難免會遇到互相矛盾的地方，所以在使用上，一定要固定一個習慣的時間長度

目前市場上比較常見的型態有 2 種：
1. 從一天走勢就能產生的型態
    像是 長紅K、長黑K、十字線、墓碑線 .. 等
2. 從一週至一年才能形成的型態
    像是 W 底、M 頭、頭肩底、頭肩頂 .. 等


### 舉例
 
1. W底：代表上漲機率較大
    以 鴻海(2317) 2016 年的走勢為例價格走勢明顯出現 W 底的圖型W 底出現，表示股價通常上漲機率較大
    
![](https://i.imgur.com/UCQ4zIX.png)

2. M頭：代表下跌機率較大
    以 鴻海(2317) 2017 年的走勢為例價格走勢明顯出現 M 頭的圖型M 頭出現，表示股價通常下跌機率較大。
    
![](https://i.imgur.com/VSPiAy5.png)

## MACD
應用兩條速度不同的平滑移動平均線(EMA)，計算兩者之間的差離狀態(DIF)，並且對差離值(DIF)做指數平滑移動平均，即為MACD線。
簡單來說MACD就是，長期與短期的移動平均線即將要收斂或發散的徵兆，是用來判斷買賣股票的時機與訊號。
MACD指標快線:DIF，慢線:MACD兩條線組成，以慢線:MACD移動平均線來作為大趨勢基準，並以快線:DIF移動平均線作為趨勢變化的判定。

**快線DIF向上突破慢線MACD →買進訊號**
**快線DIF向下跌破慢線MACD →賣出訊號**

MACD指標多會使用柱狀圖觀察 (柱線 = 快線DIF–慢線MACD) 當柱線接近0時，就是短線買進或賣出訊號。

**柱線由負轉正，為買進訊號**
**柱線由正轉負，為賣出訊號**

所以乖離率需要配合移動平均線和股價來做比較，而需要注意的地方是作為比較的”天數”需要完全相同。也就是5日乖離率，就要用股價來和5日均線來比較，同樣的，如果是30日乖離率那麼就是用股價來和30日均線來比較。

![](https://i.imgur.com/2rfXX2g.png)

![](https://i.imgur.com/pLGn472.png)

## 布林通道
### 布林通道的原始設定為：
帶狀上限 = 帶狀中心線 + 2 個標準差
帶狀中心線 = 20 期移動平均線(即 20MA)
帶狀下限 = 帶狀中心線 - 2 個標準差

**以 20 MA為中心，上下各 2 個標準差**

### 布林格的操作理念類似「箱型操作」
依據 標準差的常態分配，距平均值小於一個標準差之內的數值範圍，在常態分布中此範圍（深藍）所佔全部比率為 68.2%，兩個標準差（深藍 + 藍）的比率合起來為 95.4%。

![](https://i.imgur.com/DRpuyTu.png)

從這邊我們可以知道上下 2 個標準差涵蓋 95.4% 的 K 線資料

### 從「箱型操作」看進出場時機
箱型操作就是當股價到低軌道時，進場做多，等到股價觸碰到高軌道時出場，反之亦然。 所以 在兩個標準差之中，依據上圖的常態分配，股價會超出軌道機率大約只有 0.046%。
1. 做多時，股價碰到上軌道，出場訊號
2. 做空時，股價碰到下軌道，進場訊號

## 成交量(英文:Trading Volume)
是判斷股市走勢的指標之一，
成交量指在某一時段內具體的交易數量，成交量的變化會反應資金進入市場的情況。
成交量只計算交易成功的數量，通常**成交量大、價格上漲的股票代表市場熱絡**，而成交量低則代表市場不活躍。

