# 理財產品 第一集
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[银行净值型理财产品惊现“浮亏” 都是债市滑坡惹的祸](https://baijiahao.baidu.com/s?id=1669156244424375324&wfr=spider&for=pc)

[銀行理財產品也翻車？ 專家：理性看待淨值波動](http://finance.people.com.cn/BIG5/n1/2020/0612/c1004-31744005.html)

[亏到睡不着？银行理财浮亏后频遭投诉 资管新规下净值化转型道阻且长](http://stock.10jqka.com.cn/usstock/20200612/c620996022.shtml)

今天來跟大家聊聊，大陸的銀行理財產品，那最近有很多銀行淨值型理財產品開始虧損，尤其是最近一個月的收益，那我想很多人都無法理解，都已經買了風險較低較穩定的銀行理財產品，為什麼還會虧損呢？那今天我們就針對這個事情來跟大家聊聊。

# 理財產品介紹
我想有很多人可能對銀行理財產品裡面到底是什麼，還是搞不太清楚，通常都是透過銀行行員推薦就買了，所以首先我們先來說一下銀行理財產品到底是什麼東西。

銀行理財產品，代客操盤的概念，只是操盤人推出計劃，並約定到期之富的利息，來向投資人募集資金，將這筆資金依投資組合進行投資，最終收益在分配利息給當初的投資者。

通常在銀行理財產品會依照風險等級來區分，一般會分為五級PR1~PR5，等級越高代表風險越高，那這個風險等級代表著就是投資標的的類型和比重

R1 風險為保本，以上的都是非保本的，一般人認為R3以下的產品都是比較安全的，那具體裡面配置的投資項目到底有哪些，我想很多人一般都不太清楚。

根據風險等級的不同，理財產品內部標的配置比例就會不同。

隨風險等級越高回報越高，相R1等級通常會配置...
較高的風險等級也就才能買到金融衍生性產品

|等級| 風險＆收益| 標的 |
| -------- | -------- |-|
|R5 | 高 |金融衍生性產品|
|R4|中高|股票、股票基金|
|R3|中|固定收益類信託、固定收益類基金|
|R2|中低|銀行理財產品、債券（政府及金融機構）、債券公募基金、保障類保險|
|R1|低|銀行存款、國債|

風險區分這麼多
根據風險屬性來去做選擇

# 除了風險以外我們挑選產品應該還要注意哪些?
首先當然是先選擇幾間信用及商譽較好的銀行進行比較，那如果各位有在注意理財產品的人可能會發現，產品發行商不是銀行發行，而是旗下子公司發行的，譬如說我去招商銀行查理財產品，在過去可能是招商銀行發行，現在發行商卻是寫招銀理財有限責任公司，那這個最主要是因為在2018年的時候，政府提出的監管修正，政府為了打破剛對、分割風險，當銀行理財產品因為投資失利，導致重大虧損時，不會影響到銀行其他業務，在監管修正之前來說，如果發生大量鉅額虧損，就會影響到整個銀行的其他業務營運，可能存戶領不到錢、銀行倒閉等等，可能進而導致整個金融體系危機，所以為了分割風險而設立子公司來發行、管理理財產品，那當子公司受到鉅額虧損，不會影響到銀行，進額保障其他銀行的使用者及整個金融理系，那現在目前各大銀行都有自己的理財子公司，比如說建設銀行有建銀理財、工商銀行有工銀理財、交通銀行有交銀理財、中國銀行有中銀理財。

第二點，大家最重視的收益率，通常他會有一個歷史收益表，可以讓我們有個比較表，去了解這樣資產配置的理財產品過去績效如何，通常會說明說參考年化收益率是2%~4%...等。那比較要注意的是，通常這個是以年化收益率來看，就是說你要持有一年才會有這樣的收益，如果說你現在買一個三個月的產品，三個月的收益率就大概除以四，約1%左右，當然最近可以看到理財產品虧損，一樣依照你持有的天期下去算，如果說一樣是-4% ，你三個月的虧損就約-1%左右。

所以另外我們就要注意期限，這個理財計劃是多少天期的，有一個禮拜的、一個月、三個月，半年甚至一年到十年以上，自己的資金運用狀況去選擇，在知道天期同時，特別要注意的是，產品是開放式或封閉式、淨值型產品，開放式就是指你可以再開放其內做贖回或申購動作，那開放式又分說是定期開放或是天天開放，所以選購開放式產品就要注意一下是定期還是天天，封閉式就是你在到期前都無法挪用這筆錢，淨值型產品每天都會公告收益，市場狀況反應最直接，你可以知道每日收益狀況，當然以上各有優點，像是封閉式通常收益會高一點，開放式資金運用自由一點，淨值型市場反應更直接，資金運用較靈活，那就可依照自己的資金運用狀況去選擇。

第三點，手續費要了解，有時候你看他收益率高，其實手續再扣下去，通常會少個0.5%~1%，所以這個也是影響到你的收益，那裡面要注意的就包含這幾項：申購、贖回、固定管理費、浮動管理費，有些是先不收，但超過預期收益率時，才要收，那這邊要注意的是有些會設定當超過時，超出得部分依比例平分，客戶拿多少、銀行拿多少，有的是超過的部分都當作浮動管理費，那這邊就要注意。

最後我們就可以去注意理財產品配置的資產比例，通常會有一個表，寫著

| 投資品種 | 計劃配置比例 |
| -------- | -------- |
| 標準化債權資產| 0-90% |
| 非標準化債權資產 | 0-40% |
| 衍生金融工具 | 0-5% |

標準化債權資產就是指交易所交易有標準化單位標的，像是債券、股票資產，
那非標準化資產就是指像是信託貸款、承兌匯票、應收帳款..各類收益權之類的資產，那就像剛講的標準化債權資產0-90%表示較高比例配置在債券、國債
而風險較高的理財產品，較高比例會配置在高風險高收益的金融資產

通常R1、R2級風險的產品都會約90% 配置於這種標準化債權資產，像是債券、股票..等，那為什麼這次會發生像這樣的銀行理財產品虧損的問題？？

因為銀行理財產品多發行R2 級別，通常投資標的高配置於債券、國債、銀行同業存款，所以當債券市場，下跌時，會大幅影響理財產品的收益。 至於債券為什麼下跌，這邊就先不詳細說明，只要記得

利率上升，債券下跌
利率下降，債券上漲

利率就看十年國債收益率

如果各位有在注意股票市場，就會聽過中證指數、上證或者滬深指數，那債券也有這個指數，以中證債券指數來說，他就是一籃子債券的綜合走勢


那你可以很明顯看到從4月底，整個債卷市場下跌，那不管你是配置信用評等較高的債券，也是跌的，只是跌得較少而已，就像股票，當大盤跌的時候，好的股票一樣下跌，只是跌得少，不好的股票就會跌的很多，債券市場的下跌這就是理財產品虧損的主要原因。

因為最近疫情逐漸趨緩好轉，因疫情而發行的債市，逐漸因疫情趨緩經濟回升而收回，也就代表利率逐漸回升，那就代表債券會持續下降，主要影響的理財產品為淨值型產品，因淨值型產品會直接反映市場狀況，所以虧損反應較即時，不過這只是短期受到的浮動虧損，要注意的是虧損標注是年化收益率，如果您持有不到幾天、一個月，你就不用太緊張，如果您長期持有，會逐漸趨緩平滑，那各位可以自行做判斷投資操作。

那以上就是今天的分享，希望對各位有幫助，下期我們在針對債券市場跟大家做分享。

銀行信用
收益率
產品期限
產品開放類型
手續費
最後是資產配置比例

### 理財產品適合什麼人？
1. 有一筆錢在身邊，不需要動用。
2. 沒有投資經驗，也沒時間了解。
3. 可以接受稍微損失本金的人，但最好不要損失，投資風險相對保守。
4. 想要穩定的收益。